Чтобы использовать Баланс для проведения анализа финансового состояния предприятия, рекомендуется преобразовать исходную его форму в агрегированный вид или получить Баланс-нетто.
Агрегирование баланса - это объединение однородных по экономическому содержанию статей Баланса. При этом статьи актива Баланса перегруппировываются по степени их ликвидности.
Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.
Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.
Корректное агрегирование статей бухгалтерского Баланса является основой проведения качественного анализа. На основании статей агрегированного Баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости.
При составлении Баланса-нетто сохраняется структура исходного Баланса - выделение постоянных и текущих активов, собственного и заемного капитала, сохраняется равенство общих величин (сальдо) Актива и Пассива Баланса.
Рекомендуемый подход к агрегированию Баланса представлен в таблице 1.1.
Внутри разделов осуществляется ряд преобразований:
Прежде всего, преобразования касаются разделения активов на внеоборотные (постоянные) и оборотные (текущие). Использование итогов I и II разделов бухгалтерского Баланса для определения величин указанных групп активов не вполне корректно с экономической точки зрения.
Объясняется это тем, что в состав оборотных активов (II раздел Баланса) включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В соответствии с экономическим определением оборотных активов, в их состав должны быть включены элементы с периодом оборота до одного года.
В мировой практике финансового анализа задолженность покупателей со сроком погашения более года также принято рассматривать отдельно и относить в состав прочих внеоборотных активов.
В российской практике по статье «Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, нередко отражается безнадежная дебиторская задолженность (задолженность к списанию) - например, задолженность дебиторов-банкротов. Это еще один аргумент в пользу выделения долгосрочной дебиторской задолженности из состава текущих активов.
Таблица 1.1
Форма агрегированного баланса
| АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС (баланс-нетто) | |
| Наименование позиций | Принцип агрегирования через коды строк Баланса |
| АКТИВ | |
| Внеоборотные (постоянные) активы: - Нематериальные активы - Основные средства - Незавершенные капитальные вложения - Долгосрочные финансовые вложения - Прочие необоротные активы - Дебиторская задолженность по срокам погашения свыше 12 месяцев ИТОГО ПОСТОЯННЫХ АКТИВОВ | 110 120 130 140 150 230 110+120+130+150+230 |
| Оборотные текущие активы: - Незавершенное производство - Авансы поставщикам - Производственные запасы и МБП - Готовая продукция и товары - Дебиторская задолженность - Денежные средства - Прочие текущие активы ИТОГО ТЕКУЩИХ АКТИВОВ | 214 245 211+213 215 216+241+242+243 250+260 212+217+218+220+246+270 290-244-230 |
| ИТОГО АКТИВОВ | 399-244-390 |
| ПАССИВ | |
| Собственные средства: - Уставной капитал - Накопленный капитал ИТОГО СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ | 410+420-244 430+440+450+460+470+480+650- 390 490-244-390+650 |
| Заёмные средства: - Долгосрочные обязательства - Краткосрочные кредиты - Кредиторская задолженность - Авансы покупателей - Расчёты с бюджетом и внебюджетными фондами - Расчёты по заработной плате - Прочие текущие пассивы ИТОГО ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ | 590 610 621+622+623 627 625+626 624 628+630+640+660+670 690-650 |
| ИТОГО ЗАЁМНЫХ СРЕДСТВ | 590+690-650 |
| ИТОГО ПАССИВОВ | 699-244-390 |
Таким образом, дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 месяцев рационально рассматривать в составе постоянных, но не текущих активов. Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев может рассматриваться отдельно в составе внеоборотных активов, может быть включена в состав статьи "Прочие внеоборотные активы".
Величина внеоборотных активов агрегированного Баланса может быть больше итога I раздела исходного Баланса на величину дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 месяцев.
2. Оборотные (текущие) активы.
В составе текущих активов необходимо выделить элементы, характеризующие принципы управления оборотным капиталом, сложившиеся на предприятии. В частности, для характеристики управления материальными запасами (характеристики заготовительной политики) необходимо из общей величины, отраженной по строке "Запасы" исходного Баланса, выделить "запасообразующую" часть.
Величину создаваемых материальных запасов характеризует статья "Сырье, материалы и другие аналогичные ценности". Указанные элементы образуют статью агрегированного Баланса "Производственные запасы и МБП".
В статью "Производственные запасы и МБП" может быть включена еще одна составляющая - "Расходы будущих периодов". Это возможно в случае, когда по статье "Расходы будущих периодов" отражаются "запасообразующие" расходы. Например, в фирмах - производителях программного обеспечения по данной статье могут быть отражены затраты на рекламные материалы, сопроводительную литературу к реализуемому программному обеспечению. Они образуют вещественные запасы организации, затраты на их создание будут постепенно списываться на себестоимость продукции. В этом случае расходы будущих периодов должны быть учтены при характеристике управления материальными запасами.
Для характеристики условий взаимоотношений предприятия с покупателями и заказчиками необходимо выделить задолженность непосредственных участников процесса производства продукции (покупатели, заказчики, зависимые общества). То есть при составлении агрегированного Баланса необходимо выделить задолженность, на величину которой организация может влиять (в той или иной степени) со своей стороны.
К дебиторской задолженности, которую целесообразно рассматривать отдельно, относится, например, задолженность государства по возмещению НДС, которая отражается по статье "Прочие дебиторы".
В состав "Дебиторской задолженности" (счетов к получению) агрегированного Баланса рекомендуется включать статьи "Товары отгруженные", "Покупатели и заказчики", "Векселя к получению", "Задолженность дочерних и зависимых обществ". (Последние три составляющие относятся к дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев). Как уже отмечалось выше, дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев исключается из состава текущих активов и включается в состав внеоборотных активов.
Задолженность участников по взносам в уставный капитал исключается из состава дебиторской задолженности и, следовательно, из состава текущих активов. На аналогичную величину уменьшается собственный капитал (в части Уставного капитала) пассива Баланса. Такая корректировка необходима для выделения реальной суммы Уставного капитала, которым располагает организация.
В статью "Денежные средства", отражающую наиболее ликвидную часть текущих активов, рекомендуется объединять статьи "Денежные средства" и "Краткосрочные финансовые вложения" бухгалтерского Баланса.
Финансовый кризис рынка ценных бумаг России 1998 года показал, что в российских условиях отнесение краткосрочных финансовых вложений к наиболее ликвидным активам не всегда оправдано. Рассматривать статьи "Денежные средства" и "Краткосрочные финансовые вложения" отдельно или совместно - выбор, который каждый из экспертов осуществляет самостоятельно и учитывает при проведении анализа ликвидности предприятия.
При агрегировании Баланса убытки исключаются из состава активов и уменьшают величину собственного капитала предприятия. Аргумент в пользу такого преобразования - необходимость оценить итоговые результаты деятельности предприятия, а потому убытки отражаются с отрицательным знаком в составе собственного капитала пассива Баланса, тем самым уменьшая его величину.
| ! | Валюта (сальдо) агрегированного Баланса может быть меньше валюты бухгалтерского Баланса на величину задолженности участников по взносам в уставный капитал. |
При составлении агрегированного Баланса элементы III раздела Баланса "Капитал и резервы" объединяют в две основные статьи - "Уставный капитал" и "Накопленный капитал". Цель такого деления - оценить величину собственных источников, образованных в результате организационно-правовых изменений (характеризует статья "Уставный капитал") и величину собственных источников, сформированных как результат деятельности предприятия (характеризует статья "Накопленный капитал").