2. Иностранные инвестиции: их место и роль в экономике России.
2.1 Необходимость привлечения иностранных инвестиций.
В странах, испытывающих кризис платежеспособности, иностранные инвестиции, в частности прямые, рассматриваются в качестве источника, альтернативного ссудному капиталу. Это обусловлено тем, что доходы по этим инвестициям формируются в результате предпринимательской деятельности и размеры переводимых за рубеж ресурсов зависят от ее результатов.
По причинам главным образом идеологического характера иностранные инвестиции получили доступ в СССР лишь в 1987 году. Согласно законодательным актам, принятым в январе того года, участие иностранного капитала разрешалось только в форме СП. Доля иностранного партнера не могла превышать 49 %. В 1990 г. иностранные инвесторы получили право создавать предприятия со 100%- ным участием. В июле 1991 г. были приняты Основы законодательства об иностранных инвестициях. Согласно последнему действующему и в настоящее время закону[1] иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России в разных формах: долевое участие в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами России; создание предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных компаний; покупка предприятий, зданий, паев, акций, облигаций и т.п.; приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами; иная деятельность по осуществлению инвестиций, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.
Необходимость привлечения иностранных производственных инвестиций в экономику России продиктована рядом долговременных объективных причин. В среднем по России доля собственных средств предприятий в инвестициях составляет порядка 60- 63 %. Остальная часть должна привлекаться из внешних источников. К ним, прежде всего, относятся- иностранные предприниматели, российские финансовые институты и само государство.
Существует несколько оценок потребности российской экономики в иностранных инвестициях: 150 млрд.долл. для первичной модернизации ключевых секторов производства- нефтяной промышленности (50 млрд.долл.), обрабатывающей (50- 60 млрд.долл.), металлургия (20 млрд.долл.), оборонных отраслей (20-30 млрд.долл.)- до конца текущего десятилетия.; 2500 млрд. долл. на предстоящее 15- летие и,наконец, более скромные цифры, названные Е.Ясиным для того же периода- 800-900 млрд. В результате Россия смогла бы на новой, более современной базе восстановить свои позиции в мировом хозяйстве в качестве крупной индустриальной страны со средним уровнем экономического развития и удовлетворительными стандартами жизни населения. Сам масштаб требуемых для этого капитальных затрат свидетельствует о необходимости притока средств извне.
Современное состояние экономики России не стимулирует коммерческие банки к осуществлению вложений в производственную сферу. К тому же имеющиеся оценки говорят о том, что самые крупные коммерческие банки даже при максимально благоприятных условиях способны одновременно вложить в отдельные проекты в среднем не более 20 млн. долларов и, как исключение,- до 40 млн. Долларов.
[1] Закон РСФСР от 4 июля 1991 года “Об иностранных инвестициях в РСФСР”.
[Т1] Государство тоже можно рассматривать как потенциального инвестора. Но сегодня рассчитывать на материальную поддержку государства, то есть на прямое финансирование промышленности пока не приходится- у него свои трудности с бюджетом. Единственное, что может государство сделать, это провести еще одну волну приватизации.
Определенное представление об эффективности использования иностранного капитала в производственной сфере и в экспорте дают следующие данные.
1. По состоянию на середину 1995 года в России зарегистрировано более 16 тыс. предприятий с иностранными инвестициями. [5] Примерно полуторное превышение экспорта предприятий с иностранными инвестициями над импортом обеспечивает их “валютную самоокупаемость” и способствует реинвестициям в экономику, исходя из стратегической задачи закрепления на российском рынке (нефтяные и электронные компании, производители продовольствия). В 1994 году 82 % рублевых иностранных инвестиций (72 млрд. рублей - без учета коммерческих банков и приватизации предприятий) состояли в основном из реинвестированной прибыли, причем осуществлены они был в виде прямых инвестиций.[5]
2. Согласно данным Я.Уринсона, заместителя министра экономики, производительность на предприятиях с иностранными инвестициями в 1,5- 2 раза выше, чем на аналогичных отечественных предприятиях. Согласно другим данным, она была почти в 7 раз выше средней по народному хозяйству. Велики разрывы и по фондоотдаче, но она на 42 % больше, чем на чисто российских предприятиях.
3. Большая часть произведенной продукции совместных предприятий реализуется на внутреннем рынке, вынуждая отечественных производителей уделять больше внимания повышению качества продукции.
2.2. Приток иностранного капитала: состояние и тенденции.
Иностранному капиталу в России предоставляется широкое поле деятельности. Внимание западных инвесторов прежде всего сосредоточено на отраслях, которые прибыльны сейчас, которые будут прибыльны через много лет и которые не требуют значительных финансовых вливаний. Во-первых, это предприятия энергетической, добывающей, топливной промышленности. Во- вторых, предприятия, которые работают на местные нужды- это производство мяса, молока, масла и т.д. Судя по мировому опыту и первым годам взаимодействия российского и иностранного капитала наиболее привлекательными для последнего будут:
¨ в отраслевом разрезе, прежде всего предприятия ТЭК;
¨ по факторам производства- дешевая рабочая сила;
¨ по сопряженным затратам- производства с высокой экологической нагрузкой;
¨ по научно- техническим критериям- отдельные технологии конверсионных предприятий.
За исключением добывающих отраслей, приоритет будет отдаваться функционирующим предприятиям, приобретаемым на приватизационных аукционах, и закреплению на внутреннем рынке России.
В целом, несмотря на предпринимаемые усилия, сохраняется тенденция к снижению роли иностранного капитала в нашей экономике. России пока не удалось органично включиться в международный инвестиционный процесс, и она уступает в нем бывшим республикам Советского Союза и восточноевропейским странам. Инвестиции не занимают заметного места в экономике России.
Основная форма, в которой реализуются прямые иностранные инвестиции в российской экономике,- предприятия с иностранными инвестициями (ПИИ). Предприятия с иностранными инвестициями в России активно осуществляют внешнеторговую деятельность и по ее результатам имеют положительное внешнеторговое сальдо. Совместными и иностранными предприятиями на российском рынке реализовано продукции (работ, услуг) на общую сумму 17,7 трлн. рублей, причем 48 % этого объема- находящимися в Москве. Экспортировали товаров и услуг на сумму 1,2 млрд. долларов США (5,6 от общего объема экспорта России). Почти половина объема экспорта приходилась в сумме на такие страны, как Великобритания, Германия, Словакия, Италия, Япония, Польша. В общем объеме преобладают топливно- энергетические ресурсы. Так, экспорт минерального топлива и нефти составил в истекшем квартале 45 % от общего его объема. [11]
Можно привести несколько примеров. Так, известная компания “Procter & Gamble” в 1992 году приобрела на инвестиционных торгах 14 % акций АО “Новомосковскбытхим”. Объем инвестиций в течение 5 лет составит (согласно прогноза) 50 млн. $, и, помимо этого 1 млн. $ выделяется на социальные нужды г. Новомосковска и г. Тулы.
Другой пример. Фирма “Балтик Беверидж Холдингс” (Швеция) на инвестиционных торгах приобрела 43,5 % акций АО “Пивоваренный завод “Балтика” и взяла на себя обязательство дополнительно инвестировать в развитие этого АО 150 млн. Крон.
Французская фирма “Юэт Холдингс” победила на инвестиционном конкурсе в Троицко- Печорском районе Республики Коми, приобретя пакеты акций пяти лесозаготовительных предприятий. Фирма обязалась совместно с другими западными участниками инвестировать в течение 10 лет не менее 100 млн. $. [7]
Выделяя экономические причины роста числа ПИИ, очевидно, что сдвиги происходят в сторону районов с сырьевой направленностью в производстве (Западная и Восточная Сибирь, Северо-Запад).
Растет число стран, капитал которых участвует в создании предприятий с иностранными инвестициями. Так, если в 1990 году были созданы предприятия с иностранными инвестициями из 51 страны, то в 1993 году- 120, а в 1995- из 134 стран мира.[11] Наибольшее количество СП создано с США, Германией, Китаем, Финляндией и Великобританией. Это свидетельствует о том, что, несмотря на существующие проблемы, создаются новые ПИИ и наращивают потенциал прежние.
Кроме того, в последнее время стало активно расти число предприятий, создаваемых с капиталом из стран Восточной Европы. Это вызвано тем, что ориентация этих стран на западные рынки себя не оправдала, и появилось стремление в восстановлению прежних хозяйственных связей бывших стран- членов СЭВ, к экономическому и научно- техническому сотрудничеству на принципах рыночной экономики.
Растет число предприятий с капиталом из азиатских стран, импорт товаров из которых имеют высокую эффективность. Среди этих стран выделяются прежде всего Китай и Япония, а также Южная Корея, Индия, Сингапур, Вьетнам.
Кроме того, важное место занимают инвестиционные отношения со странами СНГ. В их основе, безусловно, должны лежать общепринятые международные стандарты. В то же время, части бывшего единого народнохозяйственного комплекса сохранили многие технологические и кооперационные связи. В последнее время стали заметными тенденции к частичной реинтеграции на новой межгосударственной основе и к определенной унификации условий экономического взаимодействия, в том числе в инвестиционной сфере. Так, в течение 1995 г. в Казахстане зарегистрировано 40 совместных предприятий, в России- 1042, в Узбекистане- 63. Именно поэтому ускорение обсуждения в Госдуме и на межпарламентской ассамблее государств СНГ модельных принципов иностранного инвестирования оказалось бы более полезным для налаживания инвестиционного сотрудничества России с другими участниками Содружества, сближения их законодательства. Не стоит сбрасывать со счета и то, что возникновение инвестиционного сотрудничества России на пространстве бывшего Советского Союза увеличит количество отраслей и производств в России, представляющих интерес для западных инвесторов.