Теория финансов 2 Финансовый менеджмент (стр. 7 из 14)
,где ДбЗ – среднегодовая величина дебиторской задолженности; ППДбЗ – средний период погашения дебиторской задолженности, в днях; С – размер предлагаемой клиентам скидки в процентах.
Пример. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии равен 60 дням. Предприятие предполагает установить скидки для постоянных клиентов до 1,5% от стоимости сделки для стимулирования сокращения сроков платежей дебиторов на 15 дней в среднем. Среднегодовая величина задолженности постоянных клиентов составила 720 тыс. р. Учитывая, что темп удорожания затрат составляет для предприятия в среднем 1,6% в месяц, а банковская процентная ставка по краткосрочным кредитам – 30% годовых, определить сумму средств, которая будет дополнительно получена на счет предприятия в течение года в результате применения системы скидок. По данным, указанным в примере, получим следующие результаты:
5. Выбор формы безналичных расчетов и вида платежных документов. Положением ЦБ РФ от 03.10.2002г. № 2-П предусмотрено применение расчетов: платежными поручениями; по аккредитиву; чеками; по инкассо с использованием платежных требований или инкассовых поручений.
Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.
Платежные поручения используются, прежде всего, при осуществлении платежей по нетоварным операциям (перечисление налогов в бюджет, выплаты по договорам займа и кредита и т. п.).
Как способ воздействия на недобросовестных и неплатежеспособных партнеров организация может включить в договор поставки условие полной или частичной предоплаты (аванс) с использованием платежных поручений.
Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком (банк-эмитент) по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющий банк) произвести такие платежи. Он открывается для работы с одним получателем средств.
Независимо от вида аккредитива (депонированный или гарантированный), их использование дает поставщику гарантию оплаты за его товары и продукцию при соблюдении всех условий договора и аккредитива. В первом случае средства на денежные средства резервируются на специальном счете, что и является гарантией платежа. Во втором случае оплата первоначально производится за счет средств банка-эмитента, но также является обязательной.
Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение банку юридического или физического лица (чекодатель), имеющего денежные средства в банке, произвести платеж указанной в нем суммы лицу (чекодержатель), в пользу которого выдан чек.
Чек также дает полную гарантию получения средства, поскольку его оформление предполагает обязательное депонирование средств на специальном счете. В отличие от чека он может быть использован для расчетов по любым видам договоров (даже если это не предусмотрено этим договором) и с любым количеством поставщиков и подрядчиков. Оплата чеков производится в момент их предъявления.
Платежное требование является расчетным документом, содержащим требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк.
Положение ЦБ РФ предполагает возможность использования платежных поручений с акцептом (согласием оплатить) и без акцепта.
Как способ воздействия на покупателей и заказчиков следует включить в основной договор условие расчетов с использованием платежных требований без акцепта.
Оплата без акцепта может быть осуществлена банком, если такое условие установлено законодательством или договором между его клиентами. При этом на платежном требовании в графе «Условия оплаты» делается соответствующая запись со ссылкой на закон или договор.
Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Бесспорный порядок может быть установлен законодательством (для перечисления средств контролирующим органам или по исполнительным документам, решению суда) либо условиями договора между клиентами банка. Последнее должно быть указано в договоре банковского счета.
Законодательством определен общий срок безналичных расчетов: он не должен превышать двух операционных дней в пределах субъекта РФ и пяти операционных дней в пределах РФ.
6. Разработка и применение процедур воздействия на покупателей и заказчиков в случае нарушения условий оплаты, системы наказания недобросовестных контрагентов, включая направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, начисление штрафов, пеней, неустоек.
7. Продажа задолженности другим организациям в форме факторинга и учёта векселей.
Факторинг – переуступка поставщиком права получения средств за реализованную им продукцию, товары факторинговому отделу банка, специализированной организации. Факторинг – это симбиоз посреднических и кредитных услуг. Расчет целесообразности услуг факторинга может быть выполнен в соответствии с формулами:
Э (П) = Дп – Зп.
где Дб – доход банка от услуг факторинга; Дп – доход поставщика (экономия на процентах); Зп – дополнительные затраты поставщика; Э (П) – экономия (перерасход) средств от схемы с факторингом; S – сумма долга, переуступаемая банку; ПП – доля первоначального платежа; К – процент оплаты услуг факторинга (комиссионные); СП – проценты за краткосрочный кредит; ПЗ – период задержки поступления средств (время транспортировки + время задержки оплаты); Иk – темп удорожания материальных затрат под влиянием инфляции.
Пример. Заключен договор на фактор-обслуживание с банком. По условиям договора банк первоначально выплачивает 70% суммы, указанной в платежных документах. Оплата услуг факторинга производится из расчета 1% к сумме по платежным документам и в размере 50% годовых к сумме первоначального платежа по договору факторинга (процент по краткосрочным кредитам).
Допустим, предприятие отправило покупателю продукцию на сумму 160 тыс. р. Время транспортировки составляет в среднем 9 дней. Средний период задержки дебиторами оплаты по счетам составляет 60 дней. Темпы удорожания материальных затрат для предприятия в месяц составляют 0,8%.
Рассчитать доход банка от услуг факторинга и выгоду, которую получает поставщик, используя факторинг.
Доход банка = 160 · 1% + 160 · 70% · (50% · 69 : 365) = 12,19 тыс. р.
Доход поставщика от услуг факторинга будет равен экономии на расходах, связанных с использованием в течение 69 дней краткосрочного кредита, который он был бы вынужден взять.
Доход поставщика = 160 · 50% · 69 : 365 = 15,12 тыс. р.
Дополнительные затраты поставщика по схеме с факторингом будут равны сумме средств, которые он платит банку за факторинг и потерь от удорожания сырья, в связи с тем, что он получает сразу не всю сумму.
Затраты поставщика = 12,19 + 160 · 30% · 0,8% · 69 : 30 = 13,07 тыс. р.
Экономия средств для поставщика по схеме с факторингом составит 2,05 тыс. р.
Можно сравнить затраты по схеме с факторингом также с потерями, которые несет предприятие от штрафных санкций своих кредиторов, если не получит вовремя средства от дебиторов.
Продажа задолженности может осуществляться в форме учета в банке векселя, полученного в уплату за поставку продукции. Учёт векселя – это покупка банком векселя, полученного поставщиком в уплату за его продукцию, товар, до наступления срока погашения векселя его эмитентом. Учет векселя является разновидностью кредитных операций, за которую банк получает доход, в форме дисконта векселя. Сумму дисконта
, удерживаемого банком в свою пользу, можно рассчитать по формуле: 
,где B – сумма векселя; УС – ставка дисконта (учетная ставка), %; t – период от даты учета до даты погашения векселя в днях.
Сделать вывод о целесообразности использования векселя для поставщика и покупателя в сравнении с краткосрочным кредитом можно путем сравнения годовой ставки по краткосрочному банковскому кредиту с величиной:
· годовая дисконтная ставка по коммерческому кредиту, предоставляемому покупателю поставщиком;
· годовой ставки финансовых затрат поставщика по схеме с векселем.
Формулы соответственно будут иметь вид:
; 
,где Σ – стоимость партии товара; Т – период погашения, указанный в векселе в днях.
Пример. Допустим, что поставщик продал покупателю товар на сумму 90 000 р. В оплату 3 августа был получен простой 90-дневный вексель на сумму 100 000 р. 4 сентября (когда потребовались деньги) вексель был передан в банк, где учитывается по ставке 40%. Определим, какую сумму получит поставщик при учете векселя в банке. Оценить целесообразность схемы с использованием векселя для поставщика и покупателя товара.