Валюта, виды и курсы валют, валютные операции (стр. 4 из 5)

Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.

2.2. Классификация и режимы валютных курсов

Основным органом валютного регулирования Российской Федерации является Центральный Банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях.

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы: - валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице); - валюты с большой гибкостью; - валюты с ограниченной гибкостью.

Режим фиксированного валютного курса

При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации понижения или ревальвации повышения). При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов.

Режим «плавающего» или колеблющегося курса

Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

Промежуточные варианты фиксированного валютного курса

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: - режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.; - режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; - режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют.

2.3.Характеристика основных типов валютных операций

Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозитов до востребования в крупнейших банках. Сущность валютной операции состоит в совершении акта купли-продажи иностранной валюты в обмен на национальную, другую иностранную, либо СДР. Важно отметить, что при осуществлении валютной сделки учитывается соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте, которое составляет так называемую валютную позицию. Она может быть открытой в случае их несовпадения либо закрытой при их равенстве. В свою очередь, открытая позиция называется короткой, если пассивы по проданной валюте превышают активы, и длинной, если активы по купленной валюте превышают пассивы.

В ходе текущих операций на открытом рынке валютные позиции по конкретным иностранным денежным единицам постоянно возникают (открываются) и исчезают (закрываются). Поэтому банки и другие участники торгов осуществляют мониторинг изменения валютных позиций с целью оценки валютных рисков и прогноза результатов сделок.

С точки зрения характера и сроков покрытия существуют следующие виды валютных операций:

• кассовые операции с немедленной (в течение двух банковских дней) поставкой валюты по курсу, зафиксированному контрагентами на момент совершения сделки — спот (англ. spot — пятно, точка);

• срочные операции с временным интервалом поставки валюты, превышающим два банковских дня (от 1 недели до 5 лет), когда зафиксированный на момент заключения сделки валютный курс действителен в течение всего согласованного срока. При этом курс валют отличается от курса "спот" на некоторую величину (скидку — дисконт, когда курс срочной сделки ниже, либо премию — репорт, если он выше). Важнейшая цель срочных операций, кроме конверсии валют и получения спекулятивной прибыли за счет разницы в курсах, состоит в страховании (хеджировании) инвестиций от различного рода рисков путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте, когда валютный контракт может быть категоричным, т. е. с фиксацией курса, суммы и даты поставки валюты (форвардным — на межбанковском и фьючерсным — на биржевом рынках, по стандартным пакетам валюты) или свободным, т. е. без фиксации курса, суммы и даты валютирования, но с предоставлением покупателю валюты права. окончательного решения (так называемые опционы — от англ. option — выбор);

• операции, сочетающие кассовые и срочные сделки, получившие наименование своп (англ. swap — обмен), которые представляют собой соглашения о взаимовыгодном обмене валютными обязательствами в случае, если одна из сторон обладает сравнительными преимуществами на рынке какой-нибудь валюты. Цель свопов — перекрестное межбанковское кредитование, обеспечение расчетов, диверсификация валютных авуаров и снижение рисков. Различные варианты таких сделок в сочетании с операциями на рынке ссудных капиталов (например, валютно-процентные) составляют так называемый валютный арбитраж (пространственный — на различных рынках и временной — в течение определенного периода), который устанавливает связь между движением краткосрочных капиталов и динамикой процентных ставок на национальных, региональных и мировых валютно-кредитных рынках.

Предшественниками валютных фьючерсов были фьючерсные товарные контракты на сырьевые и сельскохозяйственные товары (руды металлов, пшеницу, лес). Что же касается валютных фьючерсов, то они получили распространение после второй мировой войны, особенно с 70-х гг., в условиях отказа от методов жесткого валютного регулирования, характерных для Бреттон-Вудской системы. Лидирующими мировыми площадками по торговле фьючерсными контрактами в настоящее время являются:

Заключение

Подводя итоги данной работы, отметим, что мы рассмотрели такие понятия как валюта и валютный курс. Выяснили, что валюта – это денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров. А валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий, курс продавца, курс покупателя, средний курс, кросс-курс.

Валютный курс выражает соотношение между денежными организациями разных стран. В целом система валютных курсов - это набор правил, посредством которых описывается роль Центрального банка на валютном рынке. Частными случаями систем являются жестко фиксированные валютные курсы и абсолютно гибкие валютные курсы, которые устанавливаются на валютных рынках без вмешательства Центрального банка. Политика валютного курса является неотъемлемой составной частью денежно-кредитной политики и должна соответствовать ее главной цели - снижению инфляции.

При рассмотрении спроса и предложении валюты можно сделать вывод, что курс той или иной валюты определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке. Импорт создает спрос на иностранную валюту и одновременно предложение национальной валюты. Экспорт создает предложение иностранной валюты в данной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким образом, экспорт позволяет стране «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

Так же в данной работе мы рассмотрели виды котировок валюты. Установление курса иностранных валют в национальной (или наоборот) называется котировкойвалют.В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Имеетсядва метода котировки: прямая и косвенная. При прямой котировке , принятой в большинстве стран мира, в том числе и в Российской Федерации, 1,10,100 ,1000 или 10000 денежных единиц иностранной валюты выражается в национальных валютах.Косвенная валютная котировка - валютная котировка, при которой единица национальной валюты выражается в иностранной валюте.