Задолженность по социальному страхованию и обеспечению возросла с 2 т.р. в начале исследуемого периода до 44 т.р. - в конце. Так же увеличилась на 80 т.р. задолженность по выплате заработной платы работникам и на 19 т.р. задолженность предприятия перед бюджетом. Темпы роста задолженности по этим статьям значительны, но изменение суммы задолженности по этим статьям баланса не повлекло за собой значительного изменения структуры источников финансовых ресурсов из-за небольшой доли этих статей в общей сумме источников: 1,4%, 0,4% и 1,1% на 1.01.2008г. соответственно.
Сумма краткосрочных кредитов увеличилась с 153080 т.р. на начало анализируемого периода до 1287601 т.р. - в конце анализируемого периода, то есть на 1134521 т.р. Темп роста суммы краткосрочных кредитов составил 841,13%.
Доля краткосрочных кредитов в общей сумме заемных средств на 1.01.2005г. составила 27%, а к концу анализируемого периода увеличилась до 39%. Доля краткосрочных кредитов в сумме заемных средств довольно велика, но небольшая доля краткосрочных кредитов в общей сумме пассивов снижает их влияние на изменение структуры источников средств. В то же время, темп роста краткосрочных кредитов самый большой среди остальных статей источников финансирования.
Задолженность перед прочими кредиторами уменьшилась на 7 т.р. и составила на конец исследуемого периода 91977 т.р.
Структуру заемных источников финансовых ресурсов нельзя охарактеризовать однозначно.
Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия ОАО «Армхлеб» является увеличение доли привлеченных финансовых ресурсов в общей сумме капитала при несущественном увеличении собственных источников. Рост доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние предприятия, как с положительной, так и с отрицательной стороны. Если предприятие имеет высокий уровень рентабельности, то увеличение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предприятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат. Но так же, высокая доля привлеченных ресурсов в пассиве предприятия может говорить о его низкой рентабельности и финансовой устойчивости. Проведем анализ показателей рентабельности и финансовой устойчивости ОАО «Армхлеб». Сравнение суммы финансовых ресурсов и затрат предприятия на производство продукции позволяет сделать вывод об их достаточности для обеспечения воспроизводственного процесса.
Расчет суммы финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб», оценка их структуры и динамики изменения в анализируемом периоде приведены в табл. 3.2.
Как видно из таблицы доля собственных финансовых ресурсов в общей сумме финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб» в 2005 году составляла 7,3% и увеличилась до 13,6% в 2007 году. Темп роста собственных финансовых ресурсов составил 192,4%.
Доля собственных финансовых ресурсов возрастала в анализируемом периоде только за счет роста суммы амортизации, которая являлась единственным источником собственных финансовых ресурсов предприятия. На всем протяжении исследуемого периода у предприятия ОАО «Армхлеб» нераспределенной прибыли не было.
Структура и динамика изменения финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб»
| Наименование | 2005г. | 2006г. | 2007г. | Абс. Отклон. | Темп роста, % | |||
| Сумма, тыс.р. | У.В., % | Сумма, тыс.р. | У.В., % | Сумма, тыс.р. | У.В., % | |||
| 1. Чистая прибыль | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| 1.1 Остатки фонда накопления | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| 2. Амортизация всего | 1 358 | 7,3 | 2 537 | 12,3 | 2 613 | 13,6 | 1 255 | 192,4 |
| 2.1. Амортизация основных средств | 1 357 | 7,3 | 2 535 | 12,3 | 2 611 | 13,6 | 1 253 | 192,3 |
| 2.2. Амортизация нематериальных активов | 0,6 | 0,0 | 1,2 | 0,0 | 2,4 | 0,0 | 2 | 407,1 |
| 3. Целевые финансирования | 270 | 1,5 | 270 | 1,3 | 310 | 1,6 | 40 | 114,8 |
| 4.Краткосрочные кредиты и займы | 6 248 | 33,6 | 5 888 | 28,5 | 6 240 | 32,6 | -8 | 99,9 |
| 5. Прочие краткосрочные пассивы | 0 | 0,0 | 0,46 | 0,002 | 0,46 | 0,002 | 0 | |
| 6.Долгосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| 7. Кредиторская задолженность | 10 725 | 57,7 | 11 993 | 58,0 | 9 994 | 52,2 | -730 | 93,2 |
| Итого финансовых ресурсов | 18 601 | 100,0 | 20 688 | 100,0 | 19 158 | 100,0 | 557 | 103,0 |
| Затраты на воспроизводство | 18 126 | 19 083 | 15 198 | -2928 | 83,8 | |||
| Коэффициент соотношения финансовых ресурсов и затрат на воспроизводство, % | 97 | 92 | 79 | |||||
Вся сумма привлеченных финансовых ресурсов ОАО «Армхлеб» - это целевые финансирования администрации г. Армавира на пополнение оборотных средств предприятия. Привлеченные средства предприятия увеличились с 270 тыс.р. в начале анализируемого периода до 310 тыс.р. в 2007 году. Темп роста привлеченных финансовых ресурсов составил 114%. Доля привлеченных финансовых ресурсов в общей суммы финансовых ресурсов предприятия незначительна. Этим объясняется незначительное влияние роста привлеченных финансовых ресурсов на общую сумму финансовых ресурсов предприятия.
Наибольшая доля в финансовых ресурсах предприятия ОАО «Армхлеб» принадлежит заемному капиталу, доля которого в общей сумме финансовых ресурсов в 2006 году составляла 91,2% от общей и уменьшилась в 2007 году до 84,7%. Заемный капитал предприятия формируется в основном за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Краткосрочные кредиты и займы в начале анализируемого периода составляли 6248 т.р. и незначительно уменьшились к концу анализируемого периода до 6240 т.р. Так же уменьшилась кредиторская задолженность. В начале периода она составляла 10725 т.р., а к концу анализируемого периода уже 9994 т.р. Доля краткосрочных кредитов и займов в сумме заемных финансовых ресурсов в 2005 году составляла 37% и увеличилась в 2007 году до 38%. Соответственно, доля кредиторской задолженности, составлявшая на начало анализируемого периода 63% уменьшилась до 62% к концу исследуемого периода. Высокая доля заемного капитала в финансовых ресурсах предприятия в сочетании с уменьшением объемов производства продукции - отрицательный фактор, свидетельствующий о высокой зависимости предприятия от поставщиков и кредиторов и его низкой платежеспособности.
Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменение суммы прибыли, рентабельности предприятия, а, следовательно, улучшение его финансового состояния.
Структура активов характеризует в первую очередь уровень мобильности имущества предприятия, а также позволяет определить, за счет каких элементов эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается. От структуры активов непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, эта структура оказывает большое виляние на систему показателей, которые принято называть коэффициентами деловой активности. Информация о состоянии активов предприятия, содержащаяся в его балансе дает достаточно основательную базу для их анализа и определения приоритетных направлений вложения финансовых ресурсов.
В табл. 3.3 (Приложение 2) приведен анализ изменения структуры и динамики активов ОАО «Армхлеб» за последние 3 года. Как видно из таблицы в составе имущества за весь анализируемый период преобладают иммобилизованные активы. На 1.01.2005г. их доля в составе имущества была 86,47%, а к концу анализируемого периода она уменьшилась до 62,82%. В то же самое время сумма иммобилизованных активов в денежном выражении возросла за счет увеличения стоимости основных средств, сумма которых возросла в результате переоценки в 2006 году.