Формирование денежного и валютного рынков (стр. 2 из 4)

Общая структура цен была сильно перекошена по сравнению с мировой, поскольку в налогах преобладали косвенные налоги на потребителей, а не подоходные налоги со всех участников экономической жизни. В результате цены на потребительские товары непродовольственного назначения в нашей стране были выше мировых, а цены на сырьевые товары и топлива – ниже мировых, что способствовало использованию относительно неэффективных, расточительных технологий.

Наконец, поведение предприятий не было рациональным в том смысле, что оно не было ориентировано на сравнение предельных затрат и предельных результатов.

Превышение издержек над платежами – естественная основа для не платежей поставщикам и другим партнёрам – работникам, государству. Однако на первой стадии руководители крупных предприятий старались, прежде всего, выполнять “первую заповедь”, известную им с прошлых времён, – рассчитаться с государством. На втором месте по приоритетам были работники предприятий, а на последнем – поставщики ресурсов. При недостатке денег по расчётам им предлагалось в уплату продукция предприятия. Поставщикам приходилось соглашаться, так как выбирать им нужно было не между денежной и натуральной формами оплаты, а между хотя бы какой-то оплатой и её отсутствием. Так начиналось новая жизнь бартера в современной России. Старый опыт бартерных операций здесь очень пригодился и был быстро развит в целую систему многосторонних расчётов. Появились фирмы, специализирующиеся на проведении таких платежей.

Политика зажима отечественной денежной массы со стороны государства (так называемая “жёсткая монетарная политика”) привела к расширенному применению в качестве заменителя иностранных валют. Запрещение использовать их в легальных расчётах через банковскую систему на территории страны привело, в свою очередь, к расширению применения в расчётах наличной валюты, осуществляемого “теневым образом” (“чёрный валютный нал”). Уход расчётов в “теневую экономику” вызвал сокращение налоговой базы, уменьшение поступления налогов при неизменных ставках. Это, в свою очередь, вело:

а) к попыткам увеличить ставки налогов, следствием чего было дальнейшее сокращение налоговой базы из-за перевода деловой активности “в тень” (большие преимущества в этом отношении были вновь создаваемых частных предприятий, особенно мелких и средних, ориентированных на работу с наличностью населения;

б) к выпуску государственных ценных бумаг с повышенным процентом для привлечения денег на финансирование государственных нужд.

В результате всех этих процессов изменилась и установка руководителей старых крупных предприятий. Платежи в бюджет уже перестали быть “первой заповедью”. Наблюдались случаи уклонения от уплаты налогов даже при наличии средств. Логика здесь простая: “зачем платить, если другие не платят”.

Глава II. Валютный рынок.

1.Формирование валютного рынка.

Мир в целом представляет собой закрытую экономику, то есть экономику, у которой отсутствуют экономические связи с внешним миром. Что же касается отдельно взятых стран, то практически не существует обществ, которые не обменивались бы экономическими благами. Открытая экономика – это народное хозяйство страны, участвующей в международных экономических связях, которые включают сделки и трансферты, как реальных благ, так и финансовых ресурсов.

Связи эти выражаются в потоках благ, ввозимых в страну (импорт) или вывозимых из неё (экспорт), а также финансовых потоках, называемых также потоками капитала (ввоз и вывоз капитала). Разность доходов от экспорта и расходов на импорт представляет собой чистый экспорт, а разность ввоза и вывоза капитала – чистый ввоз капитала.

Экспорт благ одновременно является и вывозом капитала до тех пор, пока иностранная валюта, полученная в качестве дохода продавца, не использована для покупки импортных благ или не конвертирована в отечественную валюту. Доходы от экспорта – это одновременно вывоз капитала, поскольку иностранная валюта – это всегда финансовые ресурсы другой страны, вложение средств именно в её народное хозяйство. Точно также импорт благ одновременно является и ввозом капитала до тех пор, пока отечественная валюта, выплаченная в качестве расхода покупателя иностранному агенту, не использована для покупки экспортных благ. Передача собственности на отечественную валюту иностранным собственникам – это финансовые ресурсы, вкладываемые в народное хозяйство нашей страны, пока зарубежные собственники не захотят обменять их на другие реальные или финансовые ценности. Пример первого – закупки по экспорту. Пример второго – перевод капитала из одной страны в другую путём продажи валют одной страны и покупки валюты другой страны.

Поскольку доходы от экспорта отечественные фирмы получают в иностранной валюте, а расходы на импорт формируются, прежде всего, в отечественной валюте, между собственниками этих двух валютных масс возникают рыночные отношения, возникает рынок валют, или валютный рынок. Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу.
Одни, экспортёры, хотят купить рубли, а другие, импортёры, – иностранную валюту. В результате рыночных отношений формируется система относительных цен на валюты – обменные курсы.

Рис. 2. Реакция экономики на понижение курса отечественной валюты:

а) увеличение экспорта; б) сокращение импорта; в) переход от импорта к экспорту.

а) б) в)

2.Валютный рынок.

Допустим, что курс рубля по отношению к иностранной валюте, например к доллару США, понизился. Это значит, что для приобретения той же суммы долларов необходимо больше рублей, а потому рублёвый эквивалент неизменённых мировых цен увеличивается. На рис. 2 а, б показано влияние этого изменения на рынках с различной исходной ситуацией. На рис. 2а в исходной ситуации имелся экспорт блага, а на остальных двух – импорт блага.

Как видно из графиков, в каждом из представленных вариантов наблюдаются изменения, которые в целом ведут к увеличению чистого экспорта: либо непосредственно увеличивая экспорт, либо сокращая импорт, либо переходя от импорта к экспорту. В алгебраической форме это принимает вид формулы:

NX=NX(e).

Графическое изображение такой зависимости приведено на рис. 3.

Рис. 3. Чистый экспорт как функция от валютного курса.

Поскольку чистый экспорт представляет собой разность двух положительных величин, он может быть и отрицательной величиной. Это значит, что при определённом курсе рубля экспорт и импорт могут совпасть по величине, обратив тем самым чистый экспорт в нуль.

Можно показать, что при ситуации, изображённой на рис. 2 а, выигрыш общества от участия в международной торговле увеличивается, а при ситуации, изображённой на рис. 2б – уменьшается.

Поскольку ни одна страна не занимается только экспортом или только импортом, в каждой из них встречаются как выигрыши, так и проигрыши от изменения курсов своей валюты. В любом случае участие в мировой торговле способствует изменению отраслевой структуры потребления в сторону отказа от недостаточно рационального потребления, а также структуры производства в сторону более эффективного использования имеющихся преимуществ страны, точнее, фирм, расположенных на её территории. При этом происходит естественная специализация страны в рамках международного “разделения труда”, разделение сфер хозяйственной активности.

Рынок иностранных валют (валютный рынок) представляет собой обобщение рынков всех валют иностранных государств. Ценой на этом рынке является курс валюты – пропорция, в которой одна валюта может быть обменена на другую. Пропорция может быть прямая и обратная. В первом случае в знаменателе стоит отечественная валюта, например количество рублей, которое можно получить за один доллар, а во втором, наоборот – в знаменателе стоит иностранная валюта. Когда говорят, что курс валюты растёт, имеется в виду прямая пропорция. В случае с рублём и долларом сейчас применяется в основном обратная пропорция – рубли к доллару, поскольку прямая пропорция представляет собой дробь с тремя незначащими нулями после запятой и просто не удобно в пользовании. Иностранные валюты делятся по качеству на так называемые “твёрдые” и “мягкие”. Кроме того, существуют валюты, не имеющие прямого выхода на рынок. Например, таковым был рубль в СССР. В случаях необходимости он обменивался нашим и иностранным гражданам и юридическим лицам на иностранные валюты, как в наличной, так и в безналичной форме по декларируемому курсу, который колебался около уровня 60 коп. за доллар США.

К “твёрдым” относят валюты стран с развитой рыночной экономикой, взаимные курсы которых не подвержены сильным изменениям. К “мягким” относят все остальные, различая все те по степени “мягкости”. В нашей стране к самым “мягким” относятся валюты стран СНГ. Степень “мягкости” валют зависит, прежде всего, от относительных темпов инфляции в сравниваемых странах. Чем эти темпы выше и, что не менее важно, чем они больше подвержены непредсказуемым колебаниям, тем “мягче” валюта.