Доля заемных средств составляет лишь 16,94% от общего итога. В течение 2005 года изменение заемный капитала составляет -1563 тыс. руб. Долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в базисном и отчетном периодах предприятием не привлекалось, вероятно, это обусловлено наличием достаточного объема собственного капитала.
В состав заемного капитала входит краткосрочная кредиторская задолженность, которая за отчетный год уменьшилась на 1555 тыс. руб. и составляет на конец периода 4003 тыс. руб. Таким образом, финансирование на данном предприятии происходит за счет собственных источников, а именно прибыли, полученной в результате финансово-хозяйственной деятельности.
Чистый оборотный капитал:
ЧОК0 = 19504 - 5558 = 13946 (тыс. руб);
ЧОК1 = 22285 - 4003 = 18282 (тыс. руб)
За текущий период величина чистого оборотного капитала увеличилась на 4336 тыс. руб. Увеличение этого показателя свидетельствует о ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Предприятие не имеет ни долгосрочной, ни просроченной дебиторской задолженности, отсюда следует, что руководство предприятия ведет рациональную политику по предоставлению отсрочки платежей для различных дебиторов.
Таблица 5. Анализ состава и структуры краткосрочной дебиторской задолженности
| Показатели | Остаток на начало периода | Возникло обязательств | Погашено обязательств | Остаток на конец периода | Изменение (+,-) |
| Краткосрочная ДЗ, тыс. руб. | 2220 | 4121 | 2220 | 4121 | +1901 |
1) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (16):
К0 = 106813 / 2220 = 48,11; К1 = 129635 / 4121 = 31,46
В анализируемом периоде коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 16,65, данный факт является настораживающим, так как увеличение суммы оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность может негативно повлиять на платежеспособность предприятия.
2) период погашения дебиторской задолженности (17):
Т0 = 365 / 48,11 = 7,59 (дн.); Т1 = 365 / 31,46 = 11,6 (дн.)
В среднем срок расчетов покупателей и заказчиков за приобретенные товары составляет 11,6 дня. За отчетный период срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 4,01 дня. Руководству предприятия необходимо принять меры по ужесточению политики расчетов с различными дебиторами, особенно с такими, у которых задолженность высока.
3) доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов
Д0 = 2220/19504 * 100 = 11%; Д1= 4121/22285 * 100 = 18%
За анализируемый период на 18% оборотные активы состоят из дебиторской задолженности. Увеличение данного показателя за отчетный год на 7% свидетельствует об ухудшении «качества» оборотных активов.
Таблица 6. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности
| Показатели | Остаток на начало | Возникло обязательств | Погашено обязательств | Остаток на конец | Изменение (+,-) |
| КЗ краткосрочная,тыс.руб. | 5558 | 4003 | 5558 | 4003 | -1555 |
Вся имеющаяся кредиторская задолженность является краткосрочной и не просроченной.
Уменьшение кредиторской задолженности на 1555 тыс. руб. свидетельствует об улучшении платежной дисциплины на предприятии.
1) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
К0 = 106813 / 5558 = 19,2; К1 = 129635 / 4003 = 32,4
2) период погашения кредиторской задолженности
Т0 = 365 / 19,2 = 19,01; Т1 = 365 / 32,4 = 11,3
Увеличение коэффициента оборачиваемости на 13,2 раза повлекло за собой сокращение периода погашения кредиторской задолженности на 7,71 дня, который на конец отчетного периода составил 11,3 дня.
3) доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов
Д0 = 5558 / 5558 * 100 = 100%; Д1 = 4003 / 4003 * 100 = 100%
Данные свидетельствуют, что текущие пассивы предприятия на 100% состоят из краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент соотношения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности:
К0 = 48,11 / 19,2 = 2,5; К1 = 3 1,46 / 32,4 = 0,97
Дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это свидетельствует от иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных средств.
За отчетный год ситуация изменилась коренным образом. Если в базисном периоде скорость оборота дебиторской задолженности в 2,5 раза превышала скорость оборота кредиторской задолженности, то в отчетном периоде эти обе скорости практически равны.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Таблица 7. Анализ ликвидности баланса МТПП «Фармация»
| Актив | 2005 год | Пассив | 2005 год | Платежный изл. (+), недост. (-) | |||
| На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб | ||
| 1.Наиболее ликвидные (А1) | 4580 | 5104 | 1.Ниболее срочные об-ва (П1) | 5558 | 4003 | -978 | +1101 |
| 2. Легко-реализуемые (А2) | 14077 | 16231 | 2.Краткосрочные пассивы (П2) | - | - | +14077 | +16231 |
| 3. Медленно- реализуемые (А3) | 847 | 950 | 3.Долгосрочные пассивы (П3) | - | - | +847 | +950 |
| 4. Трудно- реализуемые (А4) | 1359 | 1663 | 4.Постоянные пассивы (П4) | 15305 | 19945 | +13946 | +18282 |
Валюта баланса | 20863 | 23948 | Валюта баланса | 20863 | 23948 | - | - |
Данные таблицы 7 свидетельствуют, что на конец 2005 года баланс МТПП «Фармация» является абсолютно ликвидным, так как все необходимые соотношения выполняются.
Далее вычислим следующие показатели по формулам (18-29):
1) коэффициент общей ликвидности:
К0 = 19504 / 5558 = 3,5; К1 = 22285 / 4003 = 5,6
Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства в 3,5 раза в базисном периоде и в 5,6 раза - в отчетном.
2) коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициентов общей и текущей ликвидности совпадают, так как отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой наступят более чем через 12 месяцев.
3) коэффициент срочной ликвидности:
К0 = (4580 + 2220) / 5558 = 1,2; К1 = (5104 + 4122) / 4003 = 2,3
Увеличение данного коэффициента в динамике говорит об улучшении платежеспособности предприятия.
4) коэффициент абсолютной ликвидности:
К0 = 4580 / 5558 = 0,8; К1 = 5104 / 4003 = 1,3
В базисном периоде только 80% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, а в текущем периоде при увеличении данного коэффициент на 0,5 краткосрочные обязательства могут быть погашены немедленно в полном объеме.
5) ликвидность средств в обращении:
К0 = 6800 / 19504 = 0,3; К1 = 9226 / 22285 = 0,4
Согласно рассчитанным коэффициентам, доля наиболее ликвидной части активов в составе оборотного капитала увеличилась с 0,3 до 0,4.
6) коэффициент материального покрытия:
К0 = 12704 / 5558 = 2,3; К1 = 13060 / 4003 = 3,3
Стоимость материальных запасов в базисном периоде в 2,3 раза превышает краткосрочные обязательства, а в отчетном периоде в 3,3 раза.
Сведем показатели в общую таблицу 8:
Таблица 8. Показатели ликвидности
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменения | Рекомендуемые показатели |
| Коэф. общей ликвидности | 3,5 | 5,6 | +2,1 | > 1,0 |
| Коэф. текущей ликвидности | 3,5 | 5,6 | +2,1 | > 1,0 |
| Коэф. срочной ликвидности | 1,2 | 2,3 | +1,1 | > 0,3 |
| Коэф. абсолютной ликвидности | 0,8 | 1,3 | +0,5 | 0,3-0,5 |
| Ликвидность средств в обращении | 0,3 | 0,4 | +0,1 | 0,6-0,9 |
| Коэф. материального покрытия | 2,3 | 3,3 | +1,0 | 0,3 |
Как видно из таблицы 8 на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности выше рекомендуемых, при этом их величина имеет тенденцию к увеличению на конец периода, поэтому МТПП «Фармация» можно охарактеризовать как высоколиквидное. С экономической точки зрения это означает, что всю имеющуюся задолженность предприятие сможет погасить в короткий срок и в полном объеме.