Финансовое оздоровление и диагностика предприятия (стр. 14 из 18)
2) размеры рабочего стола;
3) кол-во пролетов;
4) тип стола (сборный, цельный, сварной).
Отличительные особенности:
1) регулировка температуры прессования осуществляется термостатом;
2) пресс оснащен автоматическим таймером на открытие столов, контролирующим время выдержки;
3) поставляется только с рассверленными стальными плитами;
4) оснащен манометром-контроллером давления;
5) гидростанция в комплекте.
6) бойлер нагрева плит на масле.
Применяются на производствах работающих с плитными материалами, мебельных производствах любой мощности.
Рассверленная стальная плита.
максимальная температура до 250o
максимальное рабочее давление до 30 кг/см2
Рисунок 1 - VP-25-120/5
Произведем расчет каждого предложенного мероприятия
Мероприятие 1
На данном этапе для предприятия ООО «Компания Транс Балтика плюс» наиболее проблемное - это остановка цеха № 2. Цех простаивает с 2007 года. На восстановление цеха средств нет, поэтому предполагается данное основное средство реализовать. Рыночная стоимость данного объекта составляет 5200 тыс. рублей. (около 10% от балансовой стоимости основных средств на конец анализируемого периода).В результате проведения данного мероприятия изменится фондоотдача на 0,13т. руб.
Фонд. До внедрения – 47473 т. р./48444т.р.= 0.97т.р.
Фонд. После внедрения – 477473 /43244 = 1.1 т.руб.
Рост от внедрения составил – 0.13 т.р.
Уровень капитала увеличится на – 0.2 %.
Рк. До внедрения равна – 1199 т.р. / 58225 т.р. *100 = 2.06%.
Рк. После внедрения – 1199 т.р./ 53025 т.р. * 100 = 2.26 %.
Рост составил – 0.2%.
Коэффициент абсолютной ликвидности достигнет до 0.0010.
Промежуточный коэффициент увеличится с 0.18 до 0.22.
Общий коэффициент покрытия увеличится с 0.59 до 0.65.
В данном цехе на момент продажи находится оборудование для осуществления основных технологических операций:
1) Для выполнения операции по раскрою плиты на детали используется форматно-раскроечный станок.
2) Чтобы осуществить сверление сквозных и глухих, вертикальных и горизонтальных отверстий в древесностружечной плите используется многошпиндельный сверлильно-присадочный станок.
3.Для того чтобы выполнить облицовку кромок деталей используется кромкооблицовочный станок.
Все перечисленные виды станков имеют различные по производительности модификации.
Мероприятие 2
Замена пресса VP 25-100/1 на 25-120/5 в цехе №2.
Осуществление этого мероприятия способствует увеличению объема производства, производительности труда, экономии трудозатрат.
А – намеченное сокращение численности.
А = 1 человек.
Ч – среднесписочная численность ППП – 281 чел.
Найдем производительность труда
Формула (3)
П = 1/ 281 – 1 * 100 % = 0.36%
где, С – средняя заработная плата одного работающего составила 5785 руб.
О – отчисления на социальные нужды составляют – 1504 руб.
Отсюда зарплата с отчислениями составит на одного работающего-
( 5785 руб. * 26%) + 5785 руб. = 7289 руб.
Экономия за год составит – 7289 руб. * 12 мес. = 87 468 руб.
Затраты на приобретение пресса составят 52 300 руб.
Нормативный коэффициент равен 1.
Годовой экономический эффект составит
Э = 87 468 руб. – ( 52300 * 0.1 ) = 82 238 руб.
В целом у предприятия за счет внедрения этого мероприятия увеличится производительность труда на 0.2 %, а отсюда и фондоотдача на 0.1 руб.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятия ООО «Компания Транс Балтика плюс» показал, что инвестиции будут способствовать финансовому оздоровлению. В связи с продажей неиспользуемых производственных площадей и заменой пресса, можно вложить деньги в проекты, способствующие финансовому оздоровлению.
Первый проект связан с новым видом деятельности – индивидуальное изготовление шкафов-купе. Общая сумма инвестиционных вложений в данный проект: на покупку и монтаж линии по изготовлению шкафов-купе, необходимо 6 293 тыс.руб. Название данного проекта в работе обозначим «Проект «ОБ».
Второй инвестиционный проект предлагает создание услуг по ремонту мебели, чистке с целью обслуживания предприятий и населения. Стоимость необходимого оборудования, расходный материал, обучение специалистов составит 7 793 тыс.руб. Название данного проекта в работе обозначим «Проект «ПР».
Период – 5 лет. В первом случае денежный доход от проекта прогнозируется пропорционально в течении рассматриваемого периода, в связи с прогнозным контрактом на поставку готовых изделий в торговую сеть. Во втором случае, в связи в постепенным выходом предлагаемой услуги на рынок услуг – поступательно, с нарастающим итогом. Более наглядно представим движение денежных потоков с помощью диаграммы.
Рисунок 2 - Денежные потоки от реализации инвестиционных проектов.
Проведем оценку инвестиционных проектов с использованием различных методов их оценки.
Рассчитаем основные алгоритмы, используемые для разработки критериев оценки инвестиционных проектов.
Учет временной ценности денег. Важную роль в оценке инвестиционного проекта играет фактор времени. Произведем финансовые вычисления, базирующиеся на временной ценности денег. Основные алгоритмы для расчета основаны на двух операциях — наращении и дисконтировании. В первом случае движутся от «настоящего» к будущему, во втором — наоборот. В обоих случаях с помощью схемы сложных процентов удается получить оценку денежного потока с позиции будущего или «настоящего». Расчет наращенной (FV) и дисконтированной (PV) величин осуществим в соответствии с формулами (2) и (3).
Для расчета ставки, возьмем планируемые изменения официальной ставки рефинансирования и % погашения долгосрочного кредита составил –14%. На основании Указания ЦБ РФ от 28.04.2009 № 1997-У «О размере ставки рефинансирования Банка России», она была обозначена 10,5%. Таким образом, ставка дисконтирования, рассматриваемая в работе будет составлять 25%.
Расчет наращенной величины (FV), то есть величина дохода, планируемого к получению, при ставке наращения 25% осуществляется по формуле (2):
1) Проект ОБ FV = 6 293 *(1 + 0,25) 5 = 19 206 (тыс.руб)
2) Проект ПР FV = 7 793 *(1 + 0,25) 5 = 23 784 (тыс.руб)
Расчет дисконтированной (PV) величины при ставке дисконтирования 25% осуществляется по формуле (3):
1) Проект ОБ РV = 19 206* (1 / (1 + 0,25) 5) = 6 300 (тыс.руб)
2) Проект ПР РV = 23 784 * (1 / (1 + 0,25) 5)= 7 801 (тыс.руб)
Таким образом, величина дохода при наращении проекта «ПР» превышает величину дохода проекта «ОБ», что в принципе и нашло свое утверждение в расчете дисконтированной величины. Текущая стоимость второго проекта в следствии расчета данных алгоритмов значительно выше.
Таблица 19 - Денежные потоки, с учетом ставки дисконтирования.
В тыс. рублей
| Данные для расчета | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | Итого |
| 2009г | 2010г | 2011г | 2012г | 2013г | ||
| Годовой доход (Проект ОБ) | 3 841 | 3 841 | 3 841 | 3 841 | 3 841 | 19 206 |
| Годовой доход (Проект ПР) | 1 200 | 3 400 | 4 800 | 6 500 | 7 884 | 23 784 |
| Множитель наращения при ставке 25% | 1,25 | 1,56 | 1,95 | 2,44 | 3,05 | - |
| Расчет с учетом ставки дисконтирования (Проект ОБ) | 3 073 | 2 458 | 1 967 | 1 574 | 1 259 | 10 330 |
| Расчет с учетом ставки дисконтирования (Проект ПР) | 960 | 2 175 | 2 458 | 2 663 | 2 583 | 10 839 |
Оценка денежных потоков. Одним из основных элементов оценки инвестиционных проектов в частности является оценка денежного потока. Произведем оценку денежных потоков проектов. На исследуемом предприятии первый проект «ОБ» имеет характеристику как поток постнумерандо. Что касается второго проекта «ПР», то поступление денежных средств распределено во времени неравномерно - поток пренумерандо. Расчет предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока, т. е. в ее основе лежит будущая стоимость. В частности, если денежный поток представляет собой регулярные начисления процентов на вложенный капитал (Р) по схеме сложных процентов, то в основе суммарной оценки наращенного денежного потока лежит формула (2). Текущая стоимость проектов «ОБ» и «ПР» рассчитывается на основании формул.
Исходя из суммарной величины будущей стоимости денежного потока, определим текущую стоимость проектов:
1) Проект ОБ 10 330 – 6 293 (начальные инвестиции) = 4 037 (тыс.руб)
2) Проект ПР 10 839 – 7 793 (начальные инвестиции) = 3 046 (тыс.руб)
Таким образом, проект «ОБ» более предпочтителен, так как имеет более высокую текущую стоимость.
Стоимость капитала предприятия ООО «Компания Транс Балтика плюс».
Концепция стоимости капитала не сводится только к исчислению относительной величины денежных выплат, которые нужно перечислить владельцам, предоставившим финансовые ресурсы, но также характеризует тот уровень рентабельности инвестированного капитала, который должна обеспечивать фирма, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. Расширение объемов деятельности представляет собой более выгодное размещение капитала, чем изымание прибыли и направление ее на потребление. Показатель, характеризующий относительный уровень общей суммы расходов на поддержание оптимальной структуры долгосрочных источников финансирования фирмы характеризует стоимость авансированного в ее деятельность капитала и носит название средневзвешенной стоимости капитала. Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность, и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной по нижеприведенному алгоритму. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитаем по формуле 1.