Оптимизация структуры оборотных средств предприятий и рефинансирование дебиторской задолженности (стр. 7 из 9)

Доля сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности (

) определяется следующим образом:

Определим долю сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности за 2007-2009гг.

2007г.:

На начало:

На конец:

2008г.:

На начало:

На конец:

2009г.:

На начало:

На конец:

Доля сомнительных (безнадежных) долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность. Проведем анализ состава и структуры дебиторской задолженности (таблица 5).

Таблица 5 Состав и структура дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	2007г.			2008г.			2009г.
	На начало периода	На конец периода	Изменения за период	На начало периода	На конец периода	Изменения за период	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.	тыс.руб.
Расчеты с дебиторами, всего	279717	365703	85986	365703	353819	-11884	353819	600577	246758
В том числе:
с покупателями и заказчиками	243023	219375	-23648	219375	329354	109979	329354	595126	265772
по авансам выданным	7159	8767	1608	8767	2257	-6510	-	-	-
с прочими дебиторами	29535	137561	108026	137561	22208	-115353	-	-	-
Оборотные активы	770994	806666	35672	806666	2175825	1369159	2175825	2370959	195134

Продолжение таблицы 5

Доля дебиторской задолженности в оборотных активах предприятия,%	36,28	45,34	9,06	45,34	16,26	-29,08	16,26	25,33	9,07
Доля сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности,%	7,26	0,64	-6,62	0,64	0,62	-0,02	0,62	0,22	-0,4

Анализ динамики дебиторской задолженности позволил установить, что за 2007 год ее увеличение произошло на 85986 тыс.руб. и составила 365703 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения расчетов по авансам выданным на 1608 тыс.руб. и увеличения расчетов с прочими дебиторами на 108026 тыс.руб. Расчеты с покупателями и заказчиками за 2007 год понизились на 23648 тыс.руб.

В 2008г. ситуация незначительно улучшилась по сравнению с 2007 годом, и величина дебиторской задолженности понизилась на 11884 тыс.руб., что произошло за счет уменьшения расчетов по авансам выданным на 6510 тыс.руб. и с прочими дебиторами на 115353 тыс.руб.

В 2009 году снова наблюдается увеличение дебиторской задолженности и к концу отчетного периода ее величина составила 600577 тыс.руб., что отрицательно влияет на деятельность предприятия. Это в значительной степени произошло за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 265772 тыс.руб.

Результат расчета доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов показывает, что самым неблагоприятным периодом для предприятия стал конец 2007 – начало 2008гг., так как наблюдается увеличение этого показателя с 36,28% до 45,34%. В 2008г. ситуация нормализовалась и к концу отчетного периода доля дебиторской задолженности составила 16,26%, но к концу 2009г. снова повысилась до 25,33%.

Показатель доли сомнительной дебиторской задолженности в ее общем объеме характеризует «качество» дебиторской задолженности. Наличие просроченной (сомнительной) дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике предприятия по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу потери платежеспособности самого предприятия-кредитора. На протяжении анализируемого периода с 2007г. по 2009г. наблюдается значительное уменьшение этого показателя с 7,26% до 0,22%, что благополучно сказывается на деятельности ОАО «Оренбургэнергосбыт».

Средний период инкассации дебиторской задолженности отражает среднее число дней, необходимое для ее возврата и характеризует, по сути, роль данного показателя в продолжительности финансового и операционного циклов предприятия. Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует, в свою очередь, скорость обращения инвестированных в нее средств.

Показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности (периода оборота дебиторской задолженности – (

) в днях) определяется по формуле:

где

- средний остаток дебиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде, руб.;

ВР – выручка от продажи (нетто), полученная на условиях последующей оплаты за анализируемый, руб.;

П – длительность анализируемого периода, дни.

Наряду с показателем среднего периода инкассации дебиторской задолженности предприятия можно рассчитать коэффициент оборачиваемости (

), который показывает, сколько раз дебиторская задолженность образуется в течение изучаемого периода и характеризует скорость, с которой последняя будет превращена в денежные средства. Данный показатель рассчитывается по формуле:

При этом средняя дебиторская задолженность определяется по данным бухгалтерского баланса как среднеарифметическая величина дебиторской задолженности на начало (

) и конец (

) анализируемого периода:

Рассчитаем показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт» и количество ее оборотов за 2007-2009гг. (таблица 6).

Рассмотрев результаты расчетов, можно сделать вывод о том, что с каждым последующим годом наблюдается увеличение показателя среднего периода инкассации дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт». Так, в 2007г. данный показатель составил 6,92 дней, в 2008г. – 9,32 дней, а в 2009г. – 10,97 дней. Увеличение периода погашения задолженности говорит о повышении риска ее непогашения, что является неблагоприятным фактором для деятельности предприятия.

Таблица 6 Средний период инкассации дебиторской задолженности и количество ее оборотов

Показатель	2007г.	2008г.	2009г.
Средняя дебиторская задолженность	322710	359761	477198
Выручка от продаж (нетто)	16777355	1386194	15656207
Число дней в анализируемом периоде	360	360	360
Средний период инкассации дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снижается с каждым годом. В 2007г. данный коэффициент равен 51,99 день, в 2008г. – 38,63 дн., в 2009г. – 32,81 дн. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Так как оборачиваемость дебиторской задолженности ОАО «Оренбургэнергосбыт» снижается, делаем вывод, что предприятие нуждается оборотном капитале для расширения объема сбыта.

При анализе дебиторской задолженности необходимо проводить сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Для этого рассчитывается коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью (

) по формуле:

где

- соответственно среднее значение кредиторской и дебиторской задолженности за расчетный период.