Поэтому, создавая многофакторную систему оценки или используя опыт других предприятий, лучше выделять такие критерии, которые можно оценить на основании точных расчетов и жестко формализованных правил.
Сегодня ситуация с платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятий такова, что она может измениться за считанные часы. А рассмотренные методики основываются на информации за прошлые, может быть значительно благополучные, периоды деятельности контрагентов.
Далее рассмотрим организационные аспекты совершенствования инструментов финансовой стабилизации предприятия.
Организационные мероприятия основываются на структуре и процессе функционирования системы управления финансами предприятия (рис. 2).
Поступление и расходование ДС | База для оценки |
Денежные средства от продаж (наличность) | Выручка от продаж с делением за наличный расчет и в кредит |
Поступления от дебиторов | Выручка от продаж с делением за наличный расчет и в кредит, система сбора платежей |
Проценты и дивиденды полученные | Портфель ценных бумаг фирмы, доход от ценных бумаг |
Увеличение займов/депозитов, выпуск ценных бумаг | Финансовый план |
Продажа активов | План продажи активов |
Закупки сырья, материалов и комплектующих изделий | Производственный план |
Оплата закупок | Закупки с делением за наличный расчет и в кредит, условия получения кредита |
Оплата труда персонала | Трудовые ресурсы, уровень оплаты труда |
Издержки производства | Производственный план |
Общие, управленческие, коммерческие, финансовые расходы | Управленческий и торговый персонал, предполагаемые расходы по стимулированию продаж и сбыту |
Инвестиции и оборудование | План капиталовложений |
Возврат займов и изъятие из обращения ценных бумаг | Финансовый план |
Как важный инструмент управления денежными средствами, он применяется в следующих случаях:
- оценка потребности в денежных средствах;
- планирование источников краткосрочного финансирования;
- составление капитального бюджета (проекта капиталовложений);
- планирование закупок материалов;
- разработка политики кредитования;
- проверка точности долгосрочных прогнозов.
На практике можно встретить разные модели краткосрочного прогноза с различной степенью детализации и различным горизонтом планирования. Чаще всего используется разбивка года на кварталы и месяцы; квартала – на месяцы; месяца - на недели. Те, у кого возникли проблемы с платежеспособностью, могут разбить недельный прогноз по дням. Разбивки должны служить дополнением, а не противоречить друг другу.
3.1. Общая характеристика финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб»
Для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов предприятию необходимо формирование рациональной структуры источников средств.
В таблице 3.1 (Приложение 1) приведены состав и структура источников финансовых ресурсов предприятия ОАО «Армхлеб», а так же их изменение за анализируемый период.
Как видно из расчетов, за анализируемый период сумма источников финансовых ресурсов увеличилась с 5781 т.р. в начале периода до 11624 т.р. - в конце периода. При этом собственные источники увеличились на 2382 т.р., а заемные - на 3461 т.р. Темп роста заемных источников финансовых ресурсов составил 702,25%. Таким образом, темп роста заемных источников опережает темп роста собственного капитала, но собственный капитал, несмотря на это, составляет большую долю источников финансирования ОАО «Армхлеб».
Увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста добавочного капитала, который увеличился с 4933 тыс.р. в начале анализируемого периода до 7261 тыс.р. в конце. Темп роста добавочного капитала составил 147,2%. Увеличение добавочного капитала произошло вследствие переоценки основных фондов в 1996 году. Эмиссии ценных бумаг не производилось, следовательно, увеличение собственного капитала не привело к реальному увеличению источников финансовых ресурсов.
Так же на увеличение суммы собственного капитала повлияло увеличение целевых финансирований и поступлений. Постоянно в течение анализируемого периода осуществлялось целевое финансирование ОАО «Армхлеб». Администрацией г. Армавира выделялись средства на пополнение источников финансирования оборотных средств. На 1.01.2005 г. сумма целевого финансирования составила 75 т.р., а к концу анализируемого периода увеличилась до 310 т.р. Темп роста целевых финансирований и поступлений составил 416,2%.
Доля заемного капитала в общей сумме источников увеличилась с 9,94% на 1.01.2005г. до 34,72% на 1.01.2008г. Заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской задолженности.
Так, сумма кредиторской задолженности на предприятии ОАО «Армхлеб» за анализируемый период увеличилась на 2327 т.р. и на 1.01.2008г. составила 2748269 т.р. Доля кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств уменьшилась с 73% в начале анализируемого периода до 68% в конце. Это связано с все нарастающими темпами роста краткосрочных заемных средств. В то же время доля кредиторской задолженности в общей суммы финансовых ресурсов увеличилась с 7% в начале анализируемого периода до 24% на 1.01.2008г., что говорит о большом влиянии кредиторской задолженности на структуру источников финансовых ресурсов предприятия.