Финансовый анализ предприятия на примере ОАО ПК Балтика (стр. 6 из 8)
Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле (2.5):
(2.5)Имея данные бухгалтерского баланса рассчитаем указанные коэффициенты ликвидности (см. таблицу 2.6)
Таблица 2.6 – Расчет коэффициентов ликвидности[10]
| Показатель ликвидности | Значение показателя | Изменение показателя (гр.4 - гр.2) | Расчет, рекомендованное значение | ||
| на 31.12.2007 | на 31.12.2008 | на 31.12.2009 | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 0,96 | 1,04 | 2,41 | +1,45 | Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2. |
| 2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | 0,54 | 0,58 | 1,77 | +1,23 | Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более. |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,23 | 0,1 | 0,98 | +0,75 | Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2. |
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме – 1,77 при норме 1 и более). Это говорит о наличии у ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности не соответствовало норме, в конце периода оно приняло нормальное значение.
При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,98. В течение анализируемого периода (31.12.07г. – 31.12.09г.) коэффициент вырос на 0,75.
Изобразим имеющийся цифровой материал в виде диаграммы (см. рисунок 2.6).
 |
Рисунок 2.6 – Динамика коэффициентов ликвидности
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения проведён в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения[11]
| Активы по степени ликвидности | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Прирост за анализ. период, % | Норм. соотно-шение | Пассивы по сроку погашения | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Прирост за анализ. период, % | Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) | 10 830 285 | +114,8 | ≥ | П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) | 9 587 058 | +113,8 | +1 243 227 |
| А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) | 8 782 896 | +61,6 | ≥ | П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) | 1 492 440 | -90,1 | +7 290 456 |
| А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) | 4 543 930 | -45,6 | ≥ | П3. Долгосрочные обязательства | 1 859 705 | -22,1 | +2 684 225 |
| А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) | 40 312 035 | +5,1 | ≤ | П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) | 51 529 943 | +46,1 | -11 217 908 |
Как видно из таблицы, на 31.12.2009г. соблюдаются все четыре неравенства, что говорит об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
2.7 Прогноз банкротства
В связи с тем, что финансовое положение исследуемой организации оценивается как очень хорошее, а финансовые результаты за два последних года как отличные, руководству можно дать только одну рекомендацию – как можно дольше поддерживать сложившуюся ситуацию.
В то же самое время необходимо производить мониторинг финансового состояния компании, а также анализировать возможность наступления банкротства.
В качестве одной из методики для определения вероятности банкротства предлагаем Z-счет Альтмана (см. таблицу 2.8)..
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5
Таблица 2.8. – Расчёт вероятности банкротства по методике Z-счета Альтмана
| Коэф-т | Расчет | Значение на 31.12.2009 | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,37 | 1,2 | 0,45 |
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | 0,55 | 1,4 | 0,78 |
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,49 | 3,3 | 1,62 |
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 3,98 | 0,6 | 2,39 |
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 1,42 | 1 | 1,42 |
| Z-счет Альтмана: | 6,66 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
- 1,8 и менее – очень высокая;
- от 1,81 до 2,7 – высокая;
- от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
- от 3,0 и выше – очень низкая.
Для ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составило 6,66. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».
2.8 Выводы
Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за рассматриваемый период (31.12.07г. – 31.12.09г.) имеющие исключительно хорошие значения:
- на 31 декабря 2009 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами демонстрирует очень хорошее значение, равное 0,46;
- полностью соответствует оптимальному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
- полностью соответствует нормативному значению коэффициент абсолютной ликвидности;
- положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли;
положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов (сальдо баланса) организации;
- идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
- коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» составляет 83 %);
- абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;
- за последний год получена прибыль от продаж (31622767 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+8142447 тыс. руб.);
- чистая прибыль за период с 01.01.2009г. по 31.12.2009г. составила 23758233 тыс. руб. (+3956552 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).
- значение Z-счета на последний день анализируемого периода (31.12.2009) составило 6,66, при том что вероятность банкротства от 3,0 и выше – очень низкая, это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».
Положительно финансовое положение организации характеризует показатель – доля собственного капитала неоправданно высока (80 %).
В заключение нужно сказать, так как руководство исследуемой компании занимается стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, и активно применят их в деятельности (данная информация является открытой и размещается на официальном сайте компании), ОАО «Пивоваренная компания «Балтика», скорее всего, не только сохранит, но и улучшит в перспективе свои финансовые результаты.
3. Проект-обоснование улучшения финансового состояния
предприятия ОАО «Пивоваренная компания «Балтика»
3.1 Направления улучшения финансового состояния
Компания Балтика на сегодняшний день занимает первое место в России среди других пивоваренных компаний. Ее доля рынка составляет около 35 %. В ходе анализа, проведённого во второй главе проекта, было выяснено, что показатели финансового положения и результатов деятельности исследуемой организации, имеют исключительно хорошие значения. В связи с этим руководство ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» должно проводить мероприятия, направленные на сохранение сложившейся ситуации, закрепить успех.
Объем продаж компании «Балтика» во многом обеспечивает тот факт, что ее продукция представлена во всех ценовых сегментах. А поскольку качество и вкус пива всех марок, представленных на рынке мало отличается, а потребители не являются приверженцами одной марки пива, т.е. при отсутствии любимой марки они могут купить любую другую, наиболее похожую по вкусу, то для того, чтобы бренды «Балтика» не терялись среди других марок пива, принадлежащих конкурентам, необходима их постоянная маркетинговая поддержка, хорошие рекламные кампании и акции. Кроме того, чтобы заинтересовывать потребителя нужно периодически видоизменять упаковку товара, модернизировать ее, создавать различные интересные дизайны.
Также необходимо постоянно заботиться о развитии дистрибьюторской сети, о поставках продукции потребителю, поскольку это обеспечивает наличие товара в магазинах.