Финансовый анализ предприятия на примере ОАО ПК Балтика (стр. 4 из 8)
- ООО «Балтика-Бел», Белоруссия;
- ООО «Балтика», Киргизия;
- ООО «Балтика-Украина»;
- Baltika Deutschland GmbH, Германия.
Профиль пивоваренной компании «Балтика»:
- лидер российского рынка пива с долей около 41 %;
- самая крупная компания России в сфере производства товаров народного потребления;
- пивоваренные заводы в 10 городах России – в Санкт-Петербурге, Ярославле, Туле, Воронеже, Ростове-на-Дону, Самаре, Челябинске, Красноярске, Хабаровске, Новосибирске; завод в Баку (Азербайджан);
- 2 собственных солодовни;
- совокупная производственная мощность заводов компании составляет 5,2 млн. гектолитров пива в месяц;
- около 30 брендов пива (в их числе «Балтика», «Арсенальное», «Невское», «Ярпиво», Tuborg, Carlsberg, Kronenbourg 1664, ряд региональных марок) и 11 непивных брендов;
- продажи в 98 % торговых точек России;
- бренд «Балтика» входит в тройку самых дорогих брендов России, №1 по продажам в Европе;
- Продукция компании «Балтика» представлена более чем в 60 странах мира, в том числе в странах Западной Европы, Северной Америки, ближневосточного региона.
После определения специфики деятельности исследуемой организации, перейдём непосредственно к мониторингу финансовой деятельности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости исследуемой организации (см. таблицу 2.1).
Таблица 2.1 – Показатели финансовой устойчивости[4]
| Показатель | Значение показателя | Изменение показателя (гр.4-гр.2) | Описание показателя и его нормативное значение | ||
| на 31.12.2007 | на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент автономии(стр. 490/стр.300) | 0,62 | 0,68 | 0,8 | +0,18 | Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,45 и более (оптимальное 0,55-0,7). |
| 2. Коэффициент финансового левериджа (стр. 590++стр. 690)/стр.490 | 0,62 | 0,47 | 0,25 | -0,37 | Отношение заемного капитала к собственному. |
Продолжение таблицы 2.1
| 3. Коэффициент покрытия инвестиций (стр. 490+стр. 590)/стр. 700 | 0,66 | 0,72 | 0,83 | +0,17 | Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,7 и более. |
| 4. Коэффициент маневренности собственного капитала(стр. 490--стр. 190)/490 | -0,09 | -0,04 | 0,22 | +0,31 | Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение для данной отрасли: 0,1 и более. |
| 5. Коэффициент мобильности оборотных средств (стр. стр. 260+стр. 250)/стр. 290 | 0,27 | 0,09 | 0,77 | +0,5 | Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов. |
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов (стр. 490-стр.190/стр. 210) | -0,38 | -0,2 | 2,54 | +2,92 | Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормальное значение: 0,5 и более. |
| 7. Коэффициент краткосрочной задолженности (стр. 690/стр. 590+стр. 690) | 0,89 | 0,89 | 0,86 | -0,03 | Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности. |
Коэффициент автономии организации на 31.12.2009 г. составил 0,8. Полученное значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» (80 %) в общем капитале организации – организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. Коэффициент автономии за два последних года вырос на 0,18.
Представим структуру капитала исследуемой организации в виде диаграммы (см. рисунок 2.1).
Рисунок 2.1 – Структура капитала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика»
(по состоянию на 31.12.2009г.)[5]
Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода (31.12.07 – 31.12.09г.) увеличился c 0,66 до 0,83 (т.е. на 0,17). Значение коэффициента на 31.12.2009г. вполне соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» составляет 83 %).
Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составил 2,54, при этом по состоянию на 31.12.2007г. коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного ниже – -0,38 (т.е. рост составил 2,92). В начале рассматриваемого периода коэффициент не соответствовал норме, однако позже ситуация изменилась. По состоянию на 31.12.2009г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как полностью укладывающееся в норму.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (85,6 % и 14,4 % соответственно). При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности выросла на 3,5 %.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» представлена на рисунке 2.2.
 |
Рисунок 2.2 – Динамика показателей финансовой устойчивости
Проведём анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (см. таблицу 2.2).
По всем трем вариантам расчета на 31.12.2009 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два последних года улучшили свои значения.
Таблица 2.2 – Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств[6]
| Показатель собственных оборотных средств (СОС) | Значение показателя | Излишек (недостаток)* | |||
| на начало анализируемого периода (31.12.2007) | на конец анализируемого периода (31.12.2009) | на 31.12.2007 | на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) | -3 072 568 | 11 217 908 | -11 181 198 | -9 368 670 | +6 797 420 |
Продолжение таблицы 2.2
| СОС2(рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) | -683 795 | 13 077 613 | -8 792 425 | -7 149 118 | +8 657 125 |
| СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) | 10 487 393 | 13 259 185 | +2 378 763 | +413 719 | +8 838 697 |
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
Для наглядности представим имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.3).
 |
Рисунок 2.3 – Динамика собственных оборотных средств
2.3 Анализ платёжеспособности предприятия
Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент восстановления платежеспособности;
- коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Расчёт производим по формуле (2.1):
(2.1),
где Ктек. лик. к – фактическое значение (на конец отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности;
Ктек. лик. н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало
отчетного периода;
Т – отчетный период, мес.;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – нормативный период восстановления платежеспособности в
месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия рассчитывается по формуле (2.2):
