Смекни!
smekni.com

Планирование и распределение прибыли 6 (стр. 10 из 14)

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Степень операционного левериджа (DOL) - 2,4 2,2
Степень финансового левериджа (DFL) - 1,5 1,6
Выручка (В) тыс.руб. 4000 5500
Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) тыс.руб. 700 1000

Решение

Контрибуционная маржа (CM)= выручка(В)-переменные затраты(Зп).

DOL=CM/ EBT, отсюда Зп= В-DOL*EBT

Соответственно переменные затраты:

Для 2006 года: 4000-2,4*700=2320 тыс.руб.

Для 2007г.: 5500-2,2*1000=3300 тыс.руб.

24. Рассчитайте прибыль до уплаты процентов (EBT) компании "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Степень операционного левериджа (DOL) - 2,4 2,2
Степень финансового левериджа (DFL) - 1,5 1,6
Выручка тыс.руб. 4000 5500
Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) тыс.руб. 700 1000

Решение

Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).

Фл=(EBIT) / (EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)

2006г. (EBIT)=700*1,5=1050 тыс.руб.

2007г. (EBIT)=1000*1,6=1600 тыс.руб.

Операционная прибыль до уплаты процентов увеличилась на 152%.

25. Рассчитайте сумму процентов, уплаченных компанией "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Степень операционного левериджа (DOL) - 2,4 2,2
Степень финансового левериджа (DFL) - 1,5 1,6
Выручка тыс.руб. 4000 5500
Операционная прибыль после уплаты процентов и налогов (EBT) тыс.руб. 700 1000

Решение

Финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли(EBT) к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль(EBIT).

Фл=(EBIT) / (EBT) или Фл* (EBT) =(EBIT)

При этом (EBIT)- (EBT)=проценты

отсюда проценты= Фл* (EBT)- (EBT)

2006г. проценты= 1,5*700-700=350 тыс.руб.

2007г. проценты= 1,6*1000-1000=600 тыс.руб.

Сумма процентов увеличилась на 171% в 2007 году по сравнению с 2006г.

26. Рассчитайте коэффициент финансовой независимости фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Активы тыс.руб. 3500 4000
Постоянные активы тыс.руб. 1400 1600
Обязательства тыс.руб. 2000 2400
Собственный капитал тыс.руб. 1500 1600
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) тыс.руб. 650 800
Проценты к уплате тыс.руб. 250 300
Среднеотраслевой коэффициент финансовой независимости - 0,6 0,6

Решение

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.

Капит Капит
КоэфАвт = ;
ИтогБал Капит + КратПасс + ДолгОбяз

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

2006 год =1500/(2000+1500)=0,43

2007г.=1600/(2400+1600)=0,40

За рассматриваемый период наблюдается негативная динамика данного коэффициента он несколько снизился, по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом он ниже в 1,5 раза, что говорит о том, что предприятие более зависимо от своих кредиторов и возможны проблемы с финансовой устойчивостью.

27. Рассчитайте коэффициент финансирования основных средств фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Активы тыс.руб. 3500 4000
Постоянные активы тыс.руб. 1400 1600
Обязательства тыс.руб. 2000 2400
Собственный капитал тыс.руб. 1500 1600
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) тыс.руб. 650 800
Проценты к уплате тыс.руб. 250 300
Среднеотраслевой коэффициент финансирования основных средств - 1,0 1,0

Решение

Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается , как отношение постоянных активов к собственному капиталу.

2006г.=1400/1500=1,1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников

2007 год =1600/1600=1 – то есть все основные средства финансируются за счет собственных источников

Сравнивая с среднеотраслевым коэффициентом, можно сделать вывод, что у предприятия данный коэффициент находится на уровне среднеотраслевого показателя.

28. Рассчитайте коэффициент обеспеченности процентов к уплате фирмы "Калина" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и уровне относительно отрасли. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Активы тыс.руб. 3500 4000
Постоянные активы тыс.руб. 1400 1600
Обязательства тыс.руб. 2000 2400
Собственный капитал тыс.руб. 1500 1600
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) тыс.руб. 650 800
Проценты к уплате тыс.руб. 250 300
Среднеотраслевой коэффициент обеспеченности процентов к уплате - 3,0 3,0

Решение

Данный коэффициент показывает насколько предприятия способно выплачивать проценты по своим обязательствам и рассчитывается, как отношение прибыли до уплаты процентов к процентам к уплате.

2006г.=650/250=2,6

2007г.=800/300=2,7

Имеется положительная динамика данного коэффициента, это хорошая тенденция, то есть у предприятия повышается возможность уплачивать проценты, хотя данный коэффициент по сравнению со среднеотраслевым ниже на 15-14%, то есть чтобы повысить обеспеченность выплаты процентов стоит или получать большую прибыль, или сократить пользование заемными средствами, а, следовательно, и уплату процентов.

29. Рассчитайте сумму обязательств фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Коэффициент финансовой независимости - 0,5 0,6
Коэффициент финансирования основных средств - 1,2 1,1
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате - 3,5 2,5
Активы тыс.руб. 2000 2500
Постоянные активы тыс.руб. 1400 1800

Решение

Чтобы рассчитать сумму обязательств компании, следует воспользоваться формулами:

1. Коэффициент финансирования основных средств показывает какая часть основных средств финансируется из собственных источников и рассчитывается, как отношение постоянных активов к собственному капиталу. (КфОС=Постоянные активы/Собственный капитал)

2. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам (Кфин.нез.=Собственный капитал / (Собственный капитал+Обязательства))

Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;

Подставляем во вторую формулу:

Кфин.нез.= Постоянные активы/КфОС/( Постоянные активы/КфОС +Обязательства)

2006г.: 0,5=1400/1,2/(1400/1,2+обязательства): Обязательства=1167 тыс.руб.

2006г.: 0,6=1800/1,1/(1800/1,1+обязательства): Обязательства=1091 тыс.руб.

Обязательства фирмы сократились на 7%, позитивная динамика.

30. Рассчитайте сумму собственного капитала фирмы "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные:

Показатель Ед.изм. 2006 г. 2007 г.
Коэффициент финансовой независимости - 0,5 0,6
Коэффициент финансирования основных средств - 1,2 1,1
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате - 3,5 2,5
Активы тыс.руб. 2000 2500
Постоянные активы тыс.руб. 1400 1800

Решение

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия). Или же отношение собственных средств ко всем активам.(Кфин.нез.=Собственный капитал/(Собственный капитал+Обязательства))

Отсюда: Собственный капитал=Постоянные активы/КфОС;