Диагностика финансового состояния организации (стр. 4 из 9)
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 > П1;А2 > П2;
А3 > П3;
А4 < П4.
Исходя из показателей таблиц 1.7 и 1.8 можно сказать, что условие абсолютной ликвидности для данного баланса не выполняется полностью.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
– текущую ликвидность, свидетельствующую о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2); (1.25)
млн. руб. 
млн. руб.– перспективную ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3. (1.26)
млн. руб. 
млн. руб.Из данных показателей следует, что на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятие неплатежеспособно. Перспективная же ликвидность имеет положительное значение.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 1.9 приложения 1.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий коэффициент ликвидности (Л1), который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных):
(1.27)Рекомендуемое значение данного показателя составляет 2,0…2,5 [4].
Найденные значения гораздо ниже рекомендуемых. Кроме того, сумма платежных обязательств почти в 2 раза превышает сумму всех ликвидных средств предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) является наиболее жёстким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года:
(1.28)В отечественной практике значения данного показателя, как правило, варьируют в пределах 0,2…0,5 [9]. Вычисленные коэффициенты не входят в данные пределы. А также видно, что всего 0,13 текущих обязательств может быть погашено средствами, имеющими абсолютную ликвидность.
Прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами отражает коэффициент «критической оценки», определяющий долю текущих обязательств, которые могут быть погашены за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам,
(1.29)В экономической литературе в качестве ориентировочного значения коэффициента «критической оценки» приводится 0,6…1 [5]. Таким образом 0,16 текущих обязательств могут быть погашены за счет денежных средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Значение коэффициента «критической оценки» слишком низкое и далеко от норматива.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. В качестве нижнего критического значения показателя в западной учетно-аналитической практике приводится значение 1,5, нормальным уровнем текущей ликвидности принято считать коэффициент, равный 2,
(1.30)Коэффициент текущей ликвидности очень низкий, ниже критического значения показателя.
Анализируя коэффициенты ликвидности в совокупности можно сказать, что данное предприятие неплатежеспособно.
1. 3 Оценка финансовой устойчивости и состояния дебиторской
и кредиторской задолженностей предприятия
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов с целью выявления степени зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов.
Для определения типа финансовой устойчивости проводят анализ соотношения запасов и затрат (ЗЗ) и источников формирования запасов и затрат (ИФЗ).
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников [6].
1. Наличие общих собственных оборотных средств
СОС = КР – ВА, (1.31)
где СОС – собственные оборотные средства; КР – капитал и резервы (строка 490 пассива баланса); ВА – внеоборотные активы (строка 190 актива баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал
КФ = СОС + ДЗИ, (1.32)
где КФ – функционирующий капитал; ДЗИ – долгосрочные заемные источники (строка 590 пассива баланса).
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
ИФЗ = СОС + ДЗИ +КЗИ, (1.33)
где КЗИ – краткосрочные кредиты и займы (строка 610 пассива баланса).
К показателям обеспеченности запасов и затрат источниками формирования относятся:
1) излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств, которые определяются по формуле
± Фс = СОС – ЗЗ; (1.34)
2) излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
± Фф = КФ – ЗЗ; (1.35)
3) излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле
± Фо = ИФЗ – ЗЗ. (1.36)
Расчет данных показателей произведен в таблице 1.10 приложения 1.
По величине данных показателей можно сделать вывод о степени устойчивости организации:
– абсолютная независимость может наблюдаться, если
± Фс ≥ 0; ± Фф ≥ 0; ± Фо ≥ 0;
– нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
± Фс ≤ 0; ± Фф ≥ 0; ± Фо ≥ 0;
– неустойчивое финансовое положение, при котором отмечается нарушение платежеспособности, но все сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств, в частности денежных средств за счет сокращения дебиторской задолженности:
± Фс ≤ 0; ± Фф ≤ 0; ± Фо ≥ 0;
– кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования:
± Фс ≤ 0; ± Фф ≤ 0; ± Фо ≤ 0.
Исходя из вышеназванных критериев:
- на начало года на предприятии имело место неустойчивое финансовое положение
- на конец года положение предприятия ухудшилось и стало кризисным.
Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, которые приняты в мировой и отечественной учетно-аналитической практике. Данные коэффициенты рассчитаны в таблице 2.11 приложения 1.
Коэффициент капитализации дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости и указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль вложенных в активы собственных средств:
(1.37)где ЗК – заемный капитал предприятия (сумма строк 590 и 690 пассива баланса).
Рекомендуемым значением коэффициента капитализации по отечественным стандартам считается 0,5…1,0 [15].
На один рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло 0,62 рубля (на конец года) заемных средств. Коэффициент капитализации входит в рекомендуемы пределы и имеет тенденцию к снижению (на 0,021).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:
(1.38)где ОА – оборотные активы предприятия (строка 290 актива баланса).
В международной практике каких-либо рекомендаций в отношении его величины и динамики не приводится. В отечественной практике в качестве нижней границы показателя приводится значение 0,1 [22–24]. Т.о. за счет собственных источников на конец года финансируется 0,23 оборотных активов. Данное значение соответствует рекомендуемому.
Коэффициент финансовой независимости характеризует удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:
(1.39)где ИФ – общая сумма источников финансирования (валюта баланса).
Минимальное значение данного показателя принимается на уровне 0,5; максимальное – 0,7 [18].
Значение найденного коэффициента входит в рамки рекомендуемых значений.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников: