Разработка мер по антикризисному управлению на примере ЗАО МонАрх и С (стр. 10 из 12)

Главной целью анализа финансового состояния предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск и реализация резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Информационной базой для проведения финансового анализа является бухгалтерская отчетность:

-Форма №1 «Бухгалтерский баланс» предприятия за отчетный период времени.

-Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

-Форма №3 «Отчет о движении капитала».

-Форма №4 «Отчет о движении денежных средств».

-Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

На основе бухгалтерского баланса формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия -это лишь “сырая информация”, подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора,анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Эффективность управления хозяйственной деятельностью измеряется системой показателей, находящихся во взаимосвязи и взаимозависимости. Измерение показателей, факторов их изменения и выявление результатов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности являются первоочередными задачами ее анализа.

Цель анализа состоит в том, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Группа ЛСР».

Для надлежащего изучения финансовой деятельности необходимо произвести анализ следующих направлений:

Анализ финансовой устойчивости.

Анализ платежеспособности.

Анализ ликвидности.

Анализ рентабельности и деловой активности.

3.1. Анализ финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура “собственный капитал — заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в “неудобное” время.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Большинство ученых считают, что обеспечение запасами предприятия это надежный источник финансирования, характеризующий финансовую устойчивость фирмы. Исходя из этого положения различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия.

1) Абсолютная финансовая устойчивость – по сумме запасы предприятия и затраты на производство меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под ТМЦ: ЗиЗ ≤ СОС. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности;

2) Нормальная финансовая устойчивость – все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами и долгосрочно заемными средствами, т.е. выполняется условие: СОС < ЗиЗ < СОС + ДЗС;

3) Неустойчивое (предкризисное) состояние – баланс между запасами и затратами и собственными средствами нарушается, но сохраняется возможность его восстановления за счет привлечения временно свободных средств (резервный фонд и фонд накопления, кредит): СОС + ДЗС < ЗИЗ < СОС + ДЗС + КЗС;

4) Кризисное финансовое состояние – общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат, имеет место неравенство:ЗиЗ > ОИС.

Выполнение этого условия свидетельствует о том, что организация находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Определим тип финансовой устойчивости для нашего предприятия.

ЗИЗ ≤ СОС

СОС = КиР - ВА

2007 год:

СОС=77186685-6664601=1054067,5

ЗИЗ=11889

11889<1054067,5

Из сравнения показателей можно сделать вывод, что финансовая устойчивость анализируемой организации по итогам 2007 г. является абсолютной. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

Для анализа финансовой устойчивости определяются следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии). Показывает, какой удельный вес занимают собственные средства в общей сумме источников финансирования.

Кф.н.=СК/Итог баланса (1)

Оптимальное значение в коридоре 0,4…0,6

Таблица 1

Кф.н.	Год	Ед. изм.	На начало года	На конец года
	2007	Тыс. руб.	438227/5386300=0,08	14999110/27002144=0,56

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования. Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

К об.=(СК-ВОА)/ОА (2)

Оптимальное значение в коридоре 0,1…0,5

Таблица 2

Коб	Год	Ед. изм.	На начало года	На конец года
	2007	Тыс. руб.	(438227-4012406)/1373894= -2,60	(14999110-9316796)/17685348=0,32

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). С помощью этого коэффициента определяется, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

Ккап.=ЗК/СК (3)

Минимальное значение 0,3. Заемные средства не должны превышать собственные более чем в 1,5 раза. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

Таблица 3

Ккап.	Год	Ед. изм.	На начало года	На конец года
	2007	Тыс. руб.	854281/438227=1,95	146778/14999110=0,01

4. Коэффициент финансирования. Характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств

К фин.=СК/ЗК (4)