Теория и практика функционирования финансов предприятий (стр. 3 из 8)

2.1.2 Финансирование внеоборотного капитала предприятия

Деятельность любой организации имеет цель – повышение объемов производства. Мы знаем, что капитальные вложения могут быть профинансированы за счет двух источников - собственного и заемного капитала.

Финансирование для увеличения основных средств может осуществляться за счет многих источников: средств учредителей; собственных ресурсов предприятия (нераспределенной прибыли); средств, полученных предприятием на заемной основе в форме целевых банковских ссуд; ассигнований из бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов.

2.2 Оборотный капитал предприятия

2.2.1 Структура и уровень оборотного капитала предприятия

Оборотные средства - это активы предприятия, которые однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла для обеспечения текущей деятельности.

То есть денежные средства вкладываются в производственные запасы —» запасы поступают в производство -> произведенная продукция поступает на склад —> готовая продукция отгружается покупателю —> денежные средства за проданную продукцию поступают на счет продавца -> денежные средства вновь используются для приобретения сырья и материалов и т.д.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются различия. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Под составом оборотных средствпонимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды, т.е. их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средствпредставляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. В процессе финансирования и кредитования предпринимательской деятельности большое значение имеет состав оборотных средств предприятий. В него входят:

- запасы товарно-материальных ценностей (производственные запасы);

- дебиторская задолженность;

- средства в расчетах;

- денежные средства.

В процессе финансирования и кредитования оборотных средств решающую роль играет их стоимостная оценка. Она служит базой для определения затрат, формирования финансовых результатов и включения в цену продукции, работ и услуг.

Производственные запасы - это сырье и материалы, необходимые для производственного процесса, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи и др.

Дебиторская задолженность. Она отражает задолженность юридических и физических лиц хозяйствующему субъекту.

Наличие крупной дебиторской задолженности следует рассматривать как фактор, отрицательно влияющий на финансовое положение фирмы, а рост ее в динамике свидетельствует о его ухудшении. Дебиторская задолженность отражается в балансе в двух подразделах, в зависимости от сроков её погашения: а) в течение 12 месяцев после отчётной даты; б) более чем через 12 месяцев после отчётной даты.

Краткосрочные финансовые вложения. Они отражают вложения в зависимые общества и ценные бумаги на срок до одного года.

Денежные средства. Здесь отражаются остатки денежных средств в кассе, на расчетных, валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых либо в дебиторской задолженности, либо в краткосрочных финансовых вложениях), а также денежные документы и переводы в пути. Организации обязаны держатьсвободные денежные средства в банке на своих расчетных счетах, поэтому в кассе могут храниться лишь незначительные суммы наличных денег для неотложных расходов.

Таблица 2 - Структура оборотного капитала ООО «ПТФ»

Наименование статей	Абсолютные величины в тыс.руб.			Структура, %		Абсолютное отклонение, тыс.руб.	Темп роста
Начало года	Конец года		Начало года	Конец года
П. Оборотные активы
Запасы:	1344		574	31	1,2	-770	0,43
в том числе сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1343		573	30,9	1,18	-770	0,43
расходы будущих периодов	1		1	0,1	0,02	0
Налог на добавленную стоимость	3498		2257	80.7	4,6	-1241	0,64
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:	-9569		37343	-221	76.7	46912	-3.9
в том числе покупатели и заказчики	20373		20881	42.9	508	1.02
Краткосрочные финансовые вложения	9001		8396	207.7	17.2	-605	0.93
Денежные средства	60		125	1.4	0.3	65	1.9
Итого оборотные активы (раздел II)	4334		48694	100	100	44361	0

Рисунок 3 – Изменение оборотных активов

На предприятии оборотные средства к концу 2009 г. в общем увеличились на 44361 тыс. руб. Эти произошло за счет изменения величины дебиторской задолженности, т.к. она составляет наибольший удельный вес в структуре оборотных активов на конец 2009 года. Дебиторская задолженность свидетельствует о том, что покупатели задерживают оплату за отгруженную продукцию. Незначительные изменения величины оборотных активов вызваны также изменениями величины запасов на предприятии. К концу года доля запасов составила 1,2%, в то время как в начале года она составляла 31% от общего объема оборотных активов. Отрицательная величина на начало периода по дебиторской задолженности обусловлена тем, что по данной строке также относится сумма предоплаты поставщику (в данной ситуации – поставщику электроэнергии) за услуги вперед за 2 месяца. Но на конец периода мы видим, что дебиторская задолженность имеет наибольший удельный вес среди оборотных активов.

2.2.2 Финансирование оборотного капитала предприятия

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота, с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также средства, приравненные к собственным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящаяиз месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, переходящие остатки фонда потребления и др.

Заемные средствапредставляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

К числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является непланируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так каквозникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

Рассмотрим, за счет каких средств происходит финансирование оборотного капитала в организации ООО «ПТФ"

100% 100%

Рисунок 4 - Структура активов и пассивов ООО «ПТФ».

Величины собственных денежных средств не хватает для финансирования внеоборотного капитала на предприятии. 59,1% основного капитала профинансировано за счет 3 раздела Бухгалтерского баланса, где основная доля приходится на уставный капитал. Оборотные активы полностью профинансированы за счет краткосрочных обязательств, а также 2,6 % краткосрочных обязательств идет на финансирование основного капитала. Для точности рассчитаем следующие показатели: