Организация и совершенствование системы бюджетирования на предприятии (стр. 9 из 17)
Таблица 3 - Показатели ликвидности
| Показатели | 2006 год | 2007 год | 2008 год | 2006/2007 | 2008/2007 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,94 | 1,02 | 1,02 | 108,9% | 100,3% |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,36 | 0,75 | 0,64 | 209,8% | 85,4% |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,08 | 0,03 | 0,10 | 32,0% | 382,0% |
Расчет коэффициентов ликвидности проводится по следующим формулам:
(7)Ктл 2006 = 80184/85610 = 0,94
Ктл 2007 = 107180/105110 = 1,02
Ктл 2008 = 93108/91031 = 1,02
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие обязательства предприятия покрываются ее текущими активами. Для российских предприятий оптимальное значение этого коэффициента установлено не ниже 2. В 2006 году текущие активы предприятия не смогут покрыть текущие обязательства. В 2007-2008 году коэффициент больше единицы, то есть покрыть текущие обязательства возможно, однако рекомендуемого уровня коэффициент все же не достигает, что по установленным критериям может свидетельствовать о возможности банкротства
(8)Кбл 2006 = (80184-49777)/85610 = 0,36
Кбл 2007 = (107180-28843)/105110 = 0,75
Кбл 2008 = (93108-35203)/91031 = 0,64
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности). Как видно из таблицы, коэффициент быстрой ликвидности имеет переменную тенденцию, но его значение ниже 1, значит, баланс можно признать неликвидным.
(9)Кал 2006 = (1063+6107)/85610 = 0,08
Кал 2007 = (1700+1113)/105110 = 0,03
Кал 2008 = (8064+1242)/91031 = 0,10
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет имеющихся в наличии у предприятия денежных средств. В западных предприятиях рекомендуемое значение нижней границы этого показателя находится на уровне 0,2, для российских предприятий от 0,05 до 0,1. В ООО «Дальфинансгруп» значение этого коэффициента достигает рекомендуемого значения лишь в 2008 году, так как свободные денежные средства постоянно находятся в обороте.
Таким образом, изучив показатели ликвидности можно сделать вывод о неликвидности баланса предприятия, так как коэффициенты ликвидности не достигают рекомендуемых значений.
Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.
Таблица 4 - Результаты хозяйственной деятельности
| Темпы роста | ||||||
| Показатели | 2006 | 2007 | 2008 | 2007/2006 | 2008/2007 | 2008/2006 |
| Выручка от реализации | 227110 | 230240 | 197883 | 101% | 86% | 87% |
| Себестоимость | 212319 | 208248 | 175950 | 98% | 84% | 83% |
| Валовая прибыль | 14791 | 21992 | 21933 | 149% | 100% | 148% |
| Прибыль от реализации | -585 | 9970 | 7466 | - | 75% | - |
Как видно из таблицы, в 2007 году выручка от реализации возросла на 1%, а в 2008 году наблюдается ее снижение на 14%. При этом темпы роста себестоимости в 2007 году были ниже темпов роста выручки, в 2008 году себестоимость снижалась более высокими темпами чем выручка. Это привело к тому, что сумма валовой прибыли выросла в 2007 году в полтора раза, а в 2008 году, несмотря на сокращение выручки осталась на уровне прошлого года. В 2006 году предприятие терпело убытки, в 2007-2008 году сработало с прибылью.
Деловую активность можно охарактеризовать также с помощью показателей оборачиваемости активов, основных и оборотных средств и их элементов. Наиболее важными среди этих показателей являются коэффициенты оборачиваемости активов, фондоотдачи основных средств и оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 5 - Показатели эффективности использования капитала и деловой активности
| Показатели | 2006 | 2007 | 2008 | 2007/2006 | 2007/2006 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 2,77 | 2,13 | 2,09 | 76,9% | 98,5% |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных средств | 2,83 | 2,15 | 2,13 | 75,8% | 98,9% |
| Фондоотдача | 87,65 | 152,17 | 160,10 | 173,6% | 105,2% |
| Рентабельность активов | -0,01 | 0,07 | 0,06 | - | 84,6% |
| Рентабельность собственного капитала | 0,24 | 2,48 | 1,67 | - | 67,3% |
Коэффициент оборачиваемости активов
(10)Коа 2006 = 227110/82124 = 2,77
Коа 2007 = 230240/108266 = 2,13
Коа 2008 = 197883/94494 = 2,09
Коэффициент оборачиваемости активов (Ка) характеризует «работоспособность» имущества, то есть относительную способность активов приносить отдачу в виде выручки от реализации. На рассматриваемом предприятии он характеризует достаточную эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Оборачиваемость активов предприятия характеризуется замедлением. Снижение показателя характеризует снижение эффективности использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
(11)Оборотные средства в этой формуле представляют собой среднегодовой остаток оборотных средств, т.е. половину суммы оборотных средств на начало и конец года.
Коб.ос. 2006 = 227110/80184 = 2,83
Коб.ос. 2007 = 230240/107180 = 2,15
Коб.ос. 2008 = 197883/93108 = 2,13
Аналогичное значение имеет и коэффициент оборачиваемости оборотных средств, только применительно к оборотным средствам. Здесь наблюдается негативная тенденция к снижению коэффициента, то есть снижение эффективности использования предприятием оборотных средств.
Фондоотдача
(12),где Фср. – среднегодовая стоимость основных средств, которая определяется как сумма основных средств на начало и наконец года деленная пополам.
Фср. 2006 = (3242+1940)/2 = 2591
Фср. 2007 = (1940+1086)/2 = 1513
Фср. 2008 = (1086+1386)/2 = 1236
Фо 2006 = 227110/2591 = 87,65
Фо 2007 = 230240/4513 = 51,01
Фо 2008 = 197883/1236 = 160,10
Для оценки оборачиваемости основных средств используется показатель фондоотдачи. Фондоотдача основных средств - это количество реализованной продукции в расчете на 1 рубль основных средств. В ООО «Дальфинансгруп» достаточно высокая фондоотдача, с тенденцией к росту. Это связано с тем, что основных средств на предприятии имеется немного и они используются достаточно эффективно.
Эффективность использования активов фирмы может быть оценена показателем рентабельности активов (Ра.).
(13)Для расчета показателя делим чистую прибыль из строки 170 отчета о прибылях и убытках на среднегодовые суммарные активы из таблицы 5.
Ра 2006 = -847/82124 = -0,01
Ра 2007 = 7825/108266 = 0,07
Ра 2008 = 5776/94494 = 0,06
Как видно в 2007 году рентабельность активов выросла, а в 2008 сократилась. Для анализа факторов, определяющих значение данного показателя, следует представить его в развернутой форме (формула Дюпона):
(14)Проведем факторный анализ влияния рентабельности продаж (первый множитель) и оборачиваемости активов (второй множитель) на рентабельность активов.
Для этого данные для анализа представим в таблице 7.
Таблица 6 - Данные для факторного анализа рентабельности активов
| Наименование показателя | 2006 | 2007 | 2008 | 2007-2006 | 2008-2007 |
| Рентабельность продаж | -0,003 | 0,033 | 0,029 | +0,036 | -0,004 |
| Оборачиваемость активов | 2,77 | 2,13 | 2,09 | -0,64 | -0,04 |
| Рентабельность активов | -0,01 | 0,07 | 0,06 | +0,08 | -0,01 |
Рпродаж 2006 = -847/227110 = -0,003
Р пр. 2007 = 7825/230240 = 0,033
Р пр. 2008 = 5776/197883 = 0,029
Оборачиваемость активов была рассчитана в таблице 6.
Произведем расчет увеличения 2007 года к 2006 году:
DРА(Рпр) = DРпр. * Об.акт. 2006 = 0,036*2,77 = 0,10
DРА(Об.акт.) = DОб.акт * Рпр. 2007= -0,64*0,033 = -0,02
Баланс факторов 0,10+(-0,02)=0,08
То есть можно сделать вывод, что в 2007 году произошло увеличение рентабельности активов из-за увеличения рентабельности продаж, уменьшение же коэффициента оборачиваемости активов повлияло соответственно на уменьшение рентабельности активов.
Произведем расчет увеличения 2008 года к 2007 году:
DРА(Рпр) = DРпр. * Об.акт. 2007 = -0,004*2,13 = -0,009
DРА(Об.акт.) = DОб.акт * Рпр. 2008 = -0,04*0,029 = -0,001
Баланс факторов -0,009+(-0,001) = -0,01
То есть на снижение рентабельности активов в большей степени повлияло снижение рентабельности продаж, но и снижение коэффициента оборачиваемости активов сыграло роль.
Эффективность использования собственного капитала оценивается с помощью показателя рентабельности собственных средств (Рс.с.).
(15)Собственный капитал рассчитан как среднегодовое значение:
СК 2006 = (-3486+(-2639))/2 = -3063