Рынок форекс (стр. 2 из 2)
Инвестор купил европейский трехмесячный опцион пут на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 5 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 98 руб. Определить финансовый результат операции для инвестора.
Ответ
К моменту окончания контракта спотовая цена акции, то выигрыш инвестора составит:
98 - 100 = - 2 руб.
В момент заключения контракта он уплатил премию в 5 руб. Поэтому его чистый выигрыш равен:
- 2 + 5 = 3 руб.
Даны курсы следующих валют к рублю в косвенной котировке:
| Валюта | Курс |
| Доллар | 0,0341 |
| Евро | 0,0285 |
| Японская иена | 0,3084 |
| Фунт стерлингов Великобритания | 0,0250 |
Определить данные курсы в прямой котировке.
Ответ
Прямая котировка — количество национальной валюты за единицу иностранной.
Косвенная (обратная) котировка — количество иностранной валюты, выраженное в единицах национальной валюты. Косвенная котировка = 1/ Прямая котировка.
Тогда, курсы следующих валют к рублю в прямой котировке:
| Валюта | Курс в косвенной котировке | Курс в прямой котировке |
| Доллар | 0,0341 | 29,33 =1/0,0341 |
| Евро | 0,0285 | 35,08 =1/0,0285 |
| Японская иена | 0,3084 | 3,242 =1/0,3084 |
| Фунт стерлингов Великобритания | 0,0250 | 40,00 =1/0,0250 |
Курс доллар/рубль составляет 28,1976, курс доллар/евро – 1,0962. Каков будет курс евро/рубль при росте курса доллар/рубль на 1.1% и росте доллар/евро на 3%.
Ответ
Евро/руб. =(долл/руб.) / (долл.евро)
Курс евро/руб. =28,1976 /1,0962 = 25,723
Так как рост курса доллар/рубль – на 1.1% и рост доллар/евро - на 3%, то рост курса евро/руб. составит 0,37 (0,011/0,03) или 37%. Курс евро/руб. с учетом курсовых изменений 34,25.
Исходя из следующих котировок американского доллара к австралийскому доллару
Спот AUD/USD 0.6152
3 мес.форвард AUD/USD 0.6128
6 мес.форвард AUD/USD 0.6152
Определите форвардную премию или дисконт через 3 месяца по австралийскому доллару и форвардную премию или дисконт через 6 месяцев по американскому доллару.
Ответ
Форвардный курс (FR) и курс спот (SR) тесно связаны между собой.
Если FR > SR , то говорят, что валюта котируется с «премией», если FR < SR, то валюта котируется с «дисконтом». Размер дисконта или премии по валюте определяется следующим образом:
где FR (Pm / Dis) — форвардная премия или дисконт; FR — форвардный курс; SR — курс спот; t — срок форвардного контракта.
Размер дисконта (3 мес.форвард) = (0,6128-0,6152/0,6152)*100% *360/90 = 1,56
Размер дисконта (6 мес.форвард) = (0,6107-0,6152/0,6107)*100% *360/180 = 1,45
Одинаковые по своим потребительским свойствам и качеству мебельные гарнитуры стоят в России – 28 000 руб., в Украине – 14000 гривен.
А) приняв во внимание, что 1 гривна эквивалентна 5 руб. определить реальный обменный курс;
Б) Как измениться реальный обменный курс, если в результате инфляции в России стоимость гарнитура увеличится на 25%, а номинальный курс останется прежним?
В) Как должен измениться номинальный курс гривны, чтобы реальный обменный курс после повышения цен в России остался прежним?
Ответ
Реальный обменный курс валют — обменный курс валют двух стран, исчисленный с учетом уровня цен на товары в этих странах, зависит от номинального курса, соотношения курсов валют и цен товаров в национальных валютах. Измеряется как произведение номинального курса и соотношения уровня цен (E = Eн × p/p*, где E — реальный курс, Eн — номинальный курс, p — цена товара в одной стране, p* — цена того же товара в другой стране).
Номинальный обменный курс - это относительная цена валют двух стран.
А) реальный курс валют равен 1 гривна эквивалентна 10 руб., так как E = 0,2 × 14000/28000 = 0,1
Б) реальный курс валют будет равен 1 гривна эквивалентна 12,5 руб., так как E = 0,2 × 14000/28000*1,25 = 0,08
В) Если реальный обменный курс после повышения цен в России равен 0,08, то номинальный будет равен 0,2.
На валютном рынке даются следующие котировки валют для срочных сделок:
Срок GBPUSD EURUSD
Спот 1,8036 /40 1,2052/56
1 мес 10-15 9-13
2 мес 20-25 20-24
3 мес 31-35 30-36
Определить кросс-курс форвард (премию или дисконт) покупки и продажи фунта стерлингов к евро для 1,2 и 3 месяцев. Ответ занести в таблицу.
Ответ
Кросс-курс (покупка) EURGBP = EURUSD / GBPUSD (фунтов за евро) или 1,2052/1,8036 = 0,6682.
Кросс-курс (продажа) EURGBP = EURUSD / GBPUSD (фунтов за евро) или 1,2056/1,8040 = 0,6683.
Курс спот доллара фунта стерлинга к евро равен
1 мес 1-2
2 мес 0-1
3 мес 1-(1)
| Срок | GBPEUR |
| Спот | 0,6682/83 |
| 1 мес. | -1 |
| 2 мес. | -1 |
| 3 мес. | 0 |
На валютном рынке два банка CitibankNY и BarclaysLondon даются следующие котировки по евро:
Citibank NY Barclays London
EUR/USD 1.1840 - 60 EUR/USD 1.1830 - 50
Объясните, как можно получить прибыль от пространственного арбитража, имея 1 млн. долл. и его эквивалент в евро.
Ответ
Пространственный арбитраж — то есть получение прибыли за счет использования разницы валютных курсов у разных банков в данный момент времени.
Citibank NY – 1 млн. $ * 1,1840 = 1,1840млн. $
Barclays London - 1,1840млн. $ /1.183 = 1,000845млн. $
Прибыль = 1,000845 млн. $ - 1,000 млн. = $ 845 или 1000, 48 евро.