С другой стороны, в недостаточно стабильной экономической ситуации сегодняшней России у иностранных банков сильно искушение привлекать местные ресурсы и быстро прокручивать российские местные капиталы, финансировать за их счет деятельность предприятий с иностранными инвестициями и приобретать напрямую или через посредников заниженные по цене акции российских предприятий, и в результате оттеснять местные банки от наиболее прибыльных сегментов финансовых рынков. Поэтому в среднесрочной перспективе целесообразно сохранить разрешительный порядок создания иностранных банков и банков с их участием, а также 12- ти процентную квоту по капиталу.
В данной работе уже отмечалось, что России, в отличие от некоторых постсоциалистических стран, не удалось использовать приватизацию в качестве действенного инструмента привлечения иностранного капитала. Поэтому, по- моему, регулирующая роль государства в данном процессе должна заключаться в предоставлении предпочтения стороне, не просто предложившей наивысшую цену, но и принявшей гарантированное обязательство осуществить дополнительно необходимые для развития производства инвестиции и другие ключевые условия.
Заключение.
Подводя черту изложенным направлениям улучшения инвестиционного климата, следует отметить, что несмотря на всю привлекательность иностранного финансового капитала для нашей экономики, необходим сбалансированный подход к взаимодействию с ним. На конференции, организованной World Bank по проблемам развития и роли в нем иностранного капитала, было высказано интересное предположение: “Идеологическая приверженность к либерализации финансовых рынков не может быть выведена ни из экономической теории, ни из изучения опыта развивающихся стран. Вряд ли можно сомневаться в том, что одним из последствий крупного притока в Россию иностранной валюты, в основном по каналам уполномоченных российских банков, в 1994 году (21,7 млрд. долларов) явилось существенное отвлечение средств от инвестиций, так как население истратило на приобретение СКВ около 60 трлн. Рублей.”[5]
В целом, для выхода из кризиса необходимы любые инвестиции, в том числе и иностранные. Несмотря на это, дискуссии по поводу влияния иностранного капитала на экономику ведутся не только в нашей стране, но и во многих развитых странах, и вопрос окончательно не решен. Иностранные инвестиции, являясь одним из перспективных источников финансовых ресурсов для развития экономики России, по объемам пока еще незначительны- в 1995 году они составили лишь 5 % общего объема инвестиций за счет всех источников финансирования. В то же время, для выхода из экономического кризиса необходимо увеличить объем инвестиций почти в три раза. При этом пока желаемого увеличения не предвидится. Причиной тому- сохранение существенного инфляционного потенциала, сокращение промышленного производства, продолжающийся кризис неплатежей, потеря конкурентоспособности продукции на внутреннем рынке, низкий уровень пополнения доходной части бюджета и другие. Обостряет эту ситуацию и неустойчивая внутриполитическая и социальная обстановка в стране.
Поэтому, выход из кризиса возможен лишь при комплексном подходе к решению каждой проблемы, формировании разумной общеэкономической, и прежде всего финансовой, политики, разработке и реализации целевых государственных программ, ориентированных на формирование в стране благоприятного инвестиционного климата как для отечественных, так и для иностранных инвестиций с учетом стратегических направлений развития народного хозяйства, обеспечения экономической безопасности России, повышения конкурентоспособности российских товаров и на этой основе эффективного участия России в международном инвестиционном сотрудничестве.
Приложение 1.
Такие ценные бумаги, как депозитарные сертификаты, или депозитные расписки, существовали в мире уже в 1927 году. Хотя они сейчас и подразделяются на американские депозитные расписки ADR, глобальные депозитные расписки GDR и европейские депозитные расписки EDR, по принципу действия они схожи, различаясь территориальными полномочиями.
Если говорить об ADR, это финансовый документ, ценная бумага, которая прошла деноминацию в долларах США и представляет собой акцию или акции каких- то компаний. Они свободно обращаются в США и Европе, и торговля ими происходит по общепринятым мировым стандартам. Инвесторы в ADR получают свою прибыль в американских долларах. Участие эмитентов в ADR дает им большее преимущество, когда они выходят на международные рынки. Соответственно, российские предприятия также могут приспособиться к мировым стандартам, не дожидаясь пока весь российский фондовый рынок станет им соответствовать. Таким образом, ADR помогают международным финансовым институтам достаточно легко вкладывать свои средства даже в такие компании, где иным способом это сделать было бы невозможно.
Bank of New York уже работает с десятком российских клиентов- компаниями нефтегазовой и энергетической отраслей, банками. В числе клиентов Bank of New York можно назвать “ЛУКойл”, РАО “ЕЭС России”, Инкомбанк и других крупных эмитентов.
Список использованной литературы.
1. Богомолова Т.Ю. Иностранные инвестиции в Сибири: состояние и перспективы.//
2. Виноградов А.. Инвестиционная привлекательность Восточной Европы: что было и что есть. // Финансист.- 1995.- № 41.- С.18.
3. Давыдов А.. Инвестиции без границ. //Э и Ж.- 1996г.- №5.-С. 10.
4. Ерофеев А.. Спад инвестиций сохранится. // Э и Ж.-1996. - № 23.- С.14.
5. Зевин Л., Стрепетова М., Яковлева Е. Иностранные инвестиции и роль Центрального Банка. //Финансист.- 1996.- №16.- С.10.
6. Иностранные инвестиции с января по май 1996 г.: Статистический обзор Госкомстата России. // Экономика и жизнь.- 1996.- № 30.- С.12.
7. Иовчук С., Квашнина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы.//Вопросы экономики.-1996.-№12.-С.112-120.
8. Королева Н. Зарубежный капитал в России. Куда влечет его коммерческая сила?// Инвестиции в России.-1997.-№ 5-6.
9. Лебедев В. Импорт капитала: цифр много, да сумма мала.// Экономика и Жизнь.- 1995.- № 50.- С.1.
10.Караваев В.. Инвестиционный профиль Восточной Сибири. //Внешняя торговля.- 1994.- №6.- С.12.
11.Карташкин А. Порядок на российском фондовом рынке запланирован.// Финансист.- 1995.- №33.- С.29.
12.Комаров В. Доллар и рубль: не конкуренты, а партнеры.// Э и Ж.- 1996.- №1.- С.43.
13.Лавров Ю. Инвестиции стоят денег.// Э и Ж.- 1996.- №1.- С.43.
14.Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно- справочное пособие. -М.: БЕК, 1996.- С.24.
15.Международные валютно- кредитные и финансовые отношения: Учебник/ Под ред. Л.Н. Красавиной.- М.: Финансы и статистика, 1994.- С.547.
16.Международный опыт привлечения иностранных инвестиций. // Финансист.- 1996 г.- № 18.- С.15.
17.Теперман В.. Опыт стран Латинской Америки по привлечению иностранного капитала. // Финансист.- 1996.-№ 5.- С.10.
18.Шмаров А., Водянов А., Новомлинская Е. Обзор инвестиций: вглядимся в микроэкономику.// Коммерсант.- 1995. - №5.- С.50.
Рецензия