Коэффициент быстрой ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. Этот коэффициент отражает платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения соей задолженности.
Наиболее ликвидными являются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и авансы выданные.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
То есть в данном случае формула расчета будет выглядеть следующим образом:
Кбл=(Дс-ва+Финн.влож.крат.+Дз+Ав)/(Кз+Кк+Ап)
Кбл 2006 год=(20+10+30+400)/(340+1880+25)=0,20
Кбл 2007 год=(40+0+10+800)/(470+2000+15)=0,34
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента быстрой ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что быстрой ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 2,5 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,5 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся быстро ликвидных активов предприятие может погасить лишь незначительную долю своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
19. Рассчитайте коэффициент абсолютной ликвидности фирмы "Оптима" за 2006-2007 гг. Сделайте выводы о динамике показателя и положении в отрасли. Исходные данные (на конец периода):
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Основные фонды | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Нематериальные активы | тыс.руб. | 1000 | 950 |
| Долгосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 200 | 0 |
| Запасы сырья и материалов | тыс.руб. | 300 | 150 |
| Запасы готовой продукции | тыс.руб. | 350 | 450 |
| Дебиторская задолженность | тыс.руб. | 400 | 800 |
| Денежные средства | тыс.руб. | 20 | 40 |
| Краткосрочные финансовые вложения | тыс.руб. | 10 | 0 |
| Авансы выданные (расходы будущих периодов) | тыс.руб. | 30 | 10 |
| Уставный капитал, добавочный капитал | тыс.руб. | 1500 | 1500 |
| Нераспределенная прибыль | тыс.руб. | 300 | 350 |
| Долгосрочные кредиты и займы | тыс.руб. | 265 | 265 |
| Краткосрочные кредиты | тыс.руб. | 1880 | 2000 |
| Кредиторская задолженность | тыс.руб. | 340 | 470 |
| Авансы полученные (доходы будущих периодов) | тыс.руб. | 25 | 15 |
| Среднеотраслевой коэффициент | раз | 0,025 | 0,025 |
Решение
Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Самыми ликвидными являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Текущие обязательства – это кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты, авансы полученные.
То есть в данном случае формула расчета будет выглядеть следующим образом:
Кал=(Дс-ва+Финн.влож.крат.)/(Кз+Кк+Ап)
Кал 2006 год=(20+10)/(340+1880+25)=0,013
Кал 2007 год=(40+0)/(470+2000+15)=0,016
Вывод: Наблюдается позитивная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, то есть в 2007 году предприятие уже может погасить больше своих краткосрочных обязательств, чем в 2006 году. Однако по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом можно сказать, что абсолютной ликвидности не имеется. Рассчитанные коэффициенты в 2006 году в 1,9 раза меньше норматива, а в 2007 году в 1,6 раза меньше. То есть в текущих условиях за счет имеющихся наиболее ликвидных активов предприятие может погасить лишь очень незначительную долю своих срочных обязательств, что является фактором неблагоприятного финансового положения.
20. Рассчитайте сумму запасов предприятия на конец 2006 и 2007 гг. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Коэффициент текущей ликвидности | - | 2 | 2,5 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | - | 1,5 | 2 |
| Текущие обязательства | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
Решение
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных средств к краткосрочным обязательствам. (Ктл=Обс/О).
От сюда Обс=О*Ктл
Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению суммы дебиторской задолженности и денежных средств к краткосрочным обязательствам. (Кбл=(Дз+Дс-ва)/О)
От сюда (Дз+Дс-ва)=О*Кбл
Оборотные средства организации состоят из денежных средств, дебиторской задолженности и запасов (Обс=Дс-ва+Дз+З).
От сюда З=Обс-(Дс-ва+Дз)
Соединив все три выражения получим:
З=О*Ктл-О*Кбл=О*(Ктл-Кбл)
Запасы 2006 г. З= 2000*(2-1,5)=1000 тыс.руб.
Запасы 2007 г. З= 2200*(2,5-2)=1100 тыс.руб.
21. Рассчитайте степень финансового левериджа компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике и уровне показателя относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Выручка | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Переменные затраты | тыс.руб. | 900 | 950 |
| Операционная прибыль (EBIT) | тыс.руб. | 500 | 600 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов (EBT) | тыс.руб. | 400 | 450 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 304 | 342 |
| Среднеотраслевой показатель степени финансового левериджа | - | 1,20 | 1,20 |
Решение
Финансовый леверидж отражает степень зависимости предприятия от кредиторов, то есть величину риска потери платежеспособности. Чем выше финансовый леверидж, тем выше риск во-первых неполучения чистой прибыли, а во-вторых – банкротства предприятия. С другой стороны, финансовый леверидж способствует повышению рентабельности собственного капитала: не вкладывая в предприятие дополнительный собственный капитал (он замещается заемными средствами), владельцы получают большую сумму чистой прибыли, “заработанную” заемным капиталом. Кроме этого предприятие получает возможность воспользоваться “налоговым щитом”, так как в отличие от дивидендов по акциям сумма процентов за кредит вычитается из общей величины прибыли, подлежащей налогообложению. Однако, чтобы воспользоваться преимуществами финансового левериджа, предприятию необходимо выполнить обязательное условие – заработать операционную прибыль, достаточную как минимум для покрытия процентных платежей по заемным средствам.
То есть финансовый ливеридж рассчитывается как отношение операционной прибыли к прибыли предприятия до уплаты налога на прибыль.
2006 г. : 500/400=1,25
2007 г. : 600/450=1,33
Следовательно, использование долговой нагрузки при прочих равных условиях приводит к тому, что рост прибыли предприятия до уплаты процентных платежей и налогов ведет к более сильному росту показателя прибыли на акцию.
Наблюдается рост данного показателя в 2007 году по отношению к предыдущему на 106%, а по сравнению со среднеотраслевым коэффициентом показатель выше в 2006г. На 104%, а в 2007 г. на 111%, то есть предприятие более финансовозависимо , чем другие той же отрасли, так как больше использует заемных средств и уплачивает по ним процентов, но и получает большую прибыль.
22. Рассчитайте степень операционного левериджа компании "Оптима" в 2006 и 2007 гг. Сделайте выводы о динамике и уровне показателя относительно отрасли. Исходные данные:
| Показатель | Ед.изм. | 2006 г. | 2007 г. |
| Выручка | тыс.руб. | 2000 | 2200 |
| Переменные затраты | тыс.руб. | 900 | 950 |
| Операционная прибыль (EBIT) | тыс.руб. | 500 | 600 |
| Операционная прибыль после уплаты процентов (EBT) | тыс.руб. | 400 | 450 |
| Чистая прибыль (NI) | тыс.руб. | 304 | 342 |
| Среднеотраслевой показатель степени операционного левериджа | - | 2,0 | 2,4 |
Решение
Операционный ливеридж— это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции (постоянные и переменные расходы, оптимизация).
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации продукции.
Рассчитать его можно следующим образом: (Выручка-Переменные издежки)/(Выручка-переменные-постоянные издежки (или же операционная прибыль))
2006г.= (2000-900) /(500)=2,2
2007г.=(2200-950)/600=2,1
То есть для предприятия наблюдается негативная динамика показателя, он упал на 0,1 или на 5%, это говорит о том, что следует обратить особое внимание на формирование постоянных и переменных затрат, так как рост выручки не дает такого же высокого роста операционной прибыли. Сравнивая показатель со среднеотраслевым коэффициентом, можно увидеть, что в 200 году у предприятия он выше на 110%, а в 2007 году ниже на 13%, что говорит об определенных проблемах в 2007 году на самом предприятии.
23. Рассчитайте сумму переменных затрат компании "Азбука" в 2006 и 2007 гг. Исходные данные: