Як видно з табл. 3, основна частина коштів отримана підприємством за рахунок його основної діяльності: чистого прибутку, амортизації, зменшення величини товарно-матеріальних запасів у 2003 році та ринкових цінних паперів і збільшення величини кредиторської заборгованості у 2004 році, нарахуваннях зобов'язань і заборгованості по податках. Також збільшенню чистого грошового потоку сприяла інвестиційна діяльність .
Табл.. 3. Звіт про рух грошових коштів ТОВ „СЄА” (непряимй метод)
| 1. Кошти від основної діяльності: | 01.01.2004Сума, грн. | 01.01.2005Сума, грн. |
| Чистий прибуток | 856,42 | 363,46 |
| Амортизація | 104,14 | 118,46 |
| Грошові потоки за рахунок зміни оборотних коштів | ||
| Ринкові цінні папери | -300,00 | 400,00 |
| Дебіторська заборгованість | -486,48 | -3248,56 |
| Товарно-матеріальні засоби | 180,67 | -836,07 |
| Витрати майбутніх періодів | 10,00 | 10,00 |
| Грошові потоки за рахунок зміни короткострокових зобов'язань | ||
| Кредиторська заборгованість | -1849,81 | 3096,88 |
| Векселі видані | 120,00 | 35,46 |
| Нараховані зобов'язання | 1124,72 | 539,60 |
| Текуча частина довгострокового боргу | 0,00 | 0,00 |
| Заборгованість по податках | 317,91 | -213,71 |
| РАЗОМ кошти від основної діяльності: | 77,57 | 265,51 |
| 2. Кошти від інвестиційної діяльності: | ||
| Придбання/продаж основних коштів | 459,14 | 118,46 |
| РАЗОМ кошти від інвестиційної діяльності: | 459,14 | 118,46 |
| 3. Кошти від фінансової діяльності: | ||
| Одержання довгострокового кредиту | 0,00 | 0,00 |
| Дивіденди одержані | 5,00 | 34,00 |
| Погашення кредитів | -50,00 | -50,00 |
| Дивіденди виплачені | -382,10 | -326,49 |
| РАЗОМ кошти від фінансової діяльності | -427,10 | -342,49 |
| РАЗОМ чиста зміна коштів за період | 109,61 | 41,49 |
Зменшенню коштів сприяло збільшення дебіторської заборгованості, товарно-матеріальних засобів (у 2004 році), погашення кредитів і дивіденди, виплачені власникам.
Аналізуючи табл.4 можливо побачити, що результуючий грошовий потік зменшився на 68,12 тис. грн. або на 62,15%%. Таке зниження стало головним чином результатом зменшення величини проданих активів (інвестиційної діяльності підприємства) на 340,68 тис. грн. або на 74,20% Положення трохи стабілізувало збільшення коштів від основної діяльності на 187,95 тис.грн. або на 240,30% і коштів від фінансової діяльності на 84,62 тис.грн. або на 19,81%.
Табл. 4. Горизонтальний аналіз звіту про рух грошових коштів ТОВ „СЄА”
| 1. Кошти від основної діяльності: | 01.01.2004Сума, грн. | 01.01.2005Сума, грн. | Абсолютнізміни | Відноснізміни, % |
| Чистий прибуток | 856,42 | 363,46 | -492,96 | -57,56 |
| Амортизація | 104,14 | 118,46 | 14,32 | 13,75 |
| Грошові потоки за рахунок зміни оборотних коштів | ||||
| Ринкові цінні папери | -300,00 | 400,00 | 700,00 | 233,33 |
| Дебіторська заборгованість | -486,48 | -3248,56 | -2762,08 | -567,77 |
| Товарно-матеріальні засоби | 180,67 | -836,07 | -1016,74 | -562,76 |
| Витрати майбутніх періодів | 10,00 | 10,00 | 0,00 | 0,00 |
| Грошові потоки за рахунок зміни короткострокових зобов'язань | ||||
| Кредиторська заборгованість | -1849,81 | 3096,88 | 4946,69 | 267,42 |
| Векселі до видачі | 120,00 | 35,46 | -84,54 | -70,45 |
| Нараховані зобов'язання | 1124,72 | 539,60 | -585,12 | -52,02 |
| Поточна частина довгострокового боргу | - | - | - | - |
| Заборгованість по податках | 317,91 | -213,71 | -531,62 | -167,22 |
| РАЗОМ кошти від основної діяльності: | 77,57 | 265,51 | 187,95 | 242,30 |
| 2. Кошти від інвестиційної діяльності: | ||||
| Придбання/продаж основних коштів | 459,14 | 118,46 | -340,68 | -74,20 |
| РАЗОМ кошти від інвестиційної діяльності: | 459,14 | 118,46 | -340,68 | -74,20 |
| 3. Кошти від фінансової діяльності: | ||||
| Одержання довгострокового кредиту | - | - | - | - |
| Дивіденди одержані | 5,00 | 34,00 | 29,00 | 580,00 |
| Погашення кредитів | -50,00 | -50,00 | 0,00 | 0,00 |
| Дивіденди виплачені | -382,10 | -326,49 | 55,62 | -14,56 |
| РАЗОМ кошти від фінансової діяльності | -427,10 | -342,49 | 84,62 | 19,81 |
| РАЗОМ чиста зміна коштів за період | 109,61 | 41,49 | -68,12 | -62,15 |
У цілому таку діяльність не можливо назвати позитивною, тому, що значну частину грошового припливу становлять кошти від продажу активів і нарахованих зобов'язань.
Для більш детального розгляду діяльності підприємства аналіз господарської діяльності підприємства за допомогою аналізу балансу, аналізу звіту про фінансові результати й звіту про рух грошових коштів слід доповнити аналізом за допомогою фінансових коефіцієнтів.
2. ДІАГНОСТИКА ПІДПРИЄМСТВА ЗА ДОПОМОГОЮ ФІНАНСОВИХ КОЕФІЦІЄНТІВ
2.1 Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності
Використання фінансових коефіціентів дає можливість побачить зміни у фінансовому стані та результатах виробничої діяльності та допомагають виявити тенденції та складові цих змін, що в свою чергу, може вказати керівництву підприємства загрози та можливості, які притаманні підприємству.
Головні особливості фінансового анализу за допомогою коефіціентів:
1. Переважна більшість показників носить характер відносних величин, що дозволяє порівнювати підприємства різного масштабу діяльності.
2. При проведенні фінансового анализу повинен бути присутнім фактор порівняння: порівнюються показники діяльності підприємства за різні проміжки часу або порівнюються показники компанії з середніми показниками галузі або показниками двох інших компаній галузі.
3. Для проведення фінансового аналізу повинно мати повний фінансовий опис підприємства за відібраний проміжок періодів. Якщо це один період, то в розпорядженні аналітика повинні матись дані балансу на початок та кінець періоду та звіт про прибуток за розглядаємий проміжок часу. Якщо кількість років - два чи більше, то кількість використовуємих для аналітика балансів повинна бути на один більше, ніж кількість звітів про прибуток.
Основні показники, що характеризують фінансовий стан підприємства, поєднуються в групи:
коефіцієнти ліквідності (поточної платоспроможності);
коефіцієнти платоспроможності (структури капіталу);
показники ділової активності (оборотності);
показники рентабельності (прибутковості).
Коефіцієнти ліквідностівідображають здатність підприємства вчасно оплатити свою короткострокову заборгованість, мобілізувавши ліквідні активи. Розраховують ці коефіцієнти залежно від терміновості погашення боргу:
Коефіцієнтзагальної (поточної) ліквідності або коефіцієнтпокриття (CurrentRatio) - це відношення оборотних активів до корострокових зобов'язаннь [15, с. 193]. Цей показник має намір показати захищеність власників текучих боргових зобов'язань від загрози отказу від платежу. Кредитори по довгостроковим зобов'язанням також заінтересовані у цьому, тому, що неспроможність заплатити по довгостроковим зобов'язанням може привести підприємство до банкротства і тоді підвищуєтьсяя ймовірність непогашення довгострокових зобов'язань. Занадто високий показник текучої ліквідності може показувати о наявності не використовуємих грошових коштів, товарно-матеріальних запасів, нерозумній кредитній політиці менеджменту.
Табл.5. Коефіцієнти ліквідності ТОВ „СЄА”
| Показник | на 01.01.2003 | на 01.01.2004 | Зміна показника | на 01.01.2005 | Зміна показника |
| Коефіцієнтзагальної (поточної) ліквідності = (Оборотні кошти (активи) / короткострокові зобов'язання) | 1,32 | 1,66 | 0,35 | 1,39 | -0,27 |
| Коефіцієнттерміновоїліквідності = (Грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення + чиста дебіторська заборгованість) / короткострокові зобов'язання) | 0,81 | 1,17 | 0,36 | 1,01 | -0,15 |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (= Грошові кошти / Короткострокові зобов'язання) | 0,18 | 0,35 | 0,17 | 0,13 | -0,23 |
| Чистий (функціонуючий) капітал (= Оборотні кошти – короткострокові зобов'язання), тис.грн. | 1 218,80 | 2 368,86 | 1150,06 | 2 699,58 | 330,72 |
Аналізуючи табл. 5 треба сказати, що показники лишаються у нормізагальноприйнятихміжнароднихстандартів (від 1 до 2, іноді до 3). У 2004 році наблюдалося найвище значення показника.
Коефіцієнт термінової ліквідності (“Acidtest” (Quickratio)) – це більш жорстка оцінка ліквідності підприємства, що показує відношення найбільш ліквідної частини оборотних коштів (грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення + чиста дебіторська заборгованість) до короткострокових зобов'язань. Цей показник допомагає оцінити, наскільки можливо буде погасити короткострокові зобов'язання, коли положення буде дійсно критичним, при цьому беруть до уваги, що запаси не мають ніякої ліквідної вартості. На розглядаємому підприємстві за останні два роки значення цього коефіцієнта знаходиться на рівні міжнародних стандартів (1 та вище).
Коефіцієнт абсолютної ліквідності – найбільш жорстка оцінка ліквідності, має допущення, що дебіторська заборгованість також не може бути погашеною вчасно задля задоволення потреб короткострокових кредиторів. Міжнародна норма цього показника - 0,2 – 0,25. Як ми бачимо, значення цього показника у перший та останній рік значно нижче норми.