Таблица 3 «Абсолютные показатели финансовой устойчивости»
П-ль | На начало периода | На конец периода | Отклонение за год | В % |
Ес | 414 – 17 =397 | 1044 – 351 = 693 | 693 –397 = 296 | 693 /397 = 174,5 |
| ± ∆Ес | 397 – 151 = 246 | 693 – 349 =344 | 344 – 246 = 98 | 344 /246 = 139,8 |
| Eт | 397 + 0 =397 | 693 + 0 = 693 | 693 – 397 = 296 | 693/ 397 = 174,5 |
| ±∆Ет | 397 – 151 = 246 | 693 – 349 =344 | 344 – 246 =98 | 344 /246 =139,8 |
| Е∑ | 397 + 683 =1080 | 693 + 996 =1689 | 1689 – 1080 =609 | 1689 /1080 =156,4 |
| ±∆Е∑ | 1080 – 151 = 929 | 1689 – 349 =1340 | 1340 –929= 411 | 1340/929=144,2 |
Таблица 4 «Анализ финансовой устойчивости предприятия»
| Показатель | Абсолютное отклонение | Темп роста % |
| 1.Источники собственных средств (Ис) | 1044 – 414 =630 | 1044/414=252,17 |
| 2. Внеоборонные активы (F) | 351 – 17 = 334 | 351 / 17= 2064,7 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (Ес) [1-2] | 693 – 397 =296 | 693/ 397= 174,56 |
| 4. Долгосрочные пассивы, руб. (Кт) | 0 | - |
| 5. Наличие собственных заемных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4] | 693 – 397 =296 | 693/ 397= 174,56 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы (Кt) | 996 – 683 = 313 | 996/683= 145,83 |
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е∑) (5+6) | 1689–1080= 609 | 1689/1080=156,39 |
| 8. Запасы и затраты (Z) | 349 – 151 = 198 | 349/151= 231,13 |
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±Ес) (3-8) | 344 –246 = 98 | 344/246= 139,84 |
| 15 | ||
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±Еr)(5-8) | 344 –246 = 98 | 344/246= 139,84 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Е∑) (7-8) | 1340– 929 = 411 | 1340/929=144,24 |
| 12.Имущество предприятия, руб. (В) | 2040-1097=943 | 2040/1097=185,96 |
| 13. Оборотные активы, руб. (Ra) | 1689 -1079=610 | 1689 /1079= 156,53 |
| 14. S (9;10;11) | (1,1,1) | (1,1,1) |
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия (таблица №3, №4), можно сказать, что оно финансово устойчиво. Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и на конец анализируемого периода (См. приложение, талбица № 5)9.
Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
· Собственные оборотные средства возросли на 74,56%, а общая величина источников формирования (±Е∑) увеличилась на 44,2%.
· Величина запасов и затрат увеличилась на 198 тысяч рублей (349 – 151) или на 131,13%. (231,13%-100 % = 131,13%).
· Выявляется излишек собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат (±Ес) т. е. долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.
· У предприятия излишек собственных оборотных средств, что свидетельствует об их избытке в хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия целенаправленно, использует заемные средства для производственной деятельности.
2. Для коэффициентного анализа произведем расчет относительных коэффициентов:
9. «Экономика и жизнь», №3, 2004.
16
Таблица 6 «Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости»
| Коэффициент | Абсолютные изменения (+,-) | Темп роста, % |
| 1.Автономии (Ка) [2:1] | 1044 / 2040 – 414 / 1097 = 0,512 – 0,377 = 0,135 | 0,512/0,377 = 135,81 |
| 2. Соотношения заемных и собственных ресурсов (Кз/с) [5:2] | 996 / 1044 – 683 / 414 = 0,954 – 1,650 = -0,696 | 0,954 / 1,65 = 57,82 |
| 3. Обеспеченности собствен-ными средствами (Ко) [9:7] | 630 / 1689 – 334 / 1079 = 0,373 – 0,310 = 0,063 | 0,373/0,310 = 120,32 |
| 4. Маневренности (Км) [9:2] | 630 / 1044 – 334 / 414 = 0,603- 0,807 = - 0,204 | 0,603 / 0,807 = 74,72 |
| 5. Соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/им) [7:6] | 1689 / 351 – 1079 / 17 = 4,812 – 63,47 = -58,66 | 4,812 / 63,47 = 7,58 |
| 6. Имущества производст-венного назначения (Кп.им) [(6+8):1] | (351 + 349) /2040 – (17 +151) / 1097 = 0,343 – 0,153 = 0,190 | 0,343/ 0,153 = 224,18 |
| 7. Прогноза банкротства (Кпб) [(7-3):1] | (1689 – 996) / 2040 – (1079 - 683) / 1097 = 0,34 –0,361 = -0,021 | 0,34 / 0,361= 94,18 |
Для обеспечения финансовой устойчивости должны выполняться следующие условия:
а) коэффициент автономии Ка > 0,5, т.е. все обязательства организации могут перекрываться ее собственными средствами;
б) собственный капитал в обороте (собственные оборотные
средства) должен составлять не менее 10% от суммы всех оборотных средств (Ко > 0,1);
в) исходя из рекомендуемого значения коэффициента автономии размер обязательств не должен превышать половины стоимости оборотных активов;
17
На основании таблицы № 6 можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо, значение коэффициента автономии (Ка) соответствует оптимальному значению. На конец отчетного периода его значение выросло на 35,81%.
Увеличился имущественный потенциал предприятия на 85,96%.
Высокое значение коэффициента маневренности (Км) показывает то, что у предприятия есть возможность финансового маневра. Уменьшился коэффициент мобильных и иммобилизованных средств (на 92,42% Км\им) и связано это с тем, что предприятие вкладывает средства во внеоборотные активы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) достаточно вырос (на 20,32%), что показывает незначительную возможность проведения независимой
финансовой политики, т. е. у предприятия есть достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
3. Для вертикального анализа произведем следующие расчеты:
| Уровень показателя, % | |||
| Удельный вес показателя в общей сумме баланса Показатель | на начало периода | на конец периода | изменение |
| собственного капитала (коэффи-циент финансовой независимости пред-приятия) | Исо / Во * 100 % = 414 / 1097 * 100 % = 37,7 % | Ис1 / В1 * 100 % = 1044 / 2040 * 100 % = 51,2 % | +0,13 |
| заемного капита-ла в общей сумме баланса (Коэффици-ент концентрации) заемного капитала | Ко / Во * 100 % = 683 / 1097 * 100 % = 62,3 % | К1 / В1 * 100 % = 996 / 2040 * 100 % = 48,82 % | - 0,13 |
| запасов и затрат | Zо / Во * 100 % = 151 / 1097 * 100 % = 13,76 % | Z1 / В1 * 100 % = 349 / 2040 *100 % = 17,13 % | +3,54 |
| внеоборотных активов | Fо / Во * 100 % = 17 / 1097 * 100 % = 1,55 % 1,55 | F1 / В1 * 100 % = 351 / 2040 * 100 % = 17,22 % 17,22 | +15,67 |
| Оборотные активы | 1080/10970*100 % =98,45 % | 1689/2040 *100 % = 82,79 % | - 15,66 |
| 18 | |||
| дебиторской задолжности | Raо / Во * 100 % = 644 / 1097 * 100 % = 58,71 % | Ra1 / В1 * 100 % = 1147 / 2040 * 100 % = 56,23 % | - 2,48 |
| краткосрочных финансовых вложений | До / Во * 100 % = 285 / 1097 * 100 % = 25,98 % | Д1 / В1 * 100 % = 192 / 2040 * 100 % = 9,42 % | - 16,56 |
Удельный вес кредитов и заемных средств за год уменьшился на 13,48 % (62,3 % – 48,82%). Произошли заметные уменьшения заемных средств, что говорит о повышении финансовой независимости организации от кредиторов и увеличении ее самостоятельности.
За отчетный период величина запасов в общей сумме увеличилась на 3,34 % (17,13 %– 13,76 %), а значит, произошло прибавление накоплений и запасов, т. е. Финансовой подстраховки.
Наличие источников собственных средств является одним из наиболее показательных для характеристики финансовой устойчивости фирмы. В нашем
случае произошло заметное увеличение этого показателя на 13,5 % (51,2 % - 37,7 %). В конце отчетного периода источники собственных средств составили более половины всех средств баланса, что еще раз доказывает стабильное состояние организации.
Общая картина состояния организации на основе данного анализа представлена в виде диаграммы. (См. приложение, рис № 3, рис № 4)
4. Расчет коэффициента финансового левиринджа (способом цепной подстановки, факторного анализа анализа):
В нашем примере (см. таблицу № 9) доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению. За отчетный период она увеличилась на 0,14 процентных пункта, а доля заемного капитала, в свою очередь, уменьшилась за отчетный период на 0,14 процентных пункта. Коэффициент финансового левериджа уменьшился на 0,7 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно понизилась, что еще раз доказывает финансовую устойчивость организации.
19
Таблица № 9. Расчет коэффициента финансового левериджа
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение |
| Доля собственного капитала | 414 / 1097=0,38 | 1044 / 2040=0,52 | +0,14 |
| Доля заемного капитала | 683/1097 = 0,62 | 996/2040=0,48 | - 0,14 |
| Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) | 683 / 414=1,65 | 996 / 1044=0,95 | - 0,7 |
Судя по фактическому уровню данных коэффициентов на конец периода (0,52; 0,48; 0,95), можно сделать заключение, что предприятие проводит умеренную финансовую политику (см. таблицу № 10 и расчеты к ней) и степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре активов предприятия, то есть наблюдается финансовая устойчивость и стабильность организации.