Финансовый анализ предприятия на примере ОАО ПК Балтика (стр. 5 из 8)
Расчёт производится по формуле (2.3):
(2.3),где Ктек. лик. к – фактическое значение (на конец отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности;
Ктек. лик. н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало
отчетного периода;
Т – отчетный период, мес.;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
3 – нормативный период восстановления платежеспособности в
месяцах.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
Рассчитаем указанные коэффициенты для ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».
Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности:
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:
Так как данный коэффициент больше 1, то предприятие в ближайшее время имеет реальную возможность восстановить платежеспособность.
Так как данный коэффициент больше 1, то в ближайшее время платежеспособности предприятия ничего не грозит, она устойчива.
2.4 Анализ деловой активности
В таблице 2.3 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 2.3 – Расчет показателей оборачиваемости активов[7]
| Показатель оборачиваемости | Значение в днях | Изменение, дн. (гр.3 - гр.2) | |
| 2008 г. | 2009 г. | ||
| 1 | 2 | 3 | 6 |
| Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: не более 136 дн.) | 360/(92343230/0,5* *(18823684+18104893))= 360/5=72 | 360/(91857128/0,5* *(18104893+24157109))= 360/4,35=83 | +11 |
| Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: 51 и менее дн.) | 360/(92343230/0,5* *(8108630+7835608))= 360/11,6=31 | 360/(91857128/0,5* *(7835608+4420486))= 360/15=24 | -7 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности(отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 63 и менее дн.) | 360/(92343230/0,5* *(5433705+8381503))= 360/13,4=27 | 360/(91857128/0,5* *(8381503+8782896)= 360/15=11 | -16 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности(отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 65 и менее дн.) | 360/(92343230/0,5* *(4483817+5029392))= 360/19,4=19 | 360/(91857128/0,5* *(5029392+9587058)= 360/12,6=29 | +10 |
Продолжение таблицы 2.3
| Оборачиваемость активов(отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости активов) | 360/(92343230/0,5* *(57166012+61349564))= 360/1,56=231 | 360/(91857128/0,5* *(61349564+64469144)= 360/1,46=247 | +16 |
| Оборачиваемость собственного капитала(отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине собственного капитала) | 360/(92343230/0,5* *(35259241+41702427))= 360/2,4=150 | 360/(91857128/0,5* *(41702427+51522020)= 360/1,97=183 | +33 |
Показатель оборачиваемости активов в среднем за два последних года показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 242 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 28 дней.
2.5 Анализ финансовых результатов предприятия
Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в течение анализируемого периода (31.12.07г. – 31.12.09г.) приведены ниже в таблице 2.4.
Годовая выручка за период с 01.01.2009г. по 31.12.2009г. равнялась 91857128 тыс. руб.; это лишь на 486102 тыс. руб. ниже, чем за 2008-й год.
Прибыль от продаж за 2009-й год равнялась 31622767 тыс. руб. За весь рассматриваемый период отмечено сильное повышение финансового результата от продаж (+8142447 тыс. руб.).
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.
Таблица 2.4 – Анализ финансовых результатов предприятия[8]
| Показатель | Значение показателя, тыс. руб. | Изменение показателя | Средне- годовая величина, тыс. руб. | ||
| 2008 г. | 2009 г. | тыс. руб. (гр.3 - гр.2) | ± % ((3-2) : 2) | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 92 343 230 | 91 857 128 | -486 102 | -0,5 | 92 100 179 |
| 2. Расходы по обычным видам деятельности | 68 862 910 | 60 234 361 | -8 628 549 | -12,5 | 64 548 636 |
| 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) | 23 480 320 | 31 622 767 | +8 142 447 | +34,7 | 27 551 544 |
| 4. Прочие доходы | 18 122 785 | 15 415 865 | -2 706 920 | -14,9 | 16 769 325 |
| 5. Прочие расходы | 21 769 717 | 17 816 587 | -3 953 130 | -18,2 | 19 793 152 |
| 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) | -3 646 932 | -2 400 722 | +1 246 210 | ↑ | -3 023 827 |
| 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) | 20 392 430 | 29 405 692 | +9 013 262 | +44,2 | 24 899 061 |
| 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли | -31 707 | -5 463 812 | -5 432 105 | ↓ | -2 747 760 |
| 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) | 19 801 681 | 23 758 233 | +3 956 552 | +20 | 21 779 957 |
| Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) | 6 443 261 | 9 819 593 | - | - | - |
Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме № 2 (стр. 141) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 145 «Отложенные налоговые активы» Баланса. Аналогичная проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств – данные формы № 2 расходятся с соответствующим показателем формы № 1. Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме № 2 за последний отчетный период расходятся (т. е. разность строк 141 и 142 формы № 2 не равна разности изменения строк 145 и 515 формы № 1).
Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в течение всего анализируемого периода (см. рисунок 2.4).
 |
Рисунок 2.4 – Динамика выручки и чистой прибыли предприятия
В рамках проводимого анализа исследуем количественные показатели рентабельности продаж (см. таблицу 2.5).
Таблица 2.5 – Анализ рентабельности ОАО «Пивоваренная компания
«Балтика»[9]
| Показатели рентабельности | Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) | Изменение показателя | ||
| 2008 г. | 2009 г. | коп., (гр.3 - гр.2) | ± % ((3-2) : 2) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение 8% и более. | 25,4 | 34,4 | +9 | +35,4 |
Продолжение таблицы 2.5
| 2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). | 22,1 | 32 | +9,9 | +45 |
| 3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). | 21,4 | 25,5 | +4,1 | +19 |
| Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) | 34,1 | 52,5 | +18,4 | +54 |
| Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5. | 36,5 | 160,1 | +123,6 | +4,4 раза |
За последний год исследуемая организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.
Представим имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.5).Рисунок 2.5 – Динамика показателей рентабельности продаж
2.6 Анализ ликвидности имущества предприятия
Наряду с коэффициентом текущей ликвидности существуют также коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (2.4):
(2.4)Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение стоимости ликвидных активов к сумме текущих обязательств. По сравнению с коэффициентом текущей ликвидности признается показателем, более точно отражающим способность компании оплатить краткосрочные обязательства, поскольку в этом случае не предполагается получение выручки от реализации запасов. Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения этого коэффициента, превышающие 0,8 – 1,0