Для определения характера несостоятельности предприятия и оценки банкротства все методики рекомендуется рассматривать как минимум на двух уровнях: качественный подход – анализ жизнеспособности предприятия и количественный подход – диагностика финансового состояния.
В соответствии с Приложением № 1 к постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 (в редакции постановления Правительства РФ от 07 июня 2001 г. № 449) до июля 2007 г. действует система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. По существу, речь в этих документах идет о диагностике и прогнозировании банкротства в целях аналитической подготовки решения о предоставлении предприятию финансовой поддержки либо его ликвидации.
Методика построена на системе критериев, с которыми сравниваются фактические значения коэффициента текущей ликвидности (к1), коэффициента обеспеченности собственными оборотами (к2) и коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности (к3). Коэффициент текущей ликвидности (к1) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременность погашения краткосрочных обязательств предприятия. Вычисляется отношением балансовой стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств, в виде производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и краткосрочной задолженности:
к1 = оборотные активы (II А стр. 290) / краткосрочные пассивы (стр. 690-640,650) > или = 2.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (к2) характеризует наличие собственных источников финансирования оборотных активов предприятия, необходимых для поддержания нормального функционирования бизнеса. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вычисляется отношением разности между суммой источников собственных средств и суммой внеоборотных активов к величине оборотных активов:
к2 = капитал и резервы (стр. 490) внеоборотные активы (стр. 190) / оборотные активы (стр. 290) > или = 0,1.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента (к3), характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его критериальному значению:
Формула (1)
к3 = к1ф + у/т (к1ф – к1н) / 2 > или = 1
где к1ф – значение к1 на конец отчетного периода;
к1н – значение к1 на начало текущего периода;
т – продолжительность отчетного периода (3, 6, 9,12);
у – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцев.
При расчете коэффициента восстановления платежеспособности период «у» принимается равным шести месяцам. При расчете коэффициента утраты платежеспособности период «у» принимается равным 3 месяцам. В знаменателе формулы требуемое значение к1 = 2.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае если коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный на период восстановления платежеспособности равен шести месяцам, имеет значение более 1, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При отсутствии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае если коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный на период утраты платежеспособности, равный трем месяцам, имеет значение менее 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности предприятие становится на учет в ИФНС.
Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной могло быть отложено на срок, определяемый ИФНС, если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.
Если государство имеет задолженность перед пользователем, то значение к1 корректируется. Учет задолженности со стороны государства проводится пользователем по данным внутренней отчетности. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается по данным объемов и продолжительности периода задолженности в разрезе каждого неисполненного в срок государственных обязательств, дисконтированной по ставке ЦБ РФ на момент возникновения задолженности:
Формула (2)
Z = Pi * Ti * Si / 100 + 360
где z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием;
Pi – объем государственной задолженности по i –му, не исполненному в срок обязательству государства;
Ti – период задолженности по i –му, не исполненному в срок обязательству государства;
Si – годовая учетная ставка ЦБ РФ на момент возникновения задолженности.
Значение коэффициента ликвидности предприятия, рассчитываемое из предложения своевременного погашения государственной задолженности, определяется по формуле:
к1 = оборотные активы (II А стр. 290) – Pi / краткосрочные пассивы (стр.690 – 640, 650) – z – Pi > = 2.
На основании рассчитанного значения скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним.
Установленная неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности равно или превышает критериальное значение 2, установленное постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498.
Учитывая исключительную важность и остроту вопроса, необходимо заметить, что установленная на сегодняшний день система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса не обеспечивает адекватность оценки финансового состояния предприятия. В российской экономике на основе этих критериев неплатежеспособности могут быть признаны несостоятельными практически 80 % предприятий в любой отрасли. Эта система не позволяет выявить те предприятия, которые можно вывести из кризиса путем эффективной реструктуризации и диверсификации их деятельности.
В целях обеспечения единого подхода к финансовому мониторингу крупных и социально значимых предприятий приказом ФСФО России утверждены «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. № 16.
Показатели финансового состояния группируются по признакам, характеризующим различные аспекты деятельности организаций.
Методические указания значительно расширяют круг анализируемых показателей в сравнении с методикой оценки критериев неудовлетворительной структуры баланса и неплатежеспособности предприятий.
Для расчета коэффициентов, участвующих в оценке финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия, использованы следующие показатели:
1) совокупные активы (пассивы) – валюта баланса;
2) внеоборотные активы – сумма стоимости нематериальных активов, основных средств, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
3) оборотные активы – сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров) и долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов (краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов), наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений без стоимости собственных акций, выкупленных акционеров), НДС по приобретенным ценностям. Здесь же учитываются потенциальные оборотные активы к возврату – списанная в убыток сумма дебиторской задолженности;
4) собственные средства – сумма капитала и резервов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;
5) обязательства должника – сумма краткосрочных обязательств (займов и кредитов, погашаемых в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств), долгосрочных обязательств (займов и кредитов, погашаемых более чем через 12 месяцев после отчетной даты должника, прочих долгосрочных обязательств).
Коэффициенты, участвующие в оценке финансового состояния должника, характеризуют его платежеспособность (в краткосрочном периоде) и финансовую устойчивость (в долгосрочном периоде).
К первой группе исследуемых коэффициентов относятся коэффициенты ликвидности. При коэффициентном анализе были рассчитаны следующие коэффициенты:
1) коэффициент абсолютной ликвидности (отношение наиболее ликвидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам);
2) коэффициенты текущей ликвидности (отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам);