Экономическое исследование предприятия (стр. 4 из 4)

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Долгосрочные пассивы	65,2	12,1
Краткосрочные пассивы:	34,8	87,9
- займы и кредиты	12,9	23,3
- кредиторская задолженность	21,9	61,9
ВЫВОД:В целом за отчетный период произошло почти полное погашение долгосрочных обязательств, что привело к снижение оборотных активов и валюты баланса. На начало периода доля долгосрочных обязательств была большей, чем краткосрочных, однако все изменилось к концу отчетного периода. Тенденция отрицательная, так как погашение идет преимущественно малосрочных обязательств и снижению валюты баланса.

IV. Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель	На начало отчетного периода, %	На конец отчетного периода, %
Прибыль от продаж	3,7	8,6
Прибыль до налогообложения	17,2	19,7
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ	11,2	16,1
ВЫВОД: В целом за отчетный период наблюдается положительная тенденция по всем показателям, что говорит о повышении эффективности предприятия. Данная ситуация связанна с подключением новых потребителей тепла и увеличением тарифов на электроэнергию и тепло.

4. Анализ ликвидности баланса Предприятия

АКТИВ	На нач. Периода	На кон. Периода	ПАССИВ	На нач. периода	На кон. периода	Излишек/ недостаток
						На нач. периода	На кон. периода
НЛА	43979656	28516274	НСО	2800687	3059239	41178969	25457035
БРА	3003130	6661180	КП	1650000	1150000	1353130	5511180
МРА	5754764	5318744	ДП	8000000	63797	-2245236	5254947
ТРА	29917961	37016168	ПП	69859503	72570620	-39941542	-35554452

Абсолютная ликвидность баланса

Вывод: В данном случае отклонение от абсолютной ликвидности баланса происходит лишь в начале отчетного периода, когда медленно реализуемых запасов не хватает для покрытия долгосрочных займов и кредитов. К концу отчетного периода ситуация меняется в противоположную сторону в связи с почти полным погашением долгосрочных займов и кредитов. Постоянных пассивов достаточно для покрытия трудно реализуемых активов. Наблюдается излишек наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, который держится на хорошем уровне в течение всего отчетного периода.

5. Финансовая устойчивость предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода
Внеоборотные активы + Запасы + НДС	35408555	41953480
Капитал и резервы	69859503	72570620
Заёмный капитал	12796008	4941746
ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ	Для предприятия характерно абсолютно устойчивое финансовое состояние, так как затраты и запасы полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами, а так же собственный капитал преобладает над заёмным.

6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Показатель	Нач. ОП	Конец ОП	Интерпретация
Оценка рентабельности
Рентабельность продаж (норма прибыли)	3,6%	8,5%	Показатель показывает сколько процентов составляет валовая прибыль от выручки от реализации. За 1 рубль выручки от реализации приходится почти 0,01 рубля валовой прибыли. В динамике наблюдается положительная тенденция.
Рентабельность всего капитала предприятия	3%	4,7%	При принятии рентабельности на конец отчетного периода, можно сказать, что весь капитал окупится за 21 год. Тенденция положительная. Низкое значение показателя характерно для промышленного производства электрической и тепловой энергии.
Рентабельность собственного капитала (РОЕ)	3,6%	5,1%	При принятии рентабельности на конец отчетного периода, можно сказать, что вложенные собственником активы окупятся за 20 лет. Повышение данного показателя является положительной тенденцией и при её сохранении срок окупаемости может снизиться.
Оценка деловой активности
Оборачиваемость запасов в днях (ПЦ)	25	19	Наблюдается положительная тенденция, запасы оборачиваются быстрее, тем самым быстрее принося деньги. Основной фактор ускорения – снижение запасов – наблюдается в балансе. Полученные численные значения показателя характерны для производства электрической энергии, что говорит о достоверности расчетов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	53	112	Наблюдается отрицательная тенденция, связанная с увеличением дебиторской задолженности к концу отчетного периода в 3 раза, т.е. средства оседают в дебиторской задолженности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	48	53	Увеличение отсрочки платежей, предоставляемых предприятию, связано с увеличением дебиторской задолженности.
Операционный цикл	78	131	Наблюдается отрицательная тенденция, так как средства оборачиваются медленней, понижая эффективность предприятия.
Финансовый цикл	30	78	Наблюдается отрицательная тенденция, так как вовлеченные средства медленнее возвращаются, тем самым эффективность их использования падает.
Оценка ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	11	8,5	Показывает, что 10 рублей оборотных средств приходится на 1 рубль краткосрочных задолженностей. Значение показателя больше критического (2), что говорит о хорошей ликвидности предприятия. Несмотря на отрицательную динамику, значение показателя остается на достаточно высоком уровне.
Коэффициент быстрой ликвидности	10	6,7	Данный показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако в его расчете учитывается только ликвидная часть оборотных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности	10	6,6	Самый жесткий из представленных показателей. Учитывает самые ликвидные части оборотных активов: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Оценка финансовой устойчивости
Чистый оборотный капитал	44491591	32400723	Данные суммы останутся у предприятия, после погашения краткосрочных обязательств. Размер сумм говорит о благоприятной финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности	63%	45%	Половина собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно пользоваться им. Данный показатель положительно характеризует финансовое состояние предприятия.
Коэффициент автономии	85%	93%	Доля собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, составляет примерно 90%. Такие данные характеризуют очень стабильное и финансово независимое предприятие.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В отчетном периоде наблюдается спад валюты баланса предприятия за счет вывода из него средств, полученных от долгосрочных кредитов. Долгосрочные обязательства погашаются за счет краткосрочных финансовых вложений. Финансовая устойчивость предприятия повышается, а ликвидность падает, хотя её предприятие остается высоколиквидным.

Рентабельность предприятия повышается за счет подключения новых потребителей тепловой энергии, что видно из расшифровки выручки, и повышение цен на электроэнергию.

Рост незавершенного строительства говорит о финансовых вложениях в производственную базу предприятия, что в будущем положительно скажется на развитии предприятия.

Рекомендации:

1) Привлечение заемного капитала за счет долгосрочных или краткосрочных займов и вовлечение их в инвестиционную деятельность

2) Разработка плана мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценки затрат и полученного эффекта для погашения дебиторской задолженности

3)Использование средств на банковских депозитах для расширения производственной базы предприятия (в частности подключения новых потребителей)

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000. - 510 c.

2. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учеб. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 352 с.