Смекни!
smekni.com

Банкротство и финансовое оздоровление организации (стр. 13 из 15)

Рассмотрим текущие финансовые показатели АО «Ростсельмаш».

Показатели финансово-экономической деятельности АО «Ростсельмаш» представлены в таблице 3.10.

Таблица 3.10. Показатели финансово-экономической деятельности АО «Ростсельмаш»

Наименование показателя На 01.10.06 г.
Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. 1 051 417
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 366,39
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 279,68
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, тыс. руб. -0,02
Уровень просроченной задолженности, % 1,24
Оборачиваемость чистых активов, раз 2,04
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз 1,79
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 0,91
Доля налога на прибыль в прибыли до налогообложения, % Х

По результатам деятельности на 01.10.06 г. обществом получен убыток, который составил: до налогообложения 115,3 млн. руб., чистый убыток – 81,0 млн. руб.

В 2006 году имело место увеличение стоимости активов АО «Ростсельмаш» на 6,6%, произошедшее под влиянием двух факторов:

увеличения долгосрочных финансовых вложений общества за счет направления в виде займа в ООО «Комбайновый завод «Ростсельмаш» средств, полученных от размещения ценных бумаг;

снижения величины запасов общества за счет передачи их дочерней компании ООО «Комбайновый завод «Ростсельмаш».

Стоимость чистых активов АО «Ростсельмаш» возросла в четыре раза. Имел место рост оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Однако в результате реализации неиспользуемых основных средств, неликвидов по рыночной стоимости, которая ниже их остаточной по бухгалтерскому учету, АО «Ростсельмаш» завершило 9 мес. 2006 г. с убытком.

Общая сумма кредиторской задолженности эмитента по состоянию на 01.10.2006 г. составила 3 792 682 591 руб.

Общая сумма просроченной кредиторской задолженности: 569 173 827 руб.

Просроченной кредиторской задолженности по кредитным договорам, договорам займа, также по выпущенным эмитентом долговым ценным бумагам (облигациям, векселям, другим) у АО «Ростсельмаш» нет.

Структура кредиторской задолженности АО «Ростсельмаш» с указанием срока исполнения обязательств на 01.10.2006 г. представлена в таблице 3.11:


Таблица 3.11. Структура кредиторской задолженности АО «Ростсельмаш»

Наименование обязательств Срок наступления платежа
До 30 дней от 31 до 60 дней От 61 до 90 дней От 91 до 180 дней От 181 дней до 1 года Более 1 года
Краткосрочные и долгосрочные обязательства, всего, руб. 374 989 911 52 863 905 1220148154 749 494 428 594 994 911 800 191 283
Кредиторская задолженность, всего, руб., в том числе: 374 617 596 4 874 123 169 094 798 98 833 422 592 999 902 793 780 406
перед поставщиками и подрядчиками, руб. 2 252 882 4 723 516 20 583 860 4 160 017 14 427 428 6 605 835
векселя к уплате, руб. 0 0 0 0 0 0
перед аффилированными лицами эмитента, руб. 67 582 052 0 124 512 821 2 121 684 541 943 114 203 853
по оплате труда, руб. 1 155 716 0 0 0 0 0
задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, руб., 7 006 449 0 19 454 921 17 084 979 33 320 914 784 285 566
прочая кредиторская задолженность, руб. 296 620 496 150 607 4 543 196 75 466 742 3 308 446 2 685 152
кредиты, всего, руб. 0 17 409 782 685 477 0 1 995 009 6 410 877
займы, всего, руб., в том числе: 372 315 30 580 000 1050367879 650 661 006 0 0
облигационные займы, руб. 0 0 0 0 0 0
прочие обязательства, руб. 0 0 0 0 0 0

Оборотный капитал ОАО «Ростсельмаш» сформирован за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов. Политика общества в отношении запасов состоит в поддержании минимальной величины запасов, необходимых для обеспечения непрерывности процесса обращения товаров.

Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается как отношение себестоимости продаж к средней величине товарно-материальных запасов.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 3 кв. 2006 г. составил 0,96. По сравнению со 2 кварталом 2006 г. наблюдается уменьшение коэффициента оборачиваемости запасов на 0,77 пункта, связанное с сезонным сокращением продаж.

Последняя переоценка основных средств ОАО «Ростсельмаш» (осуществленная за 5 завершенных финансовых лет, предшествующих отчетному кварталу) проводилась по состоянию на 1 января 2002 года и представлена в таблице 3.12.

Таблица 3.12. Текущая оценка основных средств АО «Ростсельмаш», тыс. руб.

№ п/п Наименование группы основных средств Полная стоимость до проведения переоценки Остаточная (за вычетом амортизации) стоимость до проведения переоценки Дата проведения переоценки Полная стоимость после проведения переоценки Остаточная (за вычетом амортизации) стоимость после проведения переоценки
1 Здания 953 631 698 664 01.01.2002 953 642 698 670
2 Сооружения 139 018 47 280 01.01.2002 139 018 47 280
3 Машины и оборудование 2 001 443 297 738 01.01.2002 2 019 089 311 532
4 Транспортные средства 52 879 18 142 01.01.2002 52 885 18 145
5 прочие 140 614 93 301 01.01.2002 142 415 94 259
Всего основных фондов на 1.01.2002 г. 3 287 585 1 155 125 3 307 049 1 169 886

Методика проведения переоценки основных средств: по рыночной стоимости соответствующих основных средств, подтвержденной документами или экспертными заключениями. В ближайшее время планируется продажа оборудования на сумму 205 000 тыс. руб.

Прибыль и убытки АО «Ростсельмаш» представлены в таблице 3.12:

Таблица 3.12. Прибыли и убытки АО «Ростсельмаш» за 9 мес. 2006 г.

Наименование показателя 9 месяцев 2006 г.
Выручка, тыс. руб. 2 142 624
Валовая прибыль, тыс. руб. 27 496
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)), тыс. руб. -80 987
Производительность труда, тыс. руб./чел. 8 745,4
Фондоотдача, % 369,6
Рентабельность активов, % -1,66
Рентабельность собственного капитала, % -7,70
Рентабельность продукции (продаж), % -4,31
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс. руб. 2 184 745
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса 0,45

Экономический анализ прибыльности / убыточности эмитента, исходя из динамики приведенных показателей:

По результатам 9 месяцев 2006 г. АО «Ростсельмаш» получен чистый убыток в сумме 81,0 млн. руб. По сравнению с предыдущим годом имело место снижение рентабельности активов и рентабельности продаж.

Динамика показателей, характеризующих ликвидность эмитента, представлена в таблице 3.13:


Таблица 3.13. Коэффициенты ликвидности АО «Ростсельмаш»

Наименование показателя 9 месяцев 2006 г.
Собственные оборотные средства, тыс. руб. -1 100 432
Коэффициент финансовой зависимости 3,63
Коэффициент автономии собственных средств 0,24
Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами -3,88
Индекс постоянного актива 2,05
Текущий коэффициент ликвидности 0,78
Быстрый коэффициент ликвидности 0,64

На основании данных, приведенных выше видно, что АО «Ростсельмаш» испытывает недостаток собственных оборотных средств. В 2006 г. уменьшается коэффициент финансовой зависимости и соответственно, растет коэффициент автономии собственных средств, текущий и быстрый коэффициенты ликвидности. Динамика коэффициентов текущей и быстрой ликвидности свидетельствует, что предприятие, мобилизовав оборотные средства, способно погасить задолженность по краткосрочным кредитам.

Общая величина оборотных средств общества на 01.10.2006 г. составляет 2 801 516 тыс. рублей. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш» представлена в таблице 3.14:

Таблица 3.14. Структура оборотных средств АО «Ростсельмаш»

– Запасы 283 585 тыс. руб. 10,1%
– НДС по приобретенным ценностям 102 536 тыс. руб. 3,7%
– Дебиторская задолженность 2 349 926 тыс. руб. 83,9%
– Краткосрочные финансовые вложения 3 155 тыс. руб. 0,1%
– Денежные средства 62 314 тыс. руб. 2,2%

Источниками финансирования оборотных средств общества являются заемные средства, кредиты. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш» для покрытия его текущих операционных расходов представлен в таблице 3.15.

Таблица 3.15. Расчет достаточности оборотных средств АО «Ростсельмаш»

Наименование показателя На 01.07.06 г На 01.10.06 г
Собственные оборотные средства -1 644 009 -1 019 794
Сумма операционных расходов эмитента за последний завершенный квартал, предшествующий дате окончания последнего отчетного квартала 201 257 8 595
Сумма среднедневных собственных оборотных средств -18 267 -11 331
Сумма среднедневных операционных расходов 2 236 96
Достаточность (+), недостаток (–) оборотных средств эмитента для покрытия его текущих операционных расходов -20 503 -11 427

Основным источником оборотных средств и покрытия текущих операционных расходов являются кредиты и займы. Собственного капитала АО «Ростсельмаш» не достаточно для исполнения его краткосрочных обязательств Собственных оборотных средств общества не достаточно для покрытия текущих операционных расходов.