Финансовая политика государства 6 (стр. 5 из 11)

В этой связи следует заметить, что денежная масса или ее отдельные агрегаты в качестве целевых ориентиров монетарной политики начали фигурировать в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь с 1996 по 2002 год. В то же время инфляция использовалась как целевой ориентир с 1994 года (снижение темпов инфляции к концу года до 6—9 процентов в месяц) по 2002 год (инфляция не более 2 процентов в месяц, или 20—27 процентов за год). Правда, следует отметить, что цели по показателю инфляции, как правило, не выполнялись. В значительной мере это могло быть обусловлено тем, что инфляция увязывалась лишь с монетарным фактором [17, c. 6].

Однако объяснение механизма инфляции должно основываться не только на недостатках денежного обращения (безусловно, очень важных, но не единственных), но и базироваться на учете закономерностей и специфических особенностей воспроизводства валового внутреннего продукта (ВВП), натурально-вещественных и стоимостных пропорциях общественного воспроизводства. Именно поэтому инфляция представляет собой народнохозяйственное явление, и ее основную причину следует искать в самом процессе расширенного воспроизводства. Такой причиной является устойчивый дисбаланс, возникающий в ходе воспроизводства ВВП. Этот дисбаланс обусловлен превышением общей суммы всех денежных доходов, выплаченных физическим лицам по результатам производственной, социальной и любой другой общественно-полезной деятельности, над созданной в процессе производства суммой стоимости товарной массы потребительского назначения и платных услуг за такой же период. Такое превышение может быть большим или меньшим, а следовательно, большим или меньшим окажется инфляционное давление в экономике.

В свою очередь, нарушения в воспроизводстве валового внутреннего продукта зависят от применяемых методов хозяйствования. Если последние основаны на волюнтаристском использовании объективно действующих экономических законов, то это приводит в конечном счете к нарушению оптимальности между натурально-вещественными и стоимостными пропорциями общественного производства. Таким образом, инфляцию порождают не только наличие лишних денег в обращении, но и методы хозяйствования, основанные на расточительном использовании ресурсов. В данном случае наличие лишних денег в обращении является следствием неверной экономической политики государства, обусловливающей возникновение в обращении лишних денег.

Дело в том, что по ряду причин в стране может вводиться множественность валютных курсов. Но время ее действия должно быть ограничено. В данный период множественность обменных курсов белорусского рубля привела к ухудшению финансовой ситуации в экспортно-ориентированной сфере, поскольку обязательная продажа валютной выручки явилась дополнительным налогом на экспортеров. Существовали также другие негативные проблемы наличия нескольких обменных курсов [17, c. 6].

Последующий отказ от множественности валютных курсов сыграл свою положительную роль.

Необходимо отметить также положительный аспект денежно-кредитной политики Республики Беларусь начала XXI столетия, связанный с уменьшением официальных целевых ориентиров. Это говорит о том, что она все больше опирается на передовой зарубежный опыт.

Изложенное выше свидетельствует о том, что, несмотря на все сложности и противоречия, денежно-кредитная политика переходного периода Республики Беларусь в целом выполняла и выполняет поставленные перед ней задачи. Имеющиеся недостатки обусловлены сложностью трансформационного периода экономики Беларуси.

Денежно-кредитная политика в январе — сентябре 2009 г. проводилась в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год, утвержденными Указом Президента Республики Беларусь от 29 августа 2008 г. № 460. Конкретные мероприятия денежно-кредитной политики осуществлялись с учетом макроэкономической ситуации, складывающейся в условиях мирового финансово-экономического кризиса [10, c. 5].

Монетарная политика была ориентирована на решение задач развития национальной экономики, сохранение финансовой стабильности и снижение внешних дисбалансов. Обеспечивалась стабильная работа банковского сектора и платежной системы.

Посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования обеспечены:

стабильная стоимость корзины иностранных валют в пределах установленного коридора допустимых изменений;

развитие и укрепление банковского сектора страны, рост ресурсной базы банков, нормативного капитала;

эффективное, надежное и безопасное функционирование платежной системы.

Проанализируем подробнее конкретные результаты выполнения основных направлений денежно-кредитной политики в рассматриваемый период.

Курсовая политика направлялась прежде всего на сохранение финансовой стабильности и устойчивости курса белорусского рубля по отношению к корзине иностранных валют, поддержание ценовой конкурентоспособности белорусского экспорта (рисунок 2.1). В определенной мере это компенсировало негативное влияние падения внешнего спроса на отечественную продукцию.

Стоимость корзины иностранных валют на 1 октября 2009 г. составила 1 008,09 белорусского рубля. Относительно начальной стоимости валютная корзина подорожала на 48,09 белорусского рубля (то есть курс национальной валюты по отношению к корзине валют снизился на 5,01%).

Национальный банк и в дальнейшем продолжит проведение гибкой курсовой политики, адекватной изменениям, происходящим на внутреннем и внешнем рынках.

Индекс реального эффективного курса белорусского рубля, характеризующий общее соотношение внутренних и внешних цен, в августе 2009 г. по отношению к декабрю 2008 г. снизился на 17,07%. Это значит, что курсовая политика способствовала повышению ценовой конкурентоспособности отечественной продукции относительно иностранных аналогов.

Международные резервные активыРеспублики Беларусь в национальном определении, по предварительным данным, на 1 октября 2009 г. составили 4209 млн. долл. США. За январь — сентябрь текущего года они возросли на 547 млн. долл. США, или на 15% [10, c. 6].

В международном определении резервные активы на 1 октября 2009 г. составили 3878 млн. долл. США. За отчетный период они увеличились на 817 млн. долл. США, или на 26,7%.

Рисунок 2.1 - Курс национальной валюты по отношению к корзине валют (доллар США, евро и российский рубль) в 2009 г.

Положительное влияние на динамику данного показателя оказали поступления двух траншей кредита Международного валютного фонда (МВФ) в рамках соглашения о кредите стэнд-бай, средств МВФ в результате дополнительного выпуска и перераспределения специальных прав заимствования, кредита Российской Федерации, средств от продажи пакета акций ОАО "Белтрансгаз", а также проводимые Национальным банком операции купли-продажи иностранной валюты на внутреннем внебиржевом рынке.

Негативное влияние на динамику показателя международных резервных активов в начале 2009 г. оказывала продажа иностранной валюты на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа".

В качестве основных факторов дальнейшего увеличения международных резервных активов рассматриваются:

замедление темпов роста отрицательного сальдо внешней торговли;

привлечение кредитов и инвестиций в иностранной валюте;

поступление средств от продажи государственной собственности за иностранную валюту.

В республике проводилась работа по обеспечению стабильности цен,для чего использовались как монетарные, так и немонетарные средства (рисунок 2.2).

Рисунок 2.2 - Индекс потребительских цен в 2008-2009 гг., в % к декабрю, нарастающим итогом

В начале 2009 г. ускорились инфляционные процессы. Но в последующем инфляция замедлилась, выйдя по итогам девяти месяцев на уровень 7,9%. В январе — сентябре темп прироста индекса потребительских цен (ИПЦ) в 1,2 раза ниже соответствующего показателя за сопоставимый период 2008 г.

Республика Беларусь имеет несколько меньший темп инфляции по сравнению с Россией и Украиной, но, к сожалению, превосходит средний уровень инфляции, имеющий место в странах Европейского союза [10, c. 7].

В 2009 г. проведена большая работа по кредитованию реального сектора экономики. Требования банков к экономике на 1 января 2010 г. составили 66,4 трлн. руб. За истекший год они выросли на 19,3 трлн. руб., или на 40,9%, что соответствует прогнозному параметру, определенному Главой государства в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2009 год по кредитованию экономики (рисунок 2.3). В условиях кризиса это достойный вклад банковской системы республики в социально-экономическое развитие страны.