Объективным фактом деятельности любого предприятия является то, что по мере его развития оборудование изнашивается, меняется технология, необходимые новые здания, инструменты, нематериальные активы. Часто сроки приобретения основного капитала достаточно большие. Это означает, что важно включить финансовое планирование в процесс стратегического планирования предприятия. Если предприятие хочет завоевать новые рынки и расширить производство продукции, оно должно побеспокоиться о потребностях в капитале в процессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и исследований по источникам приобретения производственных средств.[16]
Не менее важным также является планирование источников дохода. Известно множество источников фондов предприятия, включая доход от продажи продукции, инвестиции его владельцев, а также займы. Задача прежде всего заключается в нахождении оптимального источника для каждой потребности и именно в то время, когда возникает такая потребность.
Качественное планирование заключается в том, чтобы получать необходимые фонды не только своевременно, но и по самой низкой цене. Для этого нужно найти банк, который может их предоставить в нынешнее время, сопоставить источник фондов с целью, для которой они будут использоваться, сбалансировать разнообразные источники, так как нельзя надеяться лишь на банковские займы, только на выпуск акции или поступлений из доходов.
Важным элементом финансовой стратегии предприятия в целом является планирование результативности деятельности предприятия. Его можно осуществлять, используя такие три главные его системы: прогнозирование уровня результативности деятельности предприятия и его использование; текущее планирование уровня результативности деятельности предприятия и его использование; оперативное планирование уровня результативности деятельности предприятия и его использование. По результатам реализации предложенных мероприятий по усовершенствованию стратегии финансирования ОАО «Эффект» составим бюджетный отчет о прибылях (табл.3.5).
Таблица 3.5
Бюджетный отчет о прибылях ОАО «Эффект»
| Показатель | Сумма, тыс.грн. |
| 1. Доход от реализации | 817268 |
| 2. Себестоимость реализованной продукции | 701996 |
| 3. Валовая прибыль | 63162 |
| 4. Операционные расходы: | |
| - административные | 12688 |
| - на сбыт | 19975 |
| 5. Прибыль от основной деятельности (операционная прибыль) | 30499 |
| 6. Налог на прибыль | 9149,7 |
| 7. Чистая прибыль | 21349,3 |
| 8. Дивиденды | 5337 |
| 8. Нераспределенная прибыль | 16012,3 |
Как свидетельствуют данные табл.3.5, по результатам функционирования в будущем отчетном периоде доход от реализации на предприятии может составлять 817268 грн. При этом прибыль от основной деятельности будет равнять 30499 тыс.грн. Величина дивидендных выплат составляет 25 % от размера полученной чистой прибыли. На основании проведенных расчетов составим бюджет денежных средств (табл. 3.6).
Как свидетельствуют данные табл. 3.6, на начало периода остаток денежных средств составлял 53 грн. а в конце будущего года будет равнять 7450,25 грн. Принимая к вниманию высокую ритмичность производства, считаем, что все денежные потоки на предприятии распределяются по кварталам одинаково. Это, однако, не касается выплаты дивидендов, которые, вообще, платятся по результатам деятельности предприятия в следующем годе. Но мы сознательно указали, что дивидендные выплаты относятся к денежному потоку 4 квартала, поскольку именно тогда они отчисляются из чистой прибыли предприятия.
Таблица 3.6
Бюджет денежных средств ОАО «Эффект» на плановый год
| Показатель | Кварталы | Всего за год | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| 1. Остаток на начало периода | 53 | 14172,92 | 14919,42 | 6843,5 | 53 |
| 2. Поступление от реализации | 204317 | 204317 | 204317 | 204317 | 817268 |
| Всего | 204370 | 218489,92 | 219236,42 | 211160,5 | 817321 |
| 3. Платежи | |||||
| покупка материалов | 26324,85 | 26324,85 | 26324,85 | 26324,85 | 105299,4 |
| выплата заработной платы | 35099,8 | 35099,8 | 35099,8 | 35099,8 | 140399,2 |
| арендная плата | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| коммунальные платежи | 3509,98 | 3509,98 | 3509,98 | 3509,98 | 14039,92 |
| командировка | 12284,93 | 12284,93 | 12284,93 | 12284,93 | 49139,72 |
| ремонт и эксплуатация оборудования | 26324,85 | 26324,85 | 26324,85 | 26324,85 | 105299,4 |
| комиссионные | 14039,92 | 14039,92 | 14039,92 | 14039,92 | 56159,68 |
| реклама | 8774,95 | 8774,95 | 8774,95 | 8774,95 | 35099,8 |
| налог на прибыль | 22874,25 | 22874,25 | 22874,25 | 22874,25 | 91497 |
| иные текущие расходы | 22477,37 | 22477,37 | 22477,37 | 22477,37 | 89909,48 |
| покупка оборудования | 26662,35 | 26662,35 | 26662,35 | 26662,35 | 106649,4 |
| дивиденды | 0 | 0 | 0 | 5337 | 5337 |
| Всего | 198373,25 | 198373,25 | 198373,25 | 203710,25 | 798830 |
| 4. Остаток на конец периода | 5996,75 | 20116,67 | 20863,17 | 7450,25 | 7450,25 |
Еще одной особенностью денежных потоков предприятия есть отсутствие арендной платы, поскольку предприятие не сдает и не содержит арендованные основные средства. Наиболее существенные изменения вследствие реализации предложенных в исследовании мероприятий, будут наблюдаться в балансе предприятия (табл. 3.7)
Таблица 3.7
Бюджетный баланс ОАО «Эффект», тыс.грн.
| Актив | На начало года | на конец года | пассив | На начало года | на конец года |
| 1.Основные средства | 1. Уставный капитал | 189495 | 189495 | ||
| первоначальная стоимость | 412337 | 446758 | 2. Нераспределенная прибыль | 76472 | 162344 |
| износ | 169834 | 232083 | 3. Кредиторы: | 639149 | 542592 |
| остаточная стоимость | 242503 | 214675 | расчеты с поставщиками | 320690 | 284530 |
| 2. Материалы | 112244 | 94228 | |||
| 3. Готовая продукция | 114508 | 76845 | расчеты по оплате работы | 72884 | 64123 |
| 4. Дебиторы | 435808 | 501233 | задолженность по бюджетным и внебюджетным платежам | 245575 | 193939 |
| 5.Расчетный счет | 53 | 7450 | |||
| Баланс | 905116 | 894431 | Баланс | 905116 | 894431 |
Как свидетельствуют данные табл. 3.6, на протяжении следующего периода будет происходить небольшое уменьшение размера валюты баланса (с 905116 тыс. грн. до 894431 тыс.грн.). Это объясняется исключительно результатами реализации предусмотренных мероприятий, которые приведут к уменьшению размера оборотных средств (материалов и готовой продукции), уменьшению кредиторской задолженности.
Остаточная стоимость основных фондов предприятия уменьшится на 27828 тыс. грн. или на 11,5 %. Существенно уменьшится размер товарно-материальных запасов - в совокупности на 55679 тыс. грн., в то время, как остаток средств на расчетном счете предприятия возрастет почти на 7400 тыс.грн. Что касается пассивов предприятия, то может наблюдаться рост размера нераспределенной прибыли в 2,12 раза, в то время, как по результатам проведения мероприятий, указанных в предыдущем подразделе, кредиторская задолженность уменьшится
Таким образом, предложенные мероприятия по оптимизации стратегии финансирования существенно изменят состав и структуру имущества предприятия, приведут к определенному перераспределению денежных потоков, положительно повлияют на финансовое состояние ОАО «Эффект».
Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторно ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.
Гипотетическая модель финансовой стратегии может включать следующие взаимосвязанные блоки :
- цели и задачи;
- уровни реализации;
- внешние и внутренние факторы формирования;
- инструменты и методы реализации;
- результативность стратегии.
В результате проведенного анализа за 2006 год абсолютное отклонение имущества АО «Эффект» в активе баланса составило 1609,7 тыс.грн., темп роста составил 106,3%.
Соотношение иммобилизованных и мобильных активов таково: 2005 год – абсолютное отклонение мобильных активов составляет 1256,9 тыс. грн, а иммобилизованных – 1469,4 тыс. грн., темп роста – 95,8% и 85,5% соответственно, 2006 год – абсолютное отклонение мобильных активов 843 тыс. грн., а иммобилизованных 766,7 тыс.грн., темп роста 104,9% и 108,8% соответственно.
Данные показатели свидетельствует о достаточном количестве оборотных средств у предприятия АО «Эффект». Но в 2005 году был значительный недостаток в денежных средствах - абсолютное отклонение составило 217,71 тыс. грн., темп роста составил 3,6%, а в 2006 году ситуация несколько улучшилась: абсолютное отклонение денежных средств 421,7 тыс. грн., темп роста 565,9%.
Таким образом, из полученных коэффициентов видно, что предприятие достаточно снабжено собственными средствами для покрытия обязательств, имеет не высокую долю заемных средств, что свидетельствует о его финансовой устойчивости. Также обладает в достаточной степени средствами в мобильной форме. Финансовое состояние предприятия характеризуется абсолютной устойчивостью, так как запасы превышают источники их формирования .
Удельный вес заемного капитала в общей его сумме снижается. Коэффициент рентабельности активов в 2006 г. Увеличился, а коэффициент рентабельности собственного капитала снизился одновременно с коэффициентом соотношения собственных и заемных средств. Прирост прибыли в связи с приростом заемного капитала по сравнению с 2005 г. увеличился, что свидетельствует о положительном влиянии роста величины заемных средств на эффективность функционирования ОАО «Эффект».