Начальное сальдо I квартала 2006г. = денежные средства в предыдущем году =6,39 (исходные данные табл.1);
Начальное сальдо n-го квартала = конечное сальдо n-1 квартала =15,828;
50% текущих продаж = 50% выручки от реализации продукции в предыдущем году по кварталам =64,08 млн.руб.* 50% =32,04 млн.руб.;
Общая выручка = дебиторы + 50% текущих продаж + 50% продаж в предыдущем квартале =24+32,04 =56,04 млн.руб.;
Общая сумма поступлений = начальное сальдо + общая выручка =6,39+56,04=62,43 млн.руб. ;
Закупки = стоимость закупок материалов в 200.. году =4,392 (табл.9);
Производственная рабочая сила = затраты на производственную рабочую силу по предприятию =8,28 (табл.10);
Заводские накладные расходы = сумма накладных расходов – сумма амортизационных отчислений в квартал =9,78–12/4 =6,78 млн.руб.;
Торговые и накладные расходы оплачиваются ежеквартально равными суммами = 48/4 =12 млн.руб.;
Налог на прибыль составляет 12,6 млн. руб. и оплачивается равными суммами поквартально в течение года =12,6/ 4 =3,15;
Общая сумма выплат = сумма всех платежей =4,392+8,28+6,78+12+12+3,15=46,602;
Конечное сальдо денежных средств = общая сумма поступлений – общая сумма выплат =62,43-46,602=15,828.
По расчетным данным таблицы 16 можно сделать вывод, что годовая сумма поступлений составила 238,83 млн.руб., а общая годовая сумма выплат составила 202,008 млн.руб. Конечное сальдо денежных поступлений равно 36,822 млн.руб., что является остатком денежных средств на конец отчетного года.
Табл.17
Расчёт прибыли предприятия N в 2006 году, млн. руб.
Показатель | Сумма |
Выручка от реализации | 240,48 |
- Стоимость реализованной продукции | 87,894 |
- Торговые и административные расходы | 48 |
= Прибыль до уплаты налогов | 104,586 |
- Налоги (35%) | 36,605 |
= Чистая прибыль | 67,981 |
Выручка от реализации = 240,48 млн.руб.(табл.8);
Стоимость реализованной продукции =87,894 млн.руб. (табл.14);
Прибыль до уплаты налогов = Выручка от реализации - Стоимость реализованной продукции - Торговые и административные расходы =240,48 -87,894 –48 =104,586;
Налоги =104,586 * 35% =36,605;
Чистая прибыль = Прибыль до уплаты налогов – Налоги =104,586–36,605 =67,981 млн.руб..
Табл.18
Балансовые данные, млн. руб.
Актив | Пассив | ||
1 | 2 | 3 | 4 |
Внеоборотные активы: | Используемый капитал: | ||
Оборудование и техника | 300 | Акционерный капитал | 252 |
+ капитальные вложения | 63,6 | Нераспределённая прибыль: | |
- амортизация | 48 | начальное сальдо | 31,2 |
= Итого внеоборотных активов | 315,6 | прибыль за 2002 год | 67,981 |
Оборотные активы: | |||
Запасы готовой продукции | 8,748 | ||
+ Запасы сырья и материалов | 2,376 | ||
+ Дебиторы | 32,04 | ||
+ Денежные средства | 36,822 | ||
= Итого оборотных активов | 79,986 | ||
- Кредиторская задолженность | 7,8 | ||
- Налоги | 36,605 | ||
Итого чистый оборотный капитал | 35,581 | ||
Итого актив | 351,181 | Итого пассив | 351,181 |
Сумма амортизационных отчислений 2006 г. = сумма амортизационных отчислений предыдущего года + начисленная амортизация в 2005 г. =36+12=48;
Итого внеоборотные активы = Оборудование и техника + капитальные вложения – амортизация =300+63,6-48=315,6;
Итого оборотные активы = Запасы готовой продукции + Запасы сырья и материалов + Дебиторы + Денежные средства =8,748+2,376+32,04+36,822=79,986;
Итого чистый оборотный капитал = итого оборотных активов - кредиторская задолженность – налоги =79,986-7,8-36,6051=35,581;
Итого актив = итого внеоборотных активов + итого чистый оборотный капитал =315,6+35,5809=351,181 млн.руб.;
Итого пассив = акционерный капитал + начальное сальдо + прибыль за 2002 год = 252+31,2+67,9809=351,181 млн.руб.
Анализируя данные из таблицы 18, сделаем выводы о том, что баланс предприятия N в отчетном 2006 году составляет 351,181 млн.руб. Это на 47,581 млн.руб. больше, чем в предыдущем году. В том числе объем внеоборотных активов увеличился на 51,6 млн.руб. и оборотные активы возросли на 40,386 млн.руб., т.е. почти в 2 раза. В результате этого оборотные активы покрыли кредиторскую задолженность и налоги, подлежащие к обязательной уплате в бюджет.
2.11. Расчёт показателей привлекательности фирмы в 2006 году
Привлекательность фирмы для акционеров и инвесторов можно определить, рассчитав рентабельность акционерного капитала и рентабельность инвестиционного капитала.
1. Рентабельность акционерного капитала (R
):R
= =(67,981/351,181)*100%=19,36%2. Рентабельность инвестированного капитала (R
):R
= *100%=(67,981/(315,6+79,986))*100%=17,2%С помощью формулы Дюпона анализируем, за счёт чего произошло изменение рентабельности капитала: за счёт рентабельности оборота или оборачиваемости активов.
(ЧП/О) * 100 * (О/А)
- Рентабельность оборота в 2005 году:
R
= (23,4/162)*100%*(162/(39,6+264))=7,65%- Рентабельность оборота в 2006 году:
R
= (67,981/240,48)*100%*(240,48/351,181)=19,22%Из формулы Дюпона следует, что доминирующее значение в увеличении рентабельности капитала принадлежит рентабельности оборота, т.к. рентабельность по сравнению с прошлым годом увеличилась на 11,57% (с 7,65% до 19,22%), т.е. более чем в 2 раза.
Табл.19
3. Расчёт силы воздействия операционного рычага
Показатель | Значение |
Валовая маржа | 174,67 |
Коэффициент валовой маржи, в млн. руб. | 0,726 |
Коэффициент валовой маржи, в % | 72,63 |
Порог рентабельности | 148,76 |
Запас финансовой прочности, в млн. руб. | 91,72 |
Запас финансовой прочности, в % | 38,14 |
Прибыль | 66,59 |
Сила воздействия операционного рычага | 2,6 |
1. Валовая маржа (ВМ):