Как видно из таблицы 2.19, в соответствии с Правилами проведения арбитражными управляющими финансового анализа, финансовое состояние ЗАО «Эльдорадо» в течение всего анализируемого периода можно в целом охарактеризовать как проблемное, при этом оно имеет тенденцию к ухудшению, однако абсолютной финансовой неустойчивости (кризисного состояния) исследуемое предприятие не достигло.
Таблица 2.16
Значения финансовых коэффициентов ЗАО «Эльдорадо»
| Наименование показателя | 1 кв. 2007 г. | 2 кв. 2007 г. | 3 кв. 2007 г. | |||
| размер | значение | размер | значение | размер | значение | |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 2.914 | нормальное | 5.351 | нормальное | 4.995 | нормальное |
| 2. Коэффициент текущей ликвидности | 0.888 | кризисное | 0.906 | кризисное | 0.892 | кризисное |
| 3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами | 1.615 | нормальное | 1.263 | проблемное | 1.113 | проблемное |
| 4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам | 2.369 | нормальное | 1.679 | нормальное | 2.321 | нормальное |
| 5. Коэффициент автономии (финансовой независимости) | 0.371 | проблемное | 0.197 | кризисное | 0.101 | кризисное |
| 6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | -0.127 | кризисное | -0.104 | кризисное | -0.122 | кризисное |
| 7. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах | 0 | нормальное | 0 | нормальное | 0 | нормальное |
| 8. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам | 0.006 | проблемное | 0.035 | проблемное | проблемное | |
| 9. Рентабельность активов | 0.00105 | кризисное | -0.01957 | кризисное | 0.00654 | кризисное |
| 10. Норма чистой прибыли | 0.03054 | кризисное | 0.07365 | проблемное | 0.04091 | кризисное |
Проведем диагностику банкротства ЗАО «Эльдорадо» по методике, предложенной Г.В. Савицкой (таблица 2.17).
Таблица 2.17
Оценка класса ЗАО «Эльдорадо» по уровню платежеспособности
| Показатель | 1 кв. 2007 г. | 2 кв. 2007 г. | 3 кв. 2007 г. | |||
| значение | баллы | значение | баллы | значение | баллы | |
| Рентабельность совокупного капитала, % | -0.070 | 0 | -1.957 | 0 | 0.198 | 0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0.888 | 0 | 0.906 | 0 | 0.892 | 0 |
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0.371 | 5 | 0.197 | 0 | 0.101 | 0 |
| Итого | х | 5 | х | 0 | х | 0 |
| Класс финансовой устойчивости | х | V класс | х | V класс | х | V класс |
По итогам диагностики банкротства ЗАО «Эльдорадо» по методике, предложенной Г.В. Савицкой, можно сделать вывод, что исследуемое предприятие в 2007 году относится к пятому классу финансовой устойчивости, то есть оценивается как предприятие с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению.
Далее необходимо провести рейтинговую оценку финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» по методике, предложенной Губиным В.Е. и Губиной О.В. по четырем группам показателей. При анализе используем 20 наиболее важных коэффициентов, которые исчисляются по среднегодовым значениям и имеют одинаковую направленность (чем выше, тем лучше). По каждому показателю определяется максимальное значение и заносится в столбец эталонного квартала. В итоге формируется матрица оценочных показателей (финансовых коэффициентов) для каждого квартала с эталоном (таблица 2.18).
Таблица 2.18
Матрица с эталоном для рейтинговой оценки деятельности ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.
| Показатель | Условное обозначение | Кварталы 2007 г. | |||
| 1 | 2 | 3 | квартал-эталон | ||
| 1. Показатели оценки финансовой устойчивости | |||||
| Коэффициент автономии (независимости) | К1 | 0.371 | 0.197 | 0.101 | 0.371 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | К2 | -0.127 | -0.104 | -0.122 | -0.104 |
| Коэффициент мобильности имущества | К3 | 0.561 | 0.727 | 0.802 | 0.802 |
| Коэффициент маневренности | К4 | -0.189 | -0.554 | -0.966 | -0.544 |
| Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | К5 | 1.372 | 2.997 | 4.036 | 4.036 |
| Коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной задолженности | К6 | 5.426 | 4.451 | 3.010 | 5.426 |
| 2. Показатели оценки ликвидности | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | К7 | ||||
| Промежуточный коэффициент покрытия | К8 | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | К9 | ||||
| Коэффициент ликвидности запасов | К10 | ||||
| 3. Показатели оценки рентабельности | |||||
| Коэффициент рентабельности всего капитала | К11 | ||||
| Коэффициент чистой рентабельности | К12 | ||||
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | К13 | ||||
| Коэффициент рентабельности производственных фондов | К14 | ||||
| Коэффициент рентабельности производства | К15 | ||||
| Коэффициент рентабельности продаж (по прибыли от продаж) | К16 | ||||
| Коэффициент рентабельности продаж (по прибыли до налогообложения) | К17 | ||||
| 4.Показатели оценки деловой активности | |||||
| Оборачиваемость всех активов | К18 | ||||
| Оборачиваемость собственного капитала | К19 | ||||
| Оборачиваемость оборотных активов | К20 | ||||
На следующем этапе рейтинговой оценки проводится стандартизация исходных показателей матрицы в отношении соответствующего показателя эталонного года. Для этого оценочные показатели каждой строки делятся на максимальный элемент соответствующей строки. Таким образом, формируются элементы матрицы координат (таблица 2.19).