Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и выплатой дивидендов. Эта деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения его основной и инвестиционной деятельности. Мы предлагаем осуществлять на предприятии еженедельно, составление формы фактического движения денег – «Платежного баланса» предприятия. Пример, платежного баланса ООО «Спецмонтаж» за 1 декаду сентября 2008 года представлен в таблице 8.
В нем отражены следующие показатели:
¾ остаток денежных средств на начало отчетного периода;
¾ поступление денежных средств за отчетный период;
¾ расход денежных средств за отчетный период
¾ остаток денежных средств на конец отчетного периода.
Пользуясь «Платежным балансом», анализируются потоки денежных средств за расчетный период и принимаются решения об оплате поступивших к на предприятие документов. Все документы на оплату (счета, заявления и так далее) отмечаются работником финансовой службы в соответствии с принятой кодировкой для разноски расходов по статьям бюджета.
Руководитель в таком случае, принимает мотивированные решения, поскольку уже обладает полной информацией о состоянии финансовых ресурсов предприятия, предстоящих необходимых расходах и возможных поступлениях.
Итак, использование бюджета для ООО «Спецмонтаж» создает следующие преимущества:
1. Планирование, как стратегическое, так и тактическое, помогает контролировать производственную ситуацию. Без наличия плана управляющий, как правило, только реагирует на обстановку вместо того, чтобы ее контролировать. Бюджет, являясь составной частью плана, содействует четкой и целенаправленной деятельности предприятия.
2. Бюджетирование является составной частью управленческого контроля, создает объективную основу оценки результатов деятельности организации в целом и ее подразделений. В отсутствии бюджета при сравнении показателей текущего периода с предыдущими можно прийти к ошибочным выводам, а именно: показатели прошлых периодов могут включать в себя результаты низкопроизводительной работы. Улучшение этих показателей означает, что предприятие стало работать лучше, но свои возможности оно не исчерпало. При использовании показателей предыдущих периодов не учитываются появившиеся возможности, которых не существовало в прошлом.
3. Бюджет является средством координации деятельности различных подразделений организации. Он побуждает управляющих отдельных звеньев выстраивать свою деятельность, принимая во внимание интересы организации в целом.
4. Бюджет – основа оценки выполнения плана центрами ответственности, а также их руководителей: работа менеджеров оценивается по отчетам о выполнении бюджета; сравнение фактически достигнутых результатов с данными бюджета указывает области, куда надо направить внимание и действия.
После внедрения бюджета движения денежных средств предприятие сможет заняться вопросами повышения эффективности деятельности предприятия в целом, стимулированием лучшего использования финансовых ресурсов.
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Она выступает также важнейшим регулятором интенсивности денежных потоков и размера среднего остатка денежных активов предприятия.
Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. Основу оптимизации платежного оборота предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного его денежных потоков во времени.
Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:
¾ обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
¾ обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают:
¾ положительный денежный поток;
¾ отрицательный денежный поток;
¾ остаток денежных активов;
¾ чистый денежный поток [31, c. 369].
Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия, приведена на рисунке 9.
В процессе оптимизации денежных потоков предприятия используется характер влияния представленных факторов.
Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. Ведь на результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
Так отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.
Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности – краткосрочной или долгосрочной.
Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования системы «ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.
Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
¾ увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
¾ обеспечение частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
¾ сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;
¾ ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;
¾ использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга, форфейтинга;
¾ ускорение инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе зачисления денег на расчетный счет и тому подобное).
Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
¾ использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;
¾ увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;
¾ замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);
¾ реструктуризация портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.
Следует отметить, что система «ускорения – замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
¾ привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объемов собственного капитала;
¾ привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
¾ продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
¾ продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто:
¾ сокращением объема и состава реальных инвестиционных программ;
¾ отказа от финансового инвестирования;
¾ снижения суммы постоянных издержек предприятия.
Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:
¾ увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
¾ ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации;
¾ осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
¾ активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
¾ досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.