Соотношение прибыли с авансированной стоимостью или текущими издержками выражает рентабельность. В наиболее широком понятии рентабельность означает прибыльность или доходность:
• производства и реализации отдельных видов и всей совокупности продукции (работ, услуг);
• предприятий, организаций как субъектов хозяйственной деятельности;
• отраслей экономики.
Рентабельность непосредственно связана с величиной прибыли. Однако ее нельзя отождествлять с абсолютной суммой полученной прибыли. Рентабельность – это степень доходности, выгодности, прибыльности. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т. д.), выгодность производства отдельных видов продукции (работ, услуг). Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Многообразность вариантов решений, принимаемых при определении прибыли, текущих издержек, авансированной стоимости для расчета рентабельности обусловливают наличие значительного количества ее показателей.
Резюмируя всё вышесказанное, рентабельность можно определить как показатель эффективности предприятия, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.
Роль и значение показателя рентабельности заключатся в следующем:
· этот показатель является одним из основных критериев оценки эффективности работы предприятия;
· повышение рентабельности характеризует цель предприятия любой отрасли в рыночной экономике;
· рентабельность – результативный, качественный показатель деятельности предприятия;
· рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости предприятия;
· увеличение рентабельности обеспечивает победу предприятия в конкурентной борьбе и способствует выживанию предприятия в рыночной экономике;
· рентабельность имеет важное значение для собственников (акционеров и учредителей), так как при её увеличении возрастает интерес к данному предприятию, растёт цена акции;
· кредиторов и заёмщиков денежных средств уровень рентабельности интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заёмных средств, платёжеспособности предприятия;
· динамика рентабельности предприятия изучается налоговыми службами, фондовыми биржами, министерствами;
· для предпринимателей показатель рентабельности характеризует привлекательность бизнеса в данной сфере.
2. Основные методы определения рентабельности предприятия
Эффективность деятельности предприятия оценивается с помощью показателей рентабельности, под которой понимается отношение прибыли к вложенным средствам. При этом в зависимости от целей финансового анализа используются разные показатели прибыли. В качестве вложенных средств могут выступать собственный капитал, активы и себестоимость реализованной продукции. Показатели рентабельности принято рассчитывать в процентах.
Прибыль
Рентабельность = -------------------------- -------------- • 100%
Вложенные средства
В западной практике финансового анализа рассчитываются три группы коэффициентов рентабельности, в том числе коэффициенты рентабельности собственного капитала, активов и реализации. При этом каждый показатель рентабельности рассчитывается по отношению к валовой и чистой прибыли,
Российская практика финансового анализа отличается большей детализацией при построении коэффициентов рентабельности. Различают рентабельность:
1) собственного капитала;
2) инвестиций;
3) активов;
4) необоротных активов;
5) оборотных активов;
6) чистого оборотного капитала;
7) продаж;
8) реализованной продукции;
9) производства;
10) изделий.
При этом для каждого показателя выбирается один из трех показателей прибыли: валовой, до уплаты налога и чистой прибыли.
2.1. Анализ рентабельности предприятия с помощью расчета финансовых коэффициентов - коэффициентов рентабельности
1. Коэффициент рентабельности собственного капитала.
Чистая прибыль
К = ---------------------------------------------- ------------------ • 100%
Средняя стоимость собственного капитала
Данный коэффициент показывает величину чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль собственного капитала.
2. Коэффициент рентабельности инвестиций.
Чистая прибыль
К=---------- ---------------------------------------------------- • 100%
Средняя стоимость инвестиций
за расчетный период
Данный коэффициент отражает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль инвестиций. При этом под инвестициями понимается весь авансированный капитал, т.е. собственный и долгосрочный заемный капитал.
3. Коэффициент рентабельности активов.
Прибыль до уплаты налога
К=---------- ---------------------------------------------------- • 100%
Средняя стоимость активов
Данный коэффициент отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.
4. Коэффициент рентабельности необоротных активов.
Прибыль до уплаты налога
К=---------- ---------------------------------------------------- • 100%
Средняя стоимость необоротных активов
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль необоротных активов.
5. Коэффициент рентабельности оборотных активов.
Прибыль до уплаты налога
К =----------------------------------------------- -------------- • 100%
Средняя стоимость оборотных активов
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль оборотных активов.
6. Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала.
Прибыль до уплаты налога
К =----------------------------------------------- ---------------------- • 100%
Средняя стоимость чистого оборотного капитала
Под чистым оборотным капиталом понимается разница между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами. Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала показывает величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала.
7. Коэффициент рентабельности продаж.
Прибыль до уплаты налога
К =----------------------------------------------- -------------- • 100%
Объем продаж
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты налога, приходящейся на один рубль объема реализации (продаж).
8. Коэффициент рентабельности реализованной продукции.
Прибыль от реализации (валовая прибыль)
К =----------------------------------------------- ----------------------- • 100%
Полная себестоимость реализованной продукции
Данный коэффициент характеризует величину прибыли от реализации продукции, приходящейся на один рубль полных затрат.
9. Коэффициент рентабельности производства.
Прибыль до уплаты налога
К =----------------------------------------------- ----------------------- • 100%
Средняя стоимость основных средств и
материально-производственных запасов
Данный коэффициент характеризует величину прибыли, приходящейся на каждый рубль материальных активов, непосредственно используемых в производстве продукции предприятия.
10. Коэффициент рентабельности изделий.
Прибыль по калькуляции затрат на производство
одного изделия (группы изделий)
К =----------------------------------------------- --------------------------- • 100%
Себестоимость изделий по калькуляции затрат
Данный коэффициент показывает величину прибыли, приходящейся на один рубль затрат на производство одного изделия (группы изделий).
2.2. Горизонтальный анализ рентабельности предприятия
Для проведения горизонтального анализа рентабельности предприятия составляется таблица, включающая данные из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, являющиеся элементами коэффициентов рентабельности (табл. 1).
Таблица 1
Расчет показателей рентабельности предприятия А
| № | Показатели | Базисный год | Отчетный год | Изменения (+/-) |
| 1 | Исходные показатели | |||
| 2 | Выручка от реализации продукции (без учета косвенных налогов) | |||
| 3 | Полная себестоимость реализованной продукции | |||
| 4 | Прибыль от реализации продаж | |||
| 5 | Прибыль до уплаты налога (бухгалтерская прибыль) | |||
| 6 | Чистая прибыль | |||
| 7 | Средняя стоимость основных средств | |||
| 8 | Средняя стоимость необоротных активов | |||
| 9 | Средняя стоимость оборотных активов | |||
| 10 | Средняя стоимость материально-производственных запасов | |||
| 11 | Средняя стоимость активов (имущества) | |||
| 12 | Средняя стоимость собственного капитала | |||
| 13 | Средняя стоимость инвестиций | |||
| 14 | Показатели рентабельности | |||
| 15 | Рентабельность собственного капитала | |||
| 16 | Рентабельность инвестиций | |||
| 17 | Рентабельность активов | |||
| 18 | Рентабельность необоротных активов | |||
| 19 | Рентабельность оборотных активов | |||
| 20 | Рентабельность производства | |||
| 21 | Рентабельность реализованной продукции | |||
| 22 | Рентабельность продаж |
По данным приведенной таблицы можно сделать вывод об изменении рентабельности предприятия за отчетный период по сравнению с базисным периодом. Особое внимание при этом следует уделить основным показателям рентабельности, в том числе рентабельности реализации, активов и инвестиций. Рост показателей рентабельности за отчетный период свидетельствует об эффективности деятельности предприятия.