Фінансовий менеджмент як регулятор механізму ринку (стр. 2 из 4)
Інвестування капіталу та його види. Інвестиційне планування. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства. Інвестиційний аналіз. Розрахунок строку окупності. Розрахунок чистої поточної вартості. Розрахунок внутрішньої норми доходності. Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції. Лізинг. Форми фінансових інвестицій та особливості управління ними. Фактори, що визначають інвестиційні якості фінансових інструментів. Принципи та методи оцінки ефективності окремих фінансових інструментів. Формування портфеля фінансових інвестицій. Оперативне управління портфелем фінансових інвестицій.
Основні терміни і поняття: інвестиції; класифікація інвестицій; інновації; строк окупності; чиста поточна вартість; внутрішня норма доходності; інфляція; лізинг; реальні та фінансові інвестиції; портфель фінансових інвестицій; фінансові інструменти інвестування.
Література [6, гл.12,13,14; 8, гл.4; 17, гл.5]
Тема 9. Управління фінансовими ризиками.
Концепція ризику і методи його оцінки. Ризик як функція часу. Економічна сутність й класифікація фінансових ризиків. Принципи управління фінансовими ризиками. Політика управління фінансовими ризиками. Оцінка міри ймовірності окремих фінансових ризиків. Оцінка можливості фінансових збитків, пов’язаних з окремими ризиками. Встановлення граничного значення рівня ризиків по окремих фінансових операціях. Оцінка рівня фінансових ризиків, методи оцінки. Зона фінансових ризиків. Заходи щодо профілактики фінансових ризиків: уникнення ризику, мінімізація ризику, диверсифікація ризику, лімітування рівня ризиків.
Основні терміни і поняття: ризик та прибуткові ставки; фінансові ризики; принципи управління ризиками; методи оцінки ризиків; уникнення ризику; мінімізація ризику; диверсифікація ризику; лімітування рівня ризиків; страхування ризиків.
Література [4;6, розд.6; 7,розд.11; 9, гл.6,9; 11;19 гл.5]
Тема 10. Аналіз фінансових звітів роботи підприємства.
Мета складання звітності. Принципи підготовки фінансової звітності. Користувачі фінансової звітності. Баланс підприємства: зміст та структура активу та пасиву. Зміст основних статей звіту про фінансові результати. Звіт про рух грошових коштів. Сутність та зміст звіту про власний капітал. Загальна оцінка фінансового стану підприємства: аналіз валюти бухгалтерського балансу; аналіз джерел формування капіталу; аналіз активів підприємства. Система показників оцінки фінансового стану суб’єктів господарювання. Оцінка фінансової стійкості. Оцінка платоспроможності та ліквідності. Оцінка ефективності використання капіталу. Аналіз кредитоспроможності підприємства. Аналіз ділової активності та інвестиційної привабливості підприємства. Взаємозв’язок окремих показників оцінка фінансового стану підприємства за системою Du – Pont. Оцінка можливості стійкого розвитку підприємства.
Основні терміни і поняття: принцип нарахування; користувачі фінансової звітності; необоротні активи; оборотні активи; власний капітал; фінансові результати від операційної, іншої операційної, звичайної, надзвичайної діяльності; рух грошових коштів від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності; складові власного капіталу; методи фінансового аналізу; система показників оцінки фінансового стану підприємства; показники фінансової стійкості, платоспроможності, ліквідності, кредитоспроможності, ділової активності, інвестиційної привабливості, аналіз за системою Du – Pont; оцінка стійкого розвитку підприємства.
Література [9,гл.4; 10,гл.4; 12;13;14;15;16;20]
Тема 11. Внутрішньофірмове прогнозування та планування.
Поняття фінансової стратегії підприємства. Етапи формування фінансової стратегії. Фінансова політика підприємства. Системи і методи фінансового планування. Основні фінансові показники у системі бізнес – планування. Фінансове планування в системі бюджетування поточної діяльності. Методи прогнозування фінансових показників. Бізнес – план інвестиційного проекту. Критерії оцінки інвестиційних проектів. Формування бюджету капіталовкладень.
Основні терміни і поняття: фінансова стратегія; фінансова політика; системи фінансового планування; фінансовий план бізнес – плану; бюджетування поточної діяльності; метод експертних оцінок; методи регресійного аналізу; методи ситуаційного аналізу; критерії оцінки інвестиційного проекту; бюджет капіталовкладень.
Література [9,гл.5; 10,гл.10; 12;13;14;15;16;21]
Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві.
Сутність, види та процедури банкрутства. Політика антикризового фінансового управління при загрозі банкрутства. Прогнозування ймовірності банкрутства. Визначення економічної вартості підприємства.
Система механізмів фінансової стабілізації підприємства при загрозі банкрутства.
Основні терміни і поняття: банкрутство; фінансова санація; форми фінансової санації; двофакторна та п’яти факторна моделі ймовірності банкрутства; економічна та ліквідаційна вартість; реорганізація підприємства.
Література [1; 6, гл.19,20,21; 17, гл.11; 18; 21 ]
II. ТЕОРЕТИЧНА ЧАСТИНА ЗАВДАННЯ
Варіант 1
1.Ціль, функції та механізми фінансового менеджменту.
2.Інвестиційна політика підприємства.
3.Оптимізація структури капіталу.
Варіант 2
1. Основні концепції фінансового менеджменту.
2. Методи оцінки ефективності реальних інвестицій.
3. Суть та склад фінансових ресурсів та капіталу.
Варіант 3
1. Інформаційна база фінансового менеджменту
2. Форми фінансових інвестицій і особливості управління ними.
3. Показники аналізу ділової активності підприємства.
Варіант 4
1. Класифікація активів згідно національних стандартів обліку.
2. Принципи управління фінансовими ризиками.
3. Оцінка платоспроможності та ліквідності підприємства.
Варіант 5
1. Принципи формування активів підприємства.
2. Політика управління фінансовими ризиками.
3. Взаємозв’язок окремих показників оцінки фінансового стану підприємства за системою Du-Pont.
Варіант 6
1.Поняття власного капіталу, його склад, формування прибутку підприємства в умовах ризику.
2.Методи оцінки фінансових ризиків.
3.Оцінка фінансової стійкості.
Варіант 7
1. Управління прибутком на основі операційного аналізу.
2. Фінансова санація підприємства.
3. Поняття простих відсотків.
Варіант 8
1. Дивідендна політика підприємства.
2. Поняття складних відсотків, їхні види. Поняття дисконтування.
3. Лізинг.
Варіант 9
1. Вплив методів нарахування амортизації на розмір прибутку.
2. Прогнозування ймовірності банкрутства.
3. Вартість і структура капіталу.
Варіант 10
1. Ефект фінансового важеля, розрахунок його рівня.
2. Методи аналізу фінансової звітності.
3. Беззбитковий обсяг виробництва.
III. МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ ДО ВИКОНАННЯ ПРАКТИЧНОЇ ЧАСТИНИ ЗАВДАННЯ
Завдання 1
1. Середня ціна збуту на одиниці продукції у прогнозному періоді – Р1
Р1=Р0(1- DР),
де Р0 – середня ціна збуту одиниці продукції у базовому періоді, грн.;
DР – зміна середньої ціни на одиницю продукції у прогнозному періоді, коефіцієнт.
Очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді з урахуванням еластичності попиту
де е – еластичність попиту;
DQ – очікуване зростання обсягу реалізації у прогнозному періоді, відсотків.
Тоді DQ = е*DР
Очікуваний обсяг реалізації продукції з урахуванням еластичності попиту у прогнозному періоді – Q1
Q1 = Q0*IQ,
де Q0 – базовий обсяг реалізації продукції, одиниць.
IQ – індекс обсягу реалізації продукції, коефіцієнт.
IQ = 1+DQ
Наприклад, обсяг реалізації зріс на 3,5 відсотків. Індекс обсягу реалізації продукції
IQ = 1+0,035 = 1,035
2. Маржинальний доход підприємства – М
М0=P0*Q0 – V0*Q0
М1=P1*Q1 – V1*Q1,
де М0, М1 – маржинальний доход відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн.
P0*Q0, Р1*Q1 – виручка від реалізації продукції відповідно у базовому та прогнозному періодах, грн.
V0*Q0,V1*Q1 – мінлива вартість всієї продукції відповідно у базовому і прогнозному періодах, грн.
Мінлива вартість продукції визначається виходячи з загальних витрат на виробництво (ТС) та співвідношення мінливих і фінансових витрат у загальних витратах.
Наприклад, загальні витрати 120000 грн., співвідношення мінливих і фіксованих витрат 80:20. Тоді мінлива вартість продукції
V*Q = 120000*0,8 = 96000 (грн.)
фіксовані витрати – F
F = 120000*0,2 = 24000 (грн.)
Поточний прибуток підприємства
П0 = М0 – F
П1 = М1 – F,
де П0, П1 – поточний прибуток підприємства до вирахування відсотків за кредит та податку на прибуток відповідно у базовому і прогнозному періоді, грн.
F – фіксовані витрати, грн. У коротко строковому періоді вони не змінюються.
3. Рівень поточного важеля (левереджу) – DOL
Наприклад, DOL=190000-96000/190000-96000-24000= =94000/70000=1,3.
Рівень поточного важеля є показником, який вимірює вплив змінювання в збуті на поточний прибуток, або так званий прибуток до вирахування відсотків за кредит та податку на прибуток.
Так, якщо підприємство збільшить обсяг збуту на 8,7 відсотків, то очікуване зростання поточного прибутку дорівнює
При постійно діючих інших показниках, чим вищий поточний левередж підприємства, тим вище її бізнес-ризик.