Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Иркутскэнерго (стр. 2 из 6)

Рисунок 6 – Динамика структуры оборотных активов

2.1.2 Оценка динамики и структуры пассива баланса.

Для оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики и структуры обязательств (пассива) баланса.

Рост пассива баланса за период с 2004 по 2007 гг. идет за счет увеличения как суммы собственных средств на 7 791,765 млн. руб., так и суммы заемных средств на 2 220,750 млн. руб. В данном периоде происходит незначительное изменение доли собственного капитала по отношению к заемному капиталу. Однако просматривается общая тенденция к уменьшению доли собственного капитала и увеличение доли заемного капитала (рисунок 7).

Рисунок 7 – Динамика пассивов

Проанализировав динамику структуры пассива (рисунок 8) можно определить, что в период с 2004 – 2007 гг. доля собственного капитала уменьшилась на 2,2%, как уменьшилась и доля долгосрочных обязательств на 0,4%, а доля краткосрочных обязательств увеличилась на 2,5%. Это указывает на увеличивающуюся зависимость от сторонних средств.

Рисунок 8 – Динамика структуры пассивов

Наибольшего внимания в пассивах заслуживает доля краткосрочных обязательств, в первую очередь кредиторской задолженности. Фактически она означает бесплатное пользование средствами кредиторов. В период с 2004 по 2005 гг. удельный вес кредиторской задолженности увеличился 3,2% и составил 80,9%, а в период с 2005 по 2007 гг. снизился на 16,3% и составил 26,3%. В результате снижения кредиторской задолженности растут краткосрочные кредиты и заемные средства. В период с 2004 по 2005 гг. их удельный вес уменьшился на 3,2% и оставил 18,4%. Однако с 2005 по 2007 гг. происходит увеличение краткосрочных кредитов на 16,9%, в результате чего их доля достигает значения 35,3% всех краткосрочных обязательств предприятия (рисунок 9).

Рисунок 9 – Динамика структуры краткосрочных обязательств

Основную часть статьи «Кредиторская задолженность» составляет задолженность поставщикам и подрядчикам, а также задолженность прочим кредиторам. В период с 2004 по 2007 гг. удельный вес задолженности поставщикам и подрядчикам увеличился на 31,1% и составил 66,4%. Это свидетельствует о финансовых затруднениях. В период с 2004 по 2007 гг. доля задолженности прочим кредиторам уменьшилась на 31,1% и составила 33,6% от всей суммы кредиторской задолженности (рисунок 10).

На основании проведенного анализа баланса за 2004-2007 гг. можно сделать вывод о стабильной работе предприятия в период с 2004 по 2007 гг.

Рисунок 10 – Динамика структуры кредиторской задолженности

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидностьпредприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой. Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к его банкротству. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств. Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланса и расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Оценка ликвидности баланса. Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия по его активам, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и баланс группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты (пассив). Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса приведена на рисунке 11.

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяют на следующие группы (рисунок 12).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата (рисунок 13).

Рисунок 11 - Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Для определения степени ликвидности баланса группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Условие абсолютной ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической таблицы 1, по данным которой можно сделать вывод о том, что в период с 2004 по 2007 гг. балансы предприятия не соответствуют всем критериям абсолютной ликвидности.

Таблица 1 – Аналитическая таблица для проведения анализа ликвидности баланса, 2004-2007 гг.

2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Активы, млн. руб.
А1	1370,484	1614,234	350,937	36,656
А2	2180,474	2088,463	2050,613	2216,914
А3	3821,005	3811,265	3121,781	2800,662
А4	45184,467	46493,860	50559,757	57514,718
Пассивы, млн. руб.
П1	3048,232	3576,449	3640,217	4060,729
П2	851,802	818,542	1048,818	2223,990
П3	555,408	561,062	312,993	391,478
П4	48100,988	49051,769	51081,060	55892,753
Результаты
А1≤П1	А1≤П1	А1≤П1	А1≤П1
А2≥П2	А2≥П2	А2≥П2	А2≤П2
А3≥П3	А3≥П3	А3≥П3	А3≥П3
А4≤П4	А4≤П4	А4≤П4	А4≥П4

Рисунок 12 - Классификация активов предприятия

Рисунок 13 - Классификация пассивов предприятия

Анализируя полученные результаты можно сказать, что балансы периоде с 2004 по 2007 гг. недостаточно ликвидны. В 2004-2007 гг. у предприятия существовал недостаток денежных средств. Это говорит о том, что предприятие не могло в ближайшее время ответить по своим обязательствам. Начиная с 2007 г. наблюдается отрицательная тенденция краткосрочной и постоянной платежеспособности.

Оценка абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности. При изучении баланса следует обратить внимание на очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или собственные оборотные средства (СОС). Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

ЧОК = ОбА – КО,

где КО – краткосрочные обязательства (пассивы);

ОбА – оборотные активы.

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

В период с 2004 по 2007 гг. происходит снижение чистого оборотного капитала на 4 678,035 млн. руб. (что говорит о том, что в данный период произошло снижение ликвидности предприятия) до отрицательного значения - 1 231,406 млн. руб. Отрицательное значения показателя свидетельствует о том, что финансирование чистого оборотного капитала осуществлялось в основном за счет заемных средств, что говорит о потере финансовой независимости предприятия (рисунок 14).

Рисунок 14 – Динамика чистого оборотного капитала

Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности. Для качественной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяются показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.