Многофакторные экономико-математические модели прогнозирования инфляции (стр. 4 из 6)
Поскольку инфляционные процессы проявляются при росте цен, прогнозирование инфляции должно осуществляться в сочетании с прогнозированием индексов цен.
Индекс роста цен Jpможно представить как соотношение индексов денежной массы Jm, скорости денежного обращения Ju и реального ВВП JQ:
Jp=(Jm*Ju)/JQ.
2.2 Факторы, влияющие на уровень инфляции
Современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и неденежных факторов. Денежные факторы вызывают превышение денежного спроса над товарными предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Неденежные факторы ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню. Обе группы факторов переплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост цен на товары и услуги, или инфляцию.
В то же время увеличение внешней задолженности вызывает появление фактора усиления инфляции – так называемой долларизации. Данный процесс связан и привилегированным положением доллара или другой сильной валюты перед национальной валютой, а это не только не стимулирует приток иностранных инвестиций, но и приводит к бегству капиталов из страны.
Одним из денежных факторов, влияющих на инфляцию, является денежная масса, изменение объема которой зависит от многих факторов, как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т. д.).
При обесценении денег потребители увеличивают покупки товаров, для того чтобы оградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.
Применяемые кредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают рост денежной массы в обращении сверх реальных потребностей экономического оборота, обесценение денег.
В условиях нормально развивающейся экономики денежно-кредитное регулирование обеспечивает расширение кредитов и увеличение денежной массы (в обращении и на счетах в банках). Денежно-кредитное регулирование на более короткие периоды предполагает сдерживание инфляции путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, установление экономических нормативов для банков, проведение операций с ценными бумагами и валютой.
Все денежные средства – наличные и безналичные – должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов.
Стабильный и умеренный рост денежной массы, при соответствующем росте объема производства, обеспечивает постоянство уровня цен. Лишь в этом случае рыночные отношения воздействуют на экономическую систему самым эффективным и выгодным образом.
На инфляцию влияет импортируемая инфляция – это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом. Внешнеэкономическая составляющая инфляционного процесса, или импортируемая инфляция, имеет два основных канала проникновения в национальную экономику.
Первым источником внешних инфляционных импульсов может быть понижение валютного курса денежной единицы, которое повышает рыночные цены импортируемых потребительских товаров. Что касается ввозимого из-за границы сырья и полуфабрикатов, то их удорожание в национальных деньгах увеличивает стоимость товаров, производимых с их помощью внутри страны, а значит, приводит в действие механизм инфляции издержек.
Второй тип инфляционного воздействия извне – чрезмерное расширение денежной массы (денежного предложения) в результате возникновения крупного и устойчивого активного сальдо платежного баланса по текущим операциям, либо массированного притока капитала. Это приводит в действие инфляцию спроса.
Таким образом, инфляция является многофакторным процессом. Она может возникнуть под действием как денежных факторов (объем денежной массы, импортируемая инфляция, которую вызывают понижение валютного курса денежной единицы, которое повышает рыночные цены импортируемых потребительских товаров, и чрезмерное расширение денежной массы и т.д.), так и неденежных (падение роста производительности труда, снижение объемов производства, монополизм и т.д.)
3. Моделирование и прогнозирование уровня инфляции на примере Украины
На основании выделенных в главе 2 основных факторов влияющих на изменение индекса инфляции проанализируем многофакторную корреляционно-регрессионную модель прогнозирования уровня инфляции на Украине с 2008 по 2012 года.
На мой взгляд, наиболее важными факторами, влияющими на уровень инфляции, являются следующие: валовой внутренний продукт, денежная масса ( 
), учетная ставка НБУ, доходы населения, объем привлеченных депозитов и выданных кредитов, золотовалютные резервы НБУ (Таблица 2).
Таблица 1. Факторы, влияющие на индекс инфляции
| Год | Индекс инфляции, % (Y) | Денежный агрегат М3 млн. грн. (X1) | ВВП, млн. грн. (X2) | Учетная ставка НБУ, % (Х3) | Доходы населения, млн. грн. (Х4) | Депозиты, млн. гр. (Х5) | Кредиты, млн. грн. (Х6) | Золотовалютные резервы НБУ, млн. $ (X7) | Денежный агрегат М1, млн. грн. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 1998 | 120,0 | 15705 | 102593 | 60,0 | 54379 | 6450 | 7295 | 793 | 10331 |
| 1999 | 119,2 | 22070 | 130442 | 45,0 | 61865 | 8270 | 8855 | 1094 | 14094 |
| 2000 | 125,8 | 32252 | 170070 | 27,0 | 128736 | 18738 | 19574 | 1475 | 20762 |
| 2001 | 106,1 | 45755 | 204190 | 12,5 | 157996 | 25674 | 28373 | 3089 | 29796 |
| 2002 | 99,4 | 64870 | 225810 | 7,0 | 185073 | 37715 | 42035 | 4417 | 40281 |
| 2003 | 108,2 | 95043 | 267344 | 7,0 | 215672 | 61617 | 67835 | 6937 | 51541 |
| 2004 | 112,3 | 125801 | 345113 | 9,0 | 274241 | 82959 | 88579 | 9525 | 67090 |
| 2005 | 110,3 | 194071 | 441452 | 9,5 | 381404 | 132745 | 143418 | 19395 | 98573 |
| 2006 | 111,6 | 261063 | 544153 | 8,5 | 479309 | 184320 | 245226 | 22300 | 123276 |
| 2007 | 116,6 | 396156 | 712945 | 8,4 | 625868 | 279738 | 426863 | 32443 | 181665 |
Построим и проанализируем матрицу парных коэффициентов корреляции (Таблица 3):
Таблица 2.Матрица парных коэффициентов корреляции
 |  |  |  |  |  |  |  | |
 | 1 | |||||||
| | -0,056 | 1 | ||||||
| | -0,112 | 0,993 | 1 | |||||
 | 0,638 | -0,538 | -0,614 | 1 | ||||
 | -0,355 | 0,989 | 0,997 | -0,700 | 1 | |||
 | -0,271 | 1,000 | 0,992 | -0,592 | 0,988 | 1 | ||
 | -0,245 | 0,989 | 0,974 | -0,548 | 0,971 | 0,991 | 1 | |
 | -0,069 | 0,994 | 0,991 | -0,534 | 0,977 | 0,990 | 0,971 | 1 |
Таким образом, можно сделать вывод о том, что наиболее существенный из указанных факторов – это учетная ставка НБУ, при парном коэффициенте корреляции, равном 0,638. Все остальные факторы практически не влияют на индекс инфляции. Так же можно отметить, что между факторами существует взаимосвязь, то есть наблюдается мультиколлинеарность. Парный коэффициент корреляции колеблется в пределах от 0,971 до 0,997.