?ОС - изменение суммы основных средств;
?НА - изменение суммы нематериальных активов;
?НКЗ - изменение суммы незавершенных капитальных вложений;
?ДФВ - изменение суммы долгосрочных финансовых вложений;
?Пр - изменение суммы прочих внеоборотных активов.
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.
Формула, по которой осуществляется расчёт данного показателя по финансовой деятельности:
ЧДПф = ?СК + ?ДК + ?КК, где:
ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;
?СК - изменение суммы собственного капитала;
?ДК - изменение суммы долгосрочных кредитов и займов;
?КК - изменение суммы краткосрочных кредитов и займов.
Сумма денежных потоков по указанным трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный объем денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.
Этот показатель рассчитывается по формуле:
ЧДП = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф.
Использование косвенного метода расчёта движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития - чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.
Рассчитаем для СПК «Малокрасноярский» чистый денежный поток косвенным методом. Для этого воспользуемся вспомогательными таблицами для расчёта чистого денежного потока по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).
Таблица 11
Расчёт чистого денежного потока по основный деятельности, тыс.р.
| Показатель | Обозначение | 2004г. | 2005г. | 2006г. |
| Сумма чистой прибыли | ЧП | -202 | 1866 | 2089 |
| Сумма амортизационных отчислений | А | 528 | 326 | 409 |
| Изменение суммы краткосрочных финансовых вложений | ?КФВ | - | - | - |
| Изменение суммы дебиторской задолженности | ?ДЗ | -16 | -141 | -151 |
| Изменение суммы запасов | ?З | +388 | +1828 | +1255 |
| Изменение суммы кредиторской задолженности | ?КЗ | +4331 | -1024 | -1062 |
| Сумма чистого денежного потока | ЧДПо | +4285 | -519 | +332 |
Из таблицы 11 видно, что в 2004 году по сравнению с 2005 и 2006 г.г. сумма чистого денежного потока была значительно выше и составляла 4285 тыс.руб., за счет высокой кредиторской задолженности 4331 тыс. руб.
В 2005 сумма чистого денежного потока была отрицательной и составляла 519 тыс. руб.
В 2006 году наблюдается заметное уменьшение сумм дебиторской и кредиторской задолженности. Это значительным образом повлияло на сумму чистого денежного потока за данный год.
Движение денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности в СПК «Малокрасноярский» нет.
На основе данных таблиц 11 чистый денежный поток по предприятию в целом.
аблица 12
Расчет чистого денежного потока по предприятию, тыс.р.
| Показатель | 2004г. | 2005г. | 2006г. |
| ЧДПо | +4285 | -519 | +332 |
| ЧДПи | - | - | - |
| ЧДПф | - | - | - |
| ЧДП | +4285 | -519 | +332 |
Данные таблицы 12 показывают, что чистый денежный поток, рассчитанный косвенным методом, на 2006 год составил 332 тыс.руб. Если сравнить с 2004 годом, чистый денежный поток снизился на 3953 тыс.руб., а по сравнению с 2005 годом - вырос на 851 тыс.руб. Следует иметь ввиду, что в 2005 году сумма чистого денежного потока была отрицательной и составила 519 тыс.руб.
аблица 13
Расчет коэффициентов рентабельности для СПК «Малокрасноярский»
| Показатель | Обозначение | 2004г. | 2005г. | 2006г. |
| Сумма денежных притоков (поступления), тыс.р. | П | 4796 | 6813 | 9639 |
| Сумма денежных оттоков (платежей), тыс.р. | Р | 4718 | 6874 | 9634 |
| Финансовый результат деятельности предприятия, тыс.р. | Ф | -202 | 1866 | 2089 |
| Средний остаток денежных средств ,тыс.р. | Оср | 79 | 18 | 23 |
| Коэффициент достаточности денежного потока | Кд | 101,65 | 99,11 | 100,05 |
| Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств | Эр | - | 27,15 | 21,68 |
| Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств | Эп | - | 27,39 | 21,67 |
| Коэффициент рентабельности остатка денежных средств | Эо | - | 10366,67 | 9082,61 |
Анализируя данные таблицы, можно сделать следующие выводы. Коэффициент достаточности денежного потока характеризует отдачу на вложенные средства. В 2004 и 2006 г.г. поступления покрывают расходы на 100,65% и 100,05% соответственно, а в 2005 году всего лишь на 99,11% .
Коэффициенты рентабельности характеризуют уровень отдачи денежных средств в финансовых результатах. Следует отметить, что применительно к 2004 году коэффициенты рентабельности рассчитать невозможно из-за отрицательного финансового результата.
Сумма расходов денежных средств в прибыли на 2005 год составляла 27,15%, а в 2006 году - 21,68%.
Сумма доходов денежных средств в сумме прибыли также снижается. По сравнению с 2005 годом в 2006 году произошло снижение на 5,72%. Аналогичная ситуация происходила и с суммой остатков денежных средств.
| Показатель | Годы | ||
| 2004г. | 2005г. | 2006г. | |
| Денежные средства, тыс. р. | 79 | 18 | 23 |
| Краткосрочные финансовые вложения, тыс.р. | - | - | - |
| Дебиторская задолженность, тыс.р. | 1505 | 1364 | 1213 |
| Запасы, тыс.р. | 5596 | 7424 | 8769 |
| НДС, тыс.р. | - | - | - |
| Кредиторская задолженность, тыс.р. | 5970 | 4946 | 3884 |
| Краткосрочные кредиты и займы, тыс.р. | 704 | 132 | 72 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,01 | 0,004 | 0,01 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,23 | 0,27 | 0,31 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,08 | 1,73 | 2,53 |
1) Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных финансовых долгов предприятии (раздел V пассива баланса).
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Это наиболее жёсткий критерий ликвидности. Значение коэффициента признаётся достаточным, если он превышает 0,2.
В хозяйстве данный коэффициент слишком низок. При нормативе минимум 0,2 -- значения этого коэффициента показывают, что хозяйство в рассматриваемый период не способно в ближайшее время погасить свою краткосрочную задолженность за счёт наиболее ликвидных активов.
2) Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Значение коэффициента признаётся достаточным, если оно больше 0,6.
За все годы этот коэффициент низок.
Из данных таблицы 8 можно сделать вывод, что в течение последних лет предприятие имело возможность погасить свои краткосрочные обязательства за счёт денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности.
3) Коэффициент текущей ликвидности, рассчитываемый как отношение оборотных средств предприятия к его краткосрочной задолженности. Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Согласно действующим Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденным Федеральной службой по финансовому оздоровлению предприятий, предприятие может быть признано неплатежеспособным, если значение коэффициента текущей ликвидности ниже или равно 2. Этот коэффициент показывает, какая часть задолженности предприятия может быть погашена не только за счёт денежных средств, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, работы и услуги.
Анализируя данные показатели коэффициента, и прогнозируя платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, можно сделать вывод о невозможности погашения задолженности своевременно.
Данный коэффициент за рассматриваемый период колеблется по годам, достигая максимума 2,53 в 2006 году.
Но и в остальные годы данный коэффициент признавался достаточным. Значит, хозяйство было способно погасить свои краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов.