Этот вид хеджирования часто применяют посреднические фирмы, имеющие заказы на закупку товара в будущем, а также компании - переработчики. При этом закупки на фьючерсном рынке совершаются как временная замена закупки реального товара. В итоге длинное хеджирование предохраняет от повышения цен.
Рассмотрим тот же пример, что и в пункте 2.2.1 при условиях, что цена на картофель выросла:
1) на спотовом рынке до 15,39 €/ц;
2) на срочном рынке до 16,39 €/ц.
Таблица 4.
Использование фьючерсных контрактов сельскохозяйственным предприятием при растущих рыночных ценах.
| Ход событий | Спотовый рынок, € | Срочный рынок, € |
| Май: предприятие продает 1 контракт (25 т) на срочном рынке по курсу 12,79 €/ц | +3197,5 | |
| Октябрь: предприятие продает 25 т картофеля своему обычному покупателю за 15,39 €/ц | +3847,5 | |
| Выкупает контракт по курсу 16,39 €/ц | - 4097,5 | |
| Результат операции | +3847,5 | - 900 |
| Общая выручка предприятия от продажи 25 т картофеля с учетом хеджирования | 2947,5 | |
| Цена за 1 ц в результате хеджирования | 11,79 | |
Как видно из приведенного примера хеджирование не всегда позволяет получить выгоду от своего проведения. В данном случае предприятию было выгоднее обойтись без хеджирования и продать картофель на спотовом рынке по цене 15,39 €/ц, получив выручку, равную 3847,5 €; нежели проводить операции на срочном рынке, теряя в выручке при выкупе контракта.
Выводы и предложения.
В курсовой были рассмотрены основные финансовые операции и их характеристики.
Таким образом, финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы).
Существует и более упрощенное понимание сущности понятия «финансовый инструмент». В соответствии с ним выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).
Анализируя практику, можно заметить, что в динамичной современной экономике остаются (в той или иной мере) неудовлетворенными потребности хозяйствования в производных инструментах и не удовлетворяются полностью интересы непосредственных участников срочного рынка. Сообразно с этим при появлении соответствующих интеллектуальных (субъективных) ресурсов будут предлагаться и осваиваться новые наименования, и перечень производных во времени будет расширяться (особенно экзотических и комбинированных продуктов-инструментов).
В нашей стране операции, связанные с финансовой деятельностью, не очень развиты. Это связано в первую очередь с плохой нормативно-правовой базой регулирующей финансовые отношения. Так же в современной экономике России присутствует некоторое количество незаконных предприятий, связанных с финансовыми операциями и предприятий, занимающихся нелегальной финансовой деятельностью. Это является причиной для недоверия со стороны большого круга промышленных предприятий к финансово-коммерческим учреждениям и финансовой коммерции в целом.
Наиболее развиты в России финансовые операции, связанные с предоставлением услуг со стороны банков. После последнего финансового кризиса банковская система находится не в очень хорошем состоянии, но постепенно приходит в себя. Вместе с этим и растёт количество и качество предоставляемых услуг.
Одной из основ стабильного процветания государства является стабильная финансовая система. Поэтому государству необходимо постоянно совершенствовать нормативную базу, связанную с организацией и ведением финансовых операций. Государству так же необходимо осуществлять больший контроль за финансовыми операциями для достижения доверия и заинтересованности со стороны всех субъектов экономических отношений к финансовым средствам и инструментам получения доходов.
Список использованной литературы.
1. МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты - представление информации»
2. МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты - признание и оценка» Части 1и 2;Москва,2008.
3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ с изм. и доп.
4. Балабанов И.Т. и др. Деньги и финансовые институты. М.: Финансы. 2008.
5. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. –М: ИНФРА-М,2007.
6. Борискин А.В. Деньги, Кредит, Банки. М.: Финансы. 2006.
7. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М.: ТОО Тривола,2005.
8. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М: ИНФРА-М, 2007.
9. Галанов В.А. Биржевое дело.-Москва: «Финансы и статистика»,2006.
10. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги.-Москва: ЮНИТИ,2003.
11. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М: ПРОСПЕКТ, 2009 г.
12. Колесников В.И. Ценные бумаги.-Москва: Финансы и статистика.
13. Лаврушина О.И. Деньги, Кредит, Банки. М.: Финансы и статистика. 2005.
14. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: 2005.
15. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / сост.: В.И.Кордович, М.А. Нам. СПБ.-Пушкин, 2010.
16. Фельдман А. Б. Производственные финансовые и товарные инструменты.-М: Финансы и статистика, 2006.
17. Щербакова Г.Н. Анализ и оценка банковской деятельности на основе отчетности составленной по российским и международным стандартам. «Вершина», 2006.
18. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. Усебное пособие. – М: ИД ФБК-Пресс, 2005.
19. Финансовый менеджмент: теория и практика.под. пер Н.Ф.Самсонова. М.:ЮНИТИ,2008.
20. http://www.gsk.ru
21. http://www.gaap.ru
22. http://www.minfin.ru
23. http://ru.wikipedia.org
24. http://www.finansy.ru