Финансово-хозяйственный анализ деятельности предприятия (стр. 11 из 15)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за весь рассматриваемый период увеличился на 2,93 и составил 0,46. На 31.12.2009 г. значение коэффициента можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствовало норме, в конце периода оно приняло нормальное значение.

Таблица 4.3.

Основные показатели финансовой устойчивости организации.

Показатель	Значение показателя				Изменение показателя (гр.5-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на 31.12.2006	31.12.2006 – 31.12.2007 (в среднем)	на 31.12.2008	на 31.12.2009
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент автономии	0,26	0,64	0,83	0,7	0,44	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала (оптимальное 0,65-0,8).
2. Коэффициент финансового левериджа	2,87	0,57	0,21	0,44	-2,43	Отношение заемного капитала к собственному.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-2,47	-0,85	0,42	0,46	2,93	Отношение собственного капитала к оборотным активам. нормальное значение: 0,1 и более.
4. Коэффициент покрытия инвестиций	0,72	0,77	0,87	0,76	0,04	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. нормальное значение: 0,85 и более.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	-2,04	-0,24	0,15	0,37	2,41	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. нормальное значение: 0,05 и более.
6. Коэффициент мобильности имущества	0,21	0,22	0,3	0,56	0,35	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
7. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,43	0,27	0,72	0,73	0,3	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
8. Коэффициент обеспеченности запасов	-37,4	-8,12	27,33	7,9	45,3	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов, нормальное значение: 0,5 и более.
9. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,38	0,64	0,78	0,8	0,42	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Структура капитала организации представлена ниже на диаграмме:

Рис. 4.2 Структура капитала организации на 31 декабря 2009г.

За рассматриваемый период (с 31 декабря 2006 по 31 декабря 2009 г.) отмечен рост коэффициента покрытия инвестиций на 0,04 (до 0,76). Значение коэффициента на 31.12.2009 г. ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "M&S" составляет только 76%). Рост коэффициента покрытия инвестиций наблюдался в большинстве периодов.

За весь анализируемый период отмечено стремительное – c -37,4 до 7,9 (т. е. на 45,3) – повышение коэффициента обеспеченности материальных запасов. В начале анализируемого периода коэффициент не укладывался в нормативное значение, однако позже стал соответствовать норме. На 31.12.2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как исключительно хорошее.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ООО "M&S" значительно

превосходит величину долгосрочной задолженности (80,2% и 19,8%

соответственно). При этом за анализируемый период (31.12.06 - 31.12.09 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 41,8%.

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ООО "M&S":

Рис. 4.3. Динамика основных показателей финансовой устойчивости.

Из таблицы 4.4. видно, что по всем трем вариантам расчета по состоянию на 31.12.2009г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ООО "M&S" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за весь рассматриваемый период улучшили свои значения.

Таблица 4.4.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка)

собственных оборотных средств.

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало анализируемого периода (31.12.2006)		31.12.2006 – 31.12.2007 (в среднем)	на 31.12.2008	На конец анализируемого периода (31.12.2009)
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Излишек (недостаток)	Излишек (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
1	2	3	4	5	6	7
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-4 692 835	-4 818 321	-2 184 855	4 344 832	6 780 419	5 922 294
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	-634 644	-760 130	-164 656	5 677 577	8 276 275	7 418 150
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	882 471	756 985	-164 656	6 204 313	8 373 612	7 515 487

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Таблица 4.5.

Расчёт коэффициентов ликвидности.

Показатель ликвидности	Значение показателя				Изменение показателя (гр.5- гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на 31.12.2006	31.12.2006 – 31.12.2007 (в среднем)	на 31.12.2008	на 31.12.2009
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,75	0,99	2,19	2,3	1,55	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,53	0,8	2,13	2,12	1,59	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	0,35	1,59	1,69	1,37	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

На конец периода коэффициент текущей ликвидности имеет значение, соответствующее норме (2,3 при нормативном значении 2 и более). При этом за весь рассматриваемый период коэффициент вырос на 1,55. В течение анализируемого периода падение коэффициента текущей ликвидности сменилось ростом.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности тоже соответствует норме – 2,12 (при норме 1 и более). Это означает, что у ООО "M&S" достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. В начале рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности не соответствовал норме, однако позднее ситуация изменилась.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение, соответствующее допустимому - 1,69. За весь период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 1,37.

В таблице 4.6. из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется три. Организация способна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которых больше на 71,4%. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется – у ООО "M&S" достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше в 28,6 раза).