А-1 > П-1
А-2 < П-2
А-3 < П-3
А-4 > П-4
Сопоставление первой группы по активу и пассиву отражает соотношение текущих платежей и поступлений ЗАО «Эльдорадо». При этом данное неравенство имеет оптимальный знак, а платежный излишек по первой группе активов и пассивов в течение отчетного периода имеет тенденцию к росту – с 2713 тыс. руб. в начале 2007 года до 18215 тыс. руб. в конце 3 квартала 2007 года. Недостаток платежных средств по второй и третей группе активов компенсируется их избытком по первой группе. Четвертое неравенство не выполняется и свидетельствует об отсутствии у ЗАО «Эльдорадо» собственных оборотных средств.
……..
Рис. 2.6 Соотношение групп активов по степени убывающей ликвидности с обязательствами ЗАО «Эльдорадо»по степени срочности их погашения
Результаты сопоставления текущих активов ЗАО «Эльдорадо», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения свидетельствуют о том, что баланс данного предприятия практически является ликвидным. Предприятие имеет огромный объем абсолютно ликвидных активов – денежных средств, однако их замораживание на расчетном счете в условиях большой задолженности ЗАО «Эльдорадо» перед банком и кредиторами не целесообразно.
В ходе анализа показателей бухгалтерского баланса необходимо сопоставить темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо». Оптимальным является следующее соотношение:
Тпч > Тв > Ти > 100 %,
где Тпч – темп изменения прибыли;
Тв – темп изменения объема выручки от продаж;
Ти – темп изменения имущества.
Сопоставим темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 года (таблица 2.6 и рис. 2.7).
Таблица 2.6
Темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.
%
| № п/п | Показатель | Значение, % |
| 1 | Темп изменения чистой прибыли | 883.3 |
| 2 | Темп изменения выручки от продажи | 125.4 |
| 3 | Темп изменения имущества | 147.2 |
Как видно из приведенных данных, темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» превышают 100 %, однако соотношение роста данных показателей свидетельствует об неэффективном использовании экономического потенциала исследуемой организации (темп роста имущества превышает темп роста выручки от продаж).
……….
Рис. 2.7 Темпы изменения прибыли, выручки от продажи и имущества ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.
Анализ финансового состояния ЗАО «Эльдорадо» необходимо провести на основе финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность.
Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является оценка его ликвидности и платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Проанализируем показатели ликвидности ЗАО «Эльдорадо» (таблица 2.7 и рис. 2.8).
Как показывают расчеты, в течение исследуемого периода значение общего показателя платежеспособности ЗАО «Эльдорадо» не соответствует нормативному (менее 2), при этом имеется тенденция к снижению данного коэффициента (с 1.819 в начале 2007 года до 1.111 в конце исследуемого периода).
Таблица 2.7
Показатели ликвидности ЗАО «Эльдорадо»
тыс. руб.
| Показатель | Нормативное значение | На 01.01. 2007 г. | На 01.04. 2007 г. | Среднее значение за 1 квартал | На 01.07. 2007 г. | Среднее значение за 2 квартал | На 01.10. 2007 г. | Среднее значение за 3 квартал |
| Показатель общей платежеспособности | > 2 | 6790: 3732 = 1.819 | 10366: 7348 = 1.411 | 1.615 | 26015: 23354 = 1.114 | 1.263 | 27529: 24778 = 1.111 | 1.113 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | > 0.2 | 3178: 3732 = 0.852 | 6647: 1336= 4.975 | 2.914 | 19583: 3420= 5.726 | 5.351 | 20191: 4827= 4.183 | 4.955 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпп) | от 0.7 до 1. | (3178+36+4): 3732 = 0.862 | (6647+70 +1): 1336 = 5.028 | 2.945 | (19583+ 1210+ 172) : 3420= 6.130 | 5.579 | (20191+ 1612+ 132): 4827= 4.544 | 5.337 |
| Коэффициент ликвидности запасов (Клз) | ↑ | 4: 3732 = 0.001 | 1: 1336= 0.001 | 0.001 | 172: 3420= 0.050 | 0.026 | 132: 4827= 0.027 | 0.039 |
| Коэффициент текущей ликвидности Кпо | >2 | 3218 : 3732= 0.862 | 6718: 7348= 0.914 | 0.888 | 20965: 23354= 0.898 | 0.906 | 21935: 24778= 0.885 | 0.892 |
Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив данного коэффициента составляет 0.2. Как видно из расчетов, в течение почти всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, однако наблюдается тенденция к его снижению. По состоянию на 01 октября 2007 года ЗАО «Эльдорадо» могло погасить все свои срочные долги, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.
По результатам расчетов можно сделать вывод, что значение коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным в течение 9 месяцев 2007 года. При этом имеется тенденция к росту данного показателя до 6.130 на конец 2 квартала 2007 года. Однако к концу 3 квартала показатель снизился до 5.544.
Коэффициент ликвидности запасов имеет очень низкое значение, но наблюдается тенденция к его росту, что оценивается положительно. Так, в 1 квартале 2007 года за счет материальных запасов ЗАО «Эльдорадо» могло погасить 1.0 % своих срочных долгов. В 3 квартале 2007 года данный показатель увеличился до 2.7 %.
Расчеты показывают, что в течение всего исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности не соответствует нормативному – менее 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента. При условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи материальных оборотных средств, ЗАО «Эльдорадо» в конце 3 квартала 2007 года могло рассчитаться с текущими долгами на 89.2 %.
……….
Рис. 2.8 Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО «Эльдорадо» за 9 месяцев 2007 г.
Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и относительными коэффициентами платежеспособности (таблица 2.8).
Таблица 2.8
Показатели платежеспособности ЗАО «Эльдорадо»
тыс. руб.
| Показатель | 1 кв. 2007 г. | 2 кв. 2007 г. | 3 кв. 2007 г. |
| Среднемесячная выручка, тыс. руб. | 1069.7 | 1416.7 | 1776.3 |
| Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кпт) | 2534 : 1069.7 = 2.369 | 2378 : 1416.7 = 1.679 | 4123.5 : 1776.3 = 2.321 |
| Степень платежеспособности общая (Кпо) | (2534 +3006): 1069.7 = 5.179 | (2378 + 12973): 1416.7 = 10.836 | (4123.5 +19942.5) : 1776.3 = 13.548 |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кзк) | (1948.5 +3006): 1069.7 = 4.632 | (1737.5 + 12973): 1416.7 = 10.384 | (2848 +19942.5) : 1776.3 = 12.830 |
| Коэффициент задолженности другим организациям (Кзд) | 368 : 1069.7 = 0.344 | 425 : 1416.7 = 0.300 | 975.5 : 1776.3 = 0.549 |
| Коэффициент задолженности фискальной системе (Кзф) | 83.5 : 1069.7 = 0.078 | 66 : 1416.7 = 0.047 | 92.5 : 1776.3 = 0.052 |
| Коэффициент внутреннего долга (Квд) | 50 : 1069.7 = 0.047 | 46.5 : 1416.7 = 0.033 | 73 : 1776.3 = 0.041 |
Как видно из приведенных данных, по степени платежеспособности по текущим обязательствам ЗАО «Эльдорадо» относится к платежеспособным предприятиям первой категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от до 3 месяцев (критерии приведены в Приложении 1). Однако расчеты показывают, что исследуемый показатель имеет тенденцию к росту, и при сохранении этой динамики ЗАО «Эльдорадо» может стать неплатежеспособным предприятием.