· представляет уполномоченному органу информацию в порядке, установленном законодательством.
Таким образом, в функции банка-кастодиана входит полное техническое и информационное обслуживание интересов акционеров компании-эмитента.
На третьем этапе расписки передаются в банк-депозитарий, основная задача которого – ведение реестра держателей депозитарных расписок. После проверки финансового состояния эмитента базовых ценных бумаг банк-депозитарий регистрирует выпуск депозитарных расписок по установленным правилам страны своего месторасположения. С этого момента депозитарная расписка являются «внутренними» ценными бумагами для страны, где они эмитированы. А раз они уже эмитированы, то в дальнейшем вполне могут попасть в котировальные листы крупнейших внутренних бирж страны регистрации банка-депозитария. Из крупнейших мировых банков-депозитариев можно выделить Bank Of New York, Deutsche Bank, JP Morgan, Citibank.
И наконец, на четвертом этапе инвесторы приобретают расписки у банка-депозитария.
Пока в России не создан центральный депозитарий, перечень этих организаций должна утверждать ФСФР России.
Также законопроект гласит, что государственную регистрацию выпуска расписок должен осуществлять федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Выпуск не спонсируемых расписок (по которым отсутствует договор) без согласия иностранного эмитента в России невозможен.
Кроме того, законопроектом предусмотрено множество обоснованных причин для отказа в государственной регистрации выпуска расписок, которые предполагают пустить в публичное обращение. Государство будет иметь механизм пресечения возможных махинаций на рынке депозитарных расписок.
Правительство намерено не оставлять рынок депозитарных расписок без надлежащего надзора. То, насколько хорошо он организован, стремятся ли попасть на него иностранные эмитенты, формирует привлекательный финансовый имидж России как страны с рыночной экономикой. Появление депозитарных расписок – признак укрепления экономики нашей страны. У иностранных организаций появится возможность давать в листинг свои акции на российских биржах, и это можно оценить только положительно.
А что же получит эмитент?
С точки зрения акционеров компании-эмитента, депозитарные расписки позволяют:
· привлечь иностранный капитал для решения стратегических задач, стоящих перед компанией;
· получить доступ не только к фондовому рынку страны, в которой находится эмитент, но и на зарубежные биржи;
· обеспечить продаваемые ценные бумаги листингом на ведущих биржах всего мира;
· косвенно привлечь внимание иностранных потребителей к продукции или услугам, предлагаемым эмитентом;
· поднять цену своих ценных бумаг на фондовом рынке страны распространения, что также позволит существенно повысить их ликвидность.
По мнению большинства профессиональных участников рынка, ключевыми эмитентами рынка российских депозитарных расписок станут российские компании, торгуемые сегодня исключительно на западных биржах. Например, такие, как Urals Energy и X5 Retail Holding, представленные в Лондоне, или West Syberian, торгуемая на Стокгольмской бирже
Как говорит аналитик фондового рынка "Тройки Диалог" Анна Лепетухина, - «Российская депозитарная расписка в перспективе может открыть дорогу и розничному внутреннему инвестору».
По словам заместителя генерального директора ММВБ Геннадия Марголита, "интерес со стороны эмитентов СНГ к российским площадкам в последнее время заметно усилился — на биржу довольно часто обращаются эмитенты и финансовые посредники из СНГ с вопросом о том, как можно получить листинг в России, и, возможно, российская депозитарная расписка будет ответом на их вопрос"[13]. Вместе с тем интерес эмитентов из Восточной Европы остается довольно низким, что объясняется, скорее всего, политическими причинами. Так, Украина, например, проявляет больший интерес к Варшавской фондовой бирже.
Госдума предлагает сделать российские депозитарные расписки, подобно акциям, именными бездокументарными ценными бумагами, права на которые должны учитываться в реестре владельцев. Однако, как и при любом новом начинании, вопросов пока больше, чем ответов. В частности, одна из поправок предполагает право российских депозитариев приобретать акции зарубежных компаний и выпускать российские депозитарные расписки без согласования с эмитентами. Вероятно, в любом случае потребуется регистрация выпуска в ФСФР.
Задание № 2. Установление соответствий
1. Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
| 1 | Ценныебумаги | А | Ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке как стандартные финансовые инструменты, выпуск в обращение которых сопровождается процедурой государственной регистрации, а в части случаев и регистрации проспекта ценных бумаг |
| 2 | Именные ценныебумаги | Б | Часть финансового рынка, характеризующаяся тем, что перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на рынке |
| 3 | Ордерные ценные бумаги | В | Рынок реальных активов, таких как краткосрочные и долгосрочные ссуды, акции, облигации и другие ценные бумаги |
| 4 | Ценныебумагина предъявителя | Е | Ценные бумаги, выпускаемые только в документарной форме, при этом имя владельца, имеющего право осуществлять права по этим ценным бумагам, указывается как в самом сертификате ценной бумаги, так и в специальном реестре |
| 5 | Эмиссионные ценные бумаги | Ж | Ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим приказом другое управомоченное лицо |
| 6 | Финансовый рынок | 3 | Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость, и свободно обращающиеся на рынке |
| 7 | Рынокценныхбумаг | К | Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающий в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам |
| 8 | Рынокссудныхкапиталов | Н | На этой части финансового рынка в качестве участников выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения кредитов |
| 9 | Денежныйрынок | О | Рынок финансовых активов, включающий в себя рынок банковских ссуд, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок производных финансовых инструментов |
| 10 | Рыноккапиталов | П | Рынок денег, включающий в себя рынок межбанковских кредитов, валютный рынок, рынок краткосрочных производных финансовых инструментов |
| Р | Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых инструментов со сроком до погашения менее 1 года | ||
| С | Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более 1 года | ||
| У | Ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением | ||
| Ф | В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится |
Установление соответствий:
| 1 | Ценныебумаги | 3 | Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость, и свободно обращающиеся на рынке |
| 2 | Именные ценные бумаги | Ж | Ценные бумаги, права по которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим приказом другое управомоченное лицо |
| 3 | Ордерные ценные бумаги | Е | Ценные бумаги, выпускаемые только в документарной форме, при этом имя владельца, имеющего право осуществлять права по этим ценным бумагам, указывается как в самом сертификате ценной бумаги, так и в специальном реестре |
| 4 | Ценныебумаги на предъявителя | У | Ценные бумаги, права по которым принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением |
| 5 | Эмиссионные ценные бумаги | А | Ценные бумаги, выпускаемые в массовом порядке как стандартные финансовые инструменты, выпуск в обращение которых сопровождается процедурой государственной регистрации, а в части случаев и регистрации проспекта ценных бумаг |
| 6 | Финансовый рынок | К | Механизм перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений по такому перераспределению, обеспечивающий в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам |
| 7 | Рынок ценныхбумаг | Б | Часть финансового рынка, характеризующаяся тем, что перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на рынке |
| 8 | Рынокссудныхкапиталов | О | Рынок финансовых активов, включающий в себя рынок банковских ссуд, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок производных финансовых инструментов |
| 9 | Дененыйрынок | Р | Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых инструментов со сроком до погашения менее 1 года |
| 10 | Рыноккапиталов | С | Часть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов, имеющих срок до погашения более 1 года |
Задание 3. Решение блока задач