Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.
Официальные интервенции могут проводиться разными методами – на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.
Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на «стерилизованные» и «не стерилизованные». «Стерилизованными» называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «не стерилизованной».
Дисконтная политика – это изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. Стремясь повысить курс валюты, Центральный банк повышает учетный процент, что стимулирует приток иностранных капиталов. Улучшается состояние платежного баланса, повышается валютный курс. Если правительство ставит цель понизить валютный курс, Центральный банк снижает учетный процент, капиталы перемещаются в зарубежные страны и в результате курс валют понижается. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.
Кроме того, изменение процентной ставки не всегда определяет направление международного движения капиталов в силу многофакторности этого процесса. Дисконтная политика ведущих стран, в первую очередь США, периодически порождает войну процентных ставок, т.к. другие страны вынуждены изменять процентные ставки вопреки национальным интересам.
Протекционистские меры – это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения – совокупность мероприятий и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями. Видами валютных ограничений являются следующие:
• валютная блокада;
• запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;
• регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;
• концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.
Валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты.
Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного курса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие методы валютного регулирования, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация.
Девальвация выгодна экспортерам, они получают за вырученную иностранную валюту большую сумму национальной валюты. Выигрывают также должники по задолженности в девальвированной валюте, поскольку реальная сумма долга уменьшается.
Проигрывают же от девальвации национальные импортеры, так как им дороже обходится приобретение необходимой иностранной валюты, и кредиторы, получающие реально меньшую сумму долга. Страны, которые не проводят одновременно с другими девальвацию, теряют от вынужденной ревальвации своей валюты: как экспортеры, они получают меньше при обмене девальвированной иностранной валюты на собственную подорожавшую валюту; как кредиторы, она получают от должника номинально неизменную, а реально меньшую сумму в девальвированной валюте; как владельцы наличной девальвированной валюты. Но они выигрывают как импортеры, поскольку им теперь дешевле обходится приобретение девальвированной валюты для оплаты товаров, и как должники, так как меньше приходится затрачивать национальной валюты на погашение суммы долга.
Девальвация в принципе способствует притоку капиталов, ревальвация, напротив, поощряет отлив краткосрочных капиталов после выравнивания «курсового перекоса».
Список использованной литературы.
| 1. | АлешинВ.А., Зотова А.И., «Финансы», 2009 г. |
| 2. | Архипов А.И., Сенчагов В.К., Чубаков Г.Н., «Финансы, денежное обращение и кредит», 2008 г. |
| 3. | Бочаров В.В. «Финансы», 2008 г. |
| 4. | Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П., «Финансы», 2009 г. |
| 5. | Валютное регулирование и валютный контроль: Учебник / Под ред. д-ра экон. наук, проф. В.М. Крашенинникова., 2005 г. |
| 6. | Врублевская О.В., Романовский М.В., «Финансы,денежное обращение и кредит: Учебник», 2007 г. |
| 7. | Грязнова А. Г., Маркина Е. В., «Финансы», 2007 г. |
| 8. | Ковалева В.В., «Финансы», 2006 г. |
| 9. | Колесникова В.И. «Финансы и статистика», 2007 г. |
| 10. | Колпакова Г.М., «Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие для ВУЗов. Издание 2-е», 2008 г. |
| 11. | Костина Р.В.,Гупалова Т.Н.,Зарук Н.Ф., «Финансы и кредит», 2008 г. |
| 12. | Поляк Г.Б., «Финансы», 2007 г. |
| 13. | Романовский М.В., Белоглазова Г.Н., «Финансы и кредит», 2008 г. |
| 14. | Сарафанова Е.В., Татарников Е.А., «Финансы. Базовый курс», 2009 г. |
| 15. | Трошин А.Н., Фомкина В.И., «Финансы и кредит», 2006 г. |