Финансы предприятий 2 Система финансовых (стр. 12 из 16)
· оценка деловой активности предприятия;
· анализ динамики прибыли и рентабельности предприятия и факторов, влияющих на них;
· анализ кредитоспособности предприятия;
· оценка использования имущества и вложенного капитала;
· анализ собственных финансовых ресурсов;
· анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
· анализ самоокупаемости предприятия.
Выделим шесть основных приемов анализа:
1) горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
2) вертикальный анализ - определение структуры финансовых показателей с оценкой влияния различных факторов на конечный результат;
3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предыдущих периодов и определение тренда (перспективный прогнозный анализ финансового состояния);
4) анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчетности или позициями разных форм отчетности;
5) сравнительный анализ - внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям самого предприятия и его филиалов, а также межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателями конкурентов;
6) факторный анализ - определение влияния отдельных факторов на результативный показатель детерминированных (разделенных во времени) или стохастических (не имеющих определенного порядка) приемов исследования.
Предметом финансового анализа предприятия являются его финансовые ресурсы, их формирование и использование. Для достижения основной цели анализа финансового состояния предприятия - объективной его оценки и определения на этой основе потенциальных возможностей повышения эффективности формирования и использования финансовых ресурсов - могут применяться различные методы и модели анализа.
7.2 Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятий
Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.
Для принятия решений необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды, позволяющие оценить потенциальные возможности предприятия на предстоящие периоды. Такая информация должна содержать сведения, необходимые для:
- оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период;
- оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени притока и оттока и связанного с этим фактора риска;
- принятия инвестиционных решений и решений по выбору источников финансирования.
Цели анализа финансовой отчетности:
- для менеджеров предприятия - улучшение деятельности предприятия;
- для кредиторов - оценка возможности возврата долгов;
- для собственников акций - прогнозирование будущих доходов, дивидендов и курса акций.
Анализ финансовой отчетности включает:
а) сравнение показателей деятельности предприятия с показателями других предприятий этой отрасли;
в) оценку тенденций положения предприятия в будущем.
Изучение этих вопросов поможет руководству определить недостатки в функционировании компании, а потом предпринять меры по их устранению.
Анализ финансового состояния предприятия является отправной точкой для оценки финансовой деятельности предприятия. Это только часть полного анализа, который должен быть основан как на количественной, так и на качественной информации из других источников.
Финансовая отчетность предназначена для внутренних и внешних пользователей.
К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. На базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема производства, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредиторов и др.
Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы:
а) нынешние и потенциальные собственники предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, государство, служащие компании;
б) аудиторские службы, консультанты по финансовым вопросам, биржи ценных бумаг, законодательные органы, пресса и информационные агентства, профсоюзы.
Требования к финансовой отчетности:
· достоверность (надежность);
· своевременность;
· доступность и ясность;
· конфиденциальность.
Информационной базой для оценки финансового состояния предприятия являются данные:
· баланса (форма № 1);
· отчета о финансовых результатах (форма № 2);
· отчета о движении денежных средств (форма № 3);
· отчета о собственном капитале (форма № 4);
· статистической отчетности и оперативные данные.
Общие требования к финансовой отчетности изложены в положении (стандарте) бухгалтерского учета 1 (П(С)БУ 1).
Балансовый отчет показывает срез финансового состояния предприятия на определенный момент времени. Баланс состоит из актива и пассива. В активе отражены средства предприятия: необоротные (нематериальные активы и основные средства) и оборотные, а в пассиве отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования (собственный капитал, долгосрочная и краткосрочная задолженность).
Актив показывает экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами. Активы формируются по принципу ликвидности. Пассивы - по принципу погашения задолженности. Текущие (оборотные) активы должны быть намного больше текущих пассивов.
Данная информация используется при оценке структуры ресурсов предприятия, их ликвидности и платежеспособности предприятия; прогнозировании будущих потребностей в кредитах.
В основе построения баланса заложен принцип двойственности, отражаемый его основной формулой:
Активы = Обязательства + Капитал.
Отчет о финансовых результатах отражает результат деятельности предприятия за определенный период времени, а также определяет прибыль в расчете на акцию.
В отчете о финансовых результатах должна содержаться информация о выручке от реализации, доходах и расходах, результатах операционной, финансовой и инвестиционной деятельности и, как окончательный результат, величина чистой прибыли (убытка) за период.
Происходит последовательное вычитание издержек из выручки предприятия, при котором формируются промежуточные итоги:
- валовой доход;
- операционная прибыль;
- прибыль до выплаты процентов и налогов;
- прибыль до налогообложения;
- чистая прибыль.
Данные используются при оценке и прогнозировании прибыли и структуры доходов и расходов предприятия.
Отчет о собственном капитале показывает изменения в составе собственного капитала предприятия за отчетный период. Данные используются при оценке и прогнозировании изменений в собственном капитале.
Отчет о движении денежных средств (текущие наличные денежные поступления) показывает влияние текущих, инвестиционных и финансовых операций на движение наличности в отчетном периоде.
Отчет о движении денежных средств состоит из трех частей, характеризующих потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Модель формирования денежного потока предприятия представлена на рисунке 7.1.
| Входные денежные потоки | Выходные денежные потоки | ||
 Денежные потоки от основной деятельности | Денежные потоки от операционной деятельности | Расходование денег на основную деятельность | |
+
| Продажа основных средств. Ликвидация долгосрочных инвестиций | Денежные потоки от инвестиционной деятельности | Покупка основных фондов. Долгосрочные инвестиции |
+
| Эмиссия облигаций, обыкновенных и привилегированных акций. Получение долгосрочного кредита | Денежные потоки от финансовой деятельности | Выкуп облигаций, обыкновенных и привилегированных акций. Погашение долга. Выплата дивидендов |
=
| Увеличение или уменьшение денежных средств |
Рисунок 7.1 – Модель формирования денежного потока предприятия
7.3 Характеристика активов предприятия
Основные средства приобретаются предприятием в расчете на длительное использование. В процессе текущей деятельности предприятия стоимость основных средств включается в его издержки по частям.
Нематериальные активы предприятия характеризуются отсутствием материальной формы; долгосрочностью использования; способностью приносить доход.
К числу нематериальных активов относятся: патенты, авторские права, торговые марки и товарные знаки, лицензии, затраты на исследования и разработки, организационные расходы.
Оборотными средствами предприятие владеет менее одного года, в течение которого они трансформируются в деньги, затем оборотные средства пополняются, обеспечивая непрерывный процесс текущей деятельности предприятия. Оборотные средства включаются в издержки предприятия и участвуют тем самым в формировании прибыли.