1-й год: Аннуит.платеж = сумма кредита
2-й год: Аннуит.платеж = сумма кредита минус долгпо кредиту за первый год.
3-й год: Аннуит.платеж = сумма кредита минус долг за перый и второйи год.
Диффер.платеж аналогично как и аннуитетный платеж.
1-й год: Аннуит.платеж = 342192,2(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = 342192,2 - 100754,65 = 241437,55(тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж = 342192,2 - 100754,65 - 113532,87 = 127904,77 (тыс.руб.)
Ежегодный платеж :
Аннуит.платеж = (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n (на каждый год одна и та же сумма)
n – количество месяцев в году.
Аннуит.платеж=324192,2/(((1+0,01)36-1)/0,01*(1+0,01)36)*12=136398,89 (тыс.руб.)
1-й год: Диффер.платеж = сумма процента за 1-й год + сумма кредита/ N.
2-й год: Диффер.платеж = сумма процента за 2-й год + сумма кредита/ N.
3-й год: Диффер.платеж = сумма процента за 3-й год + сумма кредита/ N.
N – число лет (срок погашения кредита).
1-й год: Диффер.платеж = 342192,2*0,12+ 342192,2/3=148853,61(тыс.руб.)
2-й год: Диффер.платеж = 342192,2/3*2*0,12+342192,2/3=135165,92(тыс.руб.)
3-й год: Диффер.платеж = 342192,2/3*0,12+342192,2/3=121478,23 (тыс.руб.)
Выплата процентов:
1-й год: Аннуит.платеж = Kr*р.
2-й год: Аннуит.платеж = (Kr – сумму долга по кредиту за 1-й год)*р.
3-й год: Аннуит.платеж = (Kr – сумма долга по кредиту за 1-й и 2-й год)*р.
р- процент по кредиту за год.
N – число лет (срок погашения кредита).
1-й год: Аннуит.платеж = 342192,2*0,12=35644,24(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = (342192,2-100754,65)*0,12=22866,03(тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж =(342192,2-100754,65-113532,87)*0,12=8467,22 (тыс.руб.)
Диффер.платеж аналогично как и аннуитетный платеж.
Выплата долга:
1-й год: Аннуит.платеж = (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n - Kr*р.
2-й год: Аннуит.платеж = (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n - (Kr – Kr/N)*р.
3-й год: Аннуит.платеж = (Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n - (Kr – Kr/N*(N-1))*р.
(Kr/(((1+i)N-1)/(i(1+i)N)*n – аннуитетный платеж.
Kr*р – проценты за год.
1-й год: Аннуит.платеж = 136398,89-35644,24=100754,65(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = 136398,89-22866,03=113532,87 (тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж = 136398,89-8467,22= 127904,77 (тыс.руб.)
Диффер.платеж = Kr/N.
Диффер.платеж =342192,2/3=114064,07(тыс.руб.) ( сумма каждый гол одинаковая).
Погашение долга нарастающим итогом:
1-й год: Аннуит.платеж = Ежегодному платеже за 1-й год
2-й год: Аннуит.платеж = Ежегодному платеже за 1-й год + Ежегодному платеже за 2-й год.
3-й год: Аннуит.платеж = Ежегодному платеже за 1-й год + Ежегодному платеже за 2-й и 3-й год.
1-й год: Аннуит.платеж = 136398,89(тыс.руб.)
2-й год: Аннуит.платеж = 136398,89+136398,90=272797,79(тыс.руб.)
3-й год: Аннуит.платеж = 136398,89+136398,90+136398,90=409196,69(тыс.руб.)
Диффер.платеж аналогично как и аннуитетный платеж.
Из таблицы видно, что аннуитетные платежи в 1-й год меньше (136398,89, 148853,61) но сумма выплаченных средств за весь срок кредита по аннуитетному платежу будет больше (409196,69, 405497,76) чем у кредита с дифференцированными платежами. Из чего следует, что для наших целей погашения кредита по дифференцированному платежу будет выгоднее.
2.4 Выбор оптимального варианта погашения кредита.
Таблица 4.
| Выбор оптимального варианта погашения кредита | ||||||
| Год | Ставка дисконтирования | Дисконтирующий множитель | Ежегодный платеж,тыс.руб. | Дисконтируемый ежегодный платеж,тыс.руб. | ||
| Аннуит. платеж | Диффер.платеж | Аннуит. платеж | Диффер.платеж | |||
| 1-й | 10% | 0,9 | 136398,89 | 148853,61 | 135034,9 | 147365,1 |
| 2-й | 10% | 0,83 | 136398,90 | 135165,92 | 133670,9 | 132462,6 |
| 3-й | 10% | 0,75 | 136398,90 | 121478,23 | 132306,9 | 117833,9 |
| NPV | 409196,69 | 405497,76 | 401012,7 | 397661,6 | ||
Дисконтирующий множитель = 1/(1+i)t.
t =1 за первый год, 2,3 за второй и третий год.
i - cтавка дисконтирования.
Дисконтирующий множитель = 1/(1+0,1)1 = 0,9 (аналогично рассчитывается за 2 и 3 год).
Дисконтируемый ежегодный платеж = дисконтирующий множитель* ежегодный платеж.
Чистая приведенная стоимость (NPV) = сумма дисконтируемых ежегодных платежей.
Чистая приведенная стоимость (NPV) = 401012,7 (тыс.руб.) по аннуитетному платежу.
Чистая приведенная стоимость (NPV) = 397661,6 (тыс.руб.) по дифференцированному платежу.
Это еще раз доказывает, что дифференцированный платеж выгоднее.
2.5 Расчет величины прибыли предприятия.
Таблица 5.
| Расчет величины прибыли предприятия | |||
| Показатели, руб. | Прогноз по годам | ||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
| 1. Выручка от продажи продукции, тыс.руб. (годовой выпуск* отпускная цена) | 14700000 | 14700000 | 14700000 |
| 2.Общие затраты на производство, тыс.руб.(годовой выпуск* себестоимость) | 7000000 | 7000000 | 7000000 |
| 3. Прибыль от продажи продукции тыс.руб. (стр.1- 2стр.) | 7700000 | 7700000 | 7700000 |
| 4. Прочие доходы тыс.руб. (стр. 1* 0,07) | 1029000 | 1029000 | 1029000 |
| 5. Прочие расходы тыс.руб. (стр. 2* 0,01 + проценты за кредит) | 763305,55 | 763305,55 | 763305,55 |
| 6. Прибыль до налогаобложения тыс.руб. (стр. 3+стр. 4- стр.5) | 7965694,45 | 7965694,45 | 7965694,45 |
| 7. Сумма налога на прибыль тыс.руб. (стр.6*0,2) | 1593138,89 | 1593138,89 | 1593138,89 |
| 8. Чистая прибыль тыс.руб. (стр. 6- стр.7) | 6372555,56 | 6372555,56 | 6372555,56 |
| 9. Экономическая прибыль тыс.руб. | 6249107,66 | 6249107,66 | 6249107,66 |
Если предприятие вложит сумму которую она имеет не в производство, а в банк под 13% годовых то получит прибыль в размере:
FV = 85555,6 * (1+0,13)3 = 123447,9 (тыс.руб.)
Эта прибыль меньше, чем прибыль полученная от производства (6372555,56тыс.руб.).
Экономическая прибыль хорошо показывает разница между чистой прибылью от продаж и прибылью которую предприятие бы получило вложив деньги в банк под 13% .
1. Выручка от продажи продукции = годовой выпуск* отпускная цена.
Выручка от продажи продукции = 700000*21=14700000 (тыс.руб.)
2.Общие затраты на производство = годовой выпуск* себестоимость еденицы продукции.
Общие затраты на производство = 700000* 10=7000000 (тыс.руб.)
3.Прибыль от продажи продукции = Выручка от продажи продукции - общие затраты на производство.
Прибыль от продажи продукции = 14700000-7000000=7700000 (тыс.руб.)
3. Прочие доходы = выручка от продажи продукции* 0,07
Прочие доходы = 14700000* 0,07= 1029000 (тыс.руб.)
4. Прочие расходы = общие затраты на производство* 0,1+ проценты по кредиту.
Прочие расходы = 7000000* 0,1+63305,55 = 700000+63305,55= 763305,55
( тыс.руб.)
5. Прибыль до налогаобложения = прибыль от продажи продукции + прочие доходы- прочие расходы.
Прибыль до налогаобложения = 7700000 + 1029000 - 763305,55 = 7965694,45
( тыс.руб.)
7. Сумма налога на прибыль = прибыль до налогаобложения* 0,2.
Сумма налога на прибыль = 7965694,45*0,2 = 1593138,89(тыс.руб.)
8. Чистая прибыль = прибыль до налогаобложения - сумма налога на прибыль.
Чистая прибыль = 7965694,45 - 1593138,89 = 6372555,56(тыс.руб.)
9. Экономическая прибыль- это разница между чистой прибылью от продаж и прибылью которую предприятие бы получило вложив деньги не в производство, а в банк под 13% годовых.
Экономическая прибыль = 6372555,56 - 123447,9 = 6249107,66(тыс.руб.)
10. Расчет рыночной цены бизнеса = чистая прибыль/25%
Рыночная цена бизнеса = 6372555,56/0,25 = 25490222,24 (тыс.руб.)
Предприятие имеет большую стоимость, можно сделать выводы, что предприятие является рентабельным и приносит хорошую прибыль.
Заключение
Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.
Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
Предприятия имело средства в размере 85555,6 тыс.руб., для того, чтобы увеличить производство на 700 тыс. штук, потребовались заемные средства в размере 342192,2 тыс.руб. Расчеты кредита по аннуитетному и дифференцируемому платежу показали, что погашение кредита по дифференцируемому платежу выгоднее, т.к. сумма процентов по дифференцируемому платежу меньше чем по аннуитетному платежу (63305,55, 66977,49 тыс.руб).
Предприятие могло бы вложить имеющиеся средства в банк под 13% годовых и получить прибыль в размере 123447,9 тыс.руб., это был бы безрисковый способ получение прибили, но как мы видим из экономической прибыли (6249107,66 тыс.руб.) средства вложенные в производство принесли на много больше доход.