Выработаны новые методы учета ценозакупки: LIFO, FIFO, учет по среднестатистическим фактическим ценам.
LIFO оценивает поступающие товарно-материальные ценности по ценам последних закупок.
FIFO позволяет оценивать закупки по ценам старых поступлений. Тем самым издержки занижаются, а прибыль увеличивается.
Прибыль как результат предпринимательской деятельности.
Формирование прибыли проходит долгий путь и начинается с ее расчетов, учета факторов, влияющих на нее. Эти факторы рассматриваются достаточно глубоко и тщательно, и в результате на предприятии складываются следующие виды прибыли.
1. Прибыль от реализации.
2. Балансовая (валовая) прибыль.
3. Чистая прибыль.
4. Нераспределенная прибыль.
Прибыль от реализации - результат полученной выручки от реализации за минусом полных издержек.
Валовая (балансовая) прибыль - прибыль от реализации + доходы от реализации других видов имущества, а также внереализационные доходы и расходы. Валовая прибыль рассчитывается как прибыль от реализации с добавлением следующих доходов.
1. Доходы от реализации основных фондов.
2. Доходы от реализации нематериальных активов.
3. Реализация излишков сырья и материалов.
4. Доходы по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию.
5. Доходы от долевого участия в деятельности других предприятий.
6. Доходы от сдачи в аренду.
7. Полученные штрафы, пени, неустойки.
8. Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году.
9. Суммы кредиторской задолженности, срок по которой истек.
10. Суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности за прошлые годы.
11. Положительная курсовая разница по валютным отчетам и операциям в иностранной валюте.
Существуют следующие внереализационные расходы, влияющие на объем валовой прибыли.
1. Затраты на производство, не давшее продукции.
2. Затраты на содержание законсервированных производственных мощностей.
3. Судебные издержки и арбитражные сборы.
4. Штрафы, пени, неустойки, выплачиваемые данным предприятием.
5. Убытки от списания безнадежных долгов.
Налогооблагаемая прибыль. Исчисление налогооблагаемой прибыли заключается в корректировке валовой прибыли на доход по разным видам деятельности и исключение из расчета субприбыли, имеющей льготы по налогообложению.
После того, как предприятие выплачивает из валовой прибыли налоги и платежи, остается чистая прибыль.
Анализ финансовой отчетности.
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей, взаимозависимости, динамики между отдельными показателями финансовой деятельности. Существуют многочисленные приемы и методы анализа.
Есть два подхода к анализу финансовой деятельности: экспресс-анализ и детализированный анализ.
Экспресс-анализ - это наглядная и простая оценка финансового положения предприятия. Она проводится по 3 направлениям:
1) анализ имущественного положения на предприятии;
2) оценка финансового состояния;
3) оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Детализированный анализ требует разработки программы. Эта программа включает в себя следующие проблемы:
I. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.
II. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия.
III.Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
I. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.
1) Доля активной части основных фондов.
2) Коэффициент обновления.
3) Коэффициент фондоотдачи.
4) Величина собственных оборотных средств.
5) Коэффициент ликвидности.
II. Оценка и анализ финансового потенциала предприятия.
1) Оценка собственного капитала.
2) Коэффициент финансовой зависимости.
3) Структура долгосрочных вложений (например, вложения в облигации).
4) Структура привлеченного капитала.
III. Оценка и анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности.
1) Выручка от реализации.
2) Себестоимость.
3) Валовая и балансовая прибыль.
Из всех этих показателей наиболее важными являются: показатели имущественного положения, финансового состояния. На эти показатели влияют как внутренние, так и внешние факторы.
Внутренние: состояние оборачиваемости оборотных средств предприятия.
Внешние: инфляция, налоговая политика.
Показатели финансового состояния.
Анализ финансового состояния проводится по показателям, которые можно объединить в 4 группы.
1. Показатели платежеспособности (покрытия краткосрочных обязательств).
Ликвидность - способность погасить долги в данный момент.
Наиболее ликвидными являются следующие статьи:
- денежные средства в кассе и на расчетном счету;
- ценные бумаги;
- дебиторская задолженность;
- запасы и затраты товарно-материальных ценностей;
- основные средства и капитальные вложения.
Обязательства предприятия.
По степени срочности делятся:
- кредиторская задолженность;
- краткосрочные займы и кредиты банков;
- долгосрочные кредиты.
1.1. Коэффициент текущей ликвидности.
Сумма оборотных средств (2 и 3 раздел актива).
——————————————————————————————
Сумма текущей задолженности (2 раздел пассива; статьи 735, 740).
Нормальное соотношение - 2.
1.2. Коэффициент срочной ликвидности.
Мобильные активы (денежные средства и ценные бумаги).
——————————————————————————-
Краткосрочные обязательства.
1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности.
Мобильные активы.
———————————————————————————————
Краткосрочные кредиторские задолженности; ссуда, непогашенная в срок.
2. Показатели эффективности использования активов.
2.1. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей.
Реализованная продукция по себестоимости.
—————————————————————
Стоимость товарно-материальных ценностей.
2.2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Объем продаж.
——————————————————————————-
Сумма оборотных средств (2 и 3 разделы актива баланса).
3. Показатели использования заемных средств.
3.1. Коэффициент краткосрочной задолженности.
Общая сумма задолженности.
————————————————-
Общая сумма активов предприятия.
3.1. Коэффициент долгосрочных займов.
Общая сумма займов.
——————————
Собственный капитал.
3.1. Коэффициент погашения дебиторской задолженности.
Средняя сумма дебиторской задолженности.
————————————————————-
Выручка от реализации продукции.
4. Показатели прибыльности (рентабельности).
4.1. Рентабельность продаж.
Прибыль от реализации.
———————————-
Общий объем продаж.
4.1. Рентабельность предприятия.
Прибыль.
——————————————
Средняя стоимость имущества.
4.1. Рентабельность инвестиций.
Чистая прибыль.
————————
Сумма активов.
4.1. Рентабельность продукции.
Прибыль.
———————
Себестоимость.
Показатели использования оборотных средств.
1. Доля оборотных средств в активах предприятия.
Текущие активы (т. е. I и II разделы баланса)
---------------------------------------------------------------------------------------
Все хозяйственные средства + все активы (I, II и III разделы баланса).
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
Выручка от реализации.
--------------------------------------------------- (кол-во оборотов в год)
Норматив оборотных средств.
3. Длительность оборота.
365
--------------------------- (дней)
Количество оборотов.
В дополнение к таким коэффициентам рассматривается величина собственного оборотного капитала, равная разности оборотных активов и текущих обязательств.
При анализе финансовых коэффициентов следует учитывать, что их практическое применение имеет ряд ограничений. Например, использование различных методик амортизации влияет на значение коэффициентов рентабельности, величина используемой при расчетах дебиторской задолженности может быть как нормальной, так и просроченной и т.д.
Лекция 7
Финансовое прогнозирование
Целью финансового прогнозирования является определение ожидаемых финансовых результатов от деятельности компании в предстоящий период и потребности в финансировании. В литературе наряду с термином "финансовое прогнозирование" используется также термин "финансовое планирование".
Финансирование компании может осуществляться за счет как внутренних (прибыль, амортизация), так и внешних источников. Внутреннее финансирование производится в результате нормальной производственной деятельности компании, внешнее обусловлено капиталом, поступающим от инвесторов и банков.
При составлении финансового плана (прогноза) оцениваются результаты будущих коммерческих операций, приносящих доход, и связанные с ним расходы, что дает возможность заранее оценить потребность во внешнем финансировании.
Одним из методов планирования финансовых потребностей является метод процента от продаж, когда будущие расходы, активы и обязательства оцениваются на основе процента от предполагаемых продаж предстоящего периода. Получаемые таким образом данные используются для составления прогнозного балансового отчета.