Создание национального банка Республики Казахстан (стр. 5 из 9)

1.4 Методы и инструменты денежно-кредитного регулирования страны

Национальный Банк Казахстана является единственным органом, определяющим и осуществляющим государственную денежно-кредитную политику Республики Казахстан. Денежно-кредитная политика осуществляется Национальным Банком Казахстана с целью обеспечения стабильности цен.

Денежно-кредитная политика осуществляется путем установления:

- официальной ставки рефинансирования;

- уровней ставок вознаграждения по основным операциям денежно-кредитной политики;

- нормативов минимальных резервных требований;

в исключительных случаях прямых количественных ограничений на уровень и объемы отдельных видов операций.

В целях реализации денежно-кредитной политики Национальный Банк Казахстана осуществляет следующие виды операций:

1) предоставление займов;

2) прием депозитов;

3) валютные интервенции

4) выпуск краткосрочных нот Национального Банка Казахстана;

5) покупка и продажа государственных и других ценных бумаг, в том числе с правом обратного выкупа;

6) переучет коммерческих векселей;

7) другие операции по решению Правления Национального Банка Казахстана.

Национальный Банк Казахстана устанавливает официальную ставку рефинансирования в зависимости от общего состояния денежного рынка, спроса и предложения по займам, уровня инфляции и инфляционных ожиданий.

Национальный Банк Казахстана производит в соответствии с официальной ставкой рефинансирования переучет коммерческих векселей.

Официальная ставка рефинансирования является ориентиром по ставкам вознаграждения для основных операций денежно-кредитной политики.

На 01.09.2006 официальная ставка рефинансирования равна 9%[8]. На 01.01.2008 ставка рефинансирования равна 11%, а с 01.06.2008 равна10,5%

В целях регулирования объемов и ставок вознаграждения по депозитам и займам банков Национальным Банком Казахстана используются нормативы минимальных резервных требований.

Нормативы минимальных резервных требований рассчитываются Национальным Банком Казахстана как процент от суммы обязательств банков.

Структура обязательств банков, принимаемых для расчета, условия выполнения минимальных резервных требований и порядок их резервирования, а также нормативы минимальных резервных требований устанавливаются Национальным Банком Казахстана.

Изменение нормативов минимальных резервных требований вводится в действие не раньше чем через месяц со дня принятия такого решения.

При нарушении нормативов минимальных резервных требований банки несут ответственность, установленную законами Республики Казахстан.

В десятидневный срок со дня назначения председателя ликвидационной комиссии Национальный Банк Казахстана возвращает ликвидационной комиссии банка зарезервированные у него средства.

Покупка и продажа государственных и других ценных бумаг осуществляется Национальным Банком Казахстана в рамках общей денежно-кредитной политики.

Национальный Банк Казахстана устанавливает ставки вознаграждения по основным операциям денежно-кредитной политики в целях воздействия на рыночные ставки вознаграждения на финансовом рынке в рамках осуществляемой денежно-кредитной политики.

Национальный Банк Казахстана регулирует общий объем заимствования банков в соответствии с принятыми ориентирами денежно-кредитной политики.

Порядок, условия предоставления и погашения, виды, сроки и лимиты предоставляемых банкам займов определяются Национальным Банком Казахстана.

Национальный Банк Казахстана предоставляет займы как под обеспечение высоколиквидными и безрисковыми ценными бумагами и другими активами, так и без обеспечения на срок не более одного года. Данный срок может быть продлен Правлением Национального Банка Казахстана. При этом Национальный Банк Казахстана вправе предоставлять банкам займы в качестве заимодателя последней инстанции в порядке, на условиях и в сроки, которые установлены Правлением Национального Банка Казахстана.

Предметом залога для обеспечения исполнения обязательств по займам Национального Банка Казахстана может быть имущество, предусмотренное нормативными правовыми актами Национального Банка Казахстана.

Порядок, условия привлечения и погашения, сроки и лимиты привлечения депозитов определяются Национальным Банком Казахстана.

Национальный Банк Казахстана вправе привлекать депозиты как в национальной, так и в иностранной валюте.

Национальный Банк Казахстана вправе применять прямые количественные ограничения в случае невозможности приостановления инфляционных процессов косвенными методами денежно-кредитного регулирования.

II. Основные направления деятельности Национального Банка Республики Казахстан

2.1 Управление денежным обращением. Учет эмиссионной деятельности Национального Банка Республики Казахстан

Наличие собственной валюты позволило Национальному Банку проводить независимую денежно-кредитную политику. Для достижения устойчивости тенге Национальный Банк стал проводить жесткую денежно-кредитную политику. Были прекращены выдача кредитов на покрытие бюджетного дефицита и директивных кредитов. Одновременно функции кредитования экономики полностью переданы банкам второго уровня.

Динамика показателей денежного предложения в 1 квартале 2008 года демонстрировала невысокие показатели роста. При этом в рассматриваемом квартале наблюдаются самые низкие темпы изменения денежных агрегатов начиная с 2005 года (рисунок 1).

Рисунок 1. Динамика денежных агрегатов (в % к предыдущему году)

Денежная база на конец марта 2008 года составила 1 578,9 млрд. тенге. За 1 квартал 2008 года ее расширение составило 7,8%, тогда как в 1 квартале 2007 года -5,5%. Узкая денежная база за 1 квартал 2008 года расширилась незначительно, на 2,8%.

В марте 2008 года по сравнению с мартом 2007 года денежная база осталась практически на одном уровне. Незначительное сжатие, которое было обеспечено снижением международных резервов Национального Банка, составило 0,3%.

Чистые международные резервы Национального Банка в марте 2008 года по сравнению с мартом 2007 года снизились на 12,9% до 2 324,8 млрд. тенге (17,4 млрд. долл. США). Продажа валюты на внутреннем валютном рынке, операции Национального Банка по обслуживанию внешнего долга Минфина и пополнению активов Национального фонда со счетов золотовалютных резервов, снижение остатков на корреспондентских счетах банков второго уровня в иностранной валюте в Национальном Банке, несмотря на поступление валюты на счета Правительства в Национальном Банке привели к снижению чистых валютных запасов (СКВ) на 14,3%. Активы в золоте увеличились на 40,0% в результате роста его цены на мировых рынках.

Чистые внутренние активы Национального Банка сократились благодаря сокращению обязательств перед банками, главным образом, по краткосрочным нотам (см. 3.3. Инструменты и операции денежно-кредитной политики).

Узкая денежная база в марте 2008 года по сравнению с мартом 2007 года расширилась на 17,2%. При этом в ее структуре в значительной степени увеличились остатки на корреспондентских счетах банков в Национальном Банке, что связано с предоставлением Национальным Банком займов рефинансирования банкам (таблица 1).

Таблица 1

Динамика изменений активов и пассивов Национального Банка (% к соответствующему периоду предыдущего года)

	2 кв. 2007 года	3 кв.2007 года	4 кв.2007 года	1 кв.2008 года
Чистые международные резервы	75,3	30,4	-12,7	-12,9
Чистые внутренние активы	-114,9	6,5	51,0	42,5
Чистые требования к Правительству	-2,2	-3,0	72,4	-13,7
Требования к финансовым организациям	-119,7	35,8	75,1	77,0
Требования к остальной экономике	-72,7	-70,3	21,8	13,8
Прочие чистые внутренние активы	-209,6	-49,9	-81,8	-199,4
Денежная база	57,4	43,2	-2,5	-0,3
Узкая денежная база	90,2	48,8	6,2	17,2

Источник:Национальный Банк Республики Казахстан

За 1 квартал 2008 года увеличение денежной массы составило 4,0% до 4 815,2 млрд. тенге. Чистые внешние активы банковской системы снизились на 55,3%, внутренние активы - на 4,0%.

В марте 2008 года по сравнению с мартом 2007 года рост денежной массы составил 22,3% в результате увеличения внутренних активов банковской системы, тогда как их чистые внешние активы продолжают сокращаться (таблица 2).

Таблица 2

Динамика изменений денежной массы (% к соответствующему периоду предыдущего года)

	2 кв. 2007 года	3 кв.2007 года	4 кв.2007 года	1 кв.2008 года
Чистые внешние активы	-138,3	-666,3	-211,8	-196,1
Внутренние активы	94,4	77,6	67,1	40,5
Требования к Правительству	-1 538,8	-125,8	-247,3	391,0
Требования к экономике	108,0	83,6	51,4	37,5
Прочие чистые внутренние активы	-136,6	-92,4	-34,3	-34,9
Денежная масса	66,0	46,7	25,9	22,3
Наличные деньги в обращении	44,2	39,9	23,1	6,8
Депозиты резидентов	71,6	48,2	26,4	25,4

Источник: Национальный Банк Республики Казахстан

В структуре чистых внешних активов банковской системы чистые международные резервы Национального Банка уменьшились на 12,9%, чистые внешние активы банков второго уровня сократились на 7,2%. Снижение внешних активов банков связано с ростом обязательств перед нерезидентами (на 14,0%).