Для оценки удовлетворительности структуры баланса необходимо произвести нижеследующие действия: (данные приведены на конец года)
1) В зависимости от степени ликвидности активы группируются в следующие группы
А1 - наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (356 354)
А2 - быстро реализуемые активы – оборотные активы за вычетом безнадежной дебиторской задолженности. (654 620)
А3 - медленно реализуемые активы (47 456)
А4 – трудно реализуемые активы. (31 091)
Пассивы баланса предприятия группируются по срочности их оплаты.
П1 - наиболее срочные обязательства – Ф1620 + Ф1670 (356 955)
П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. (0)
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства. (0)
П4 - постоянные пассивы – статьи раздела 4 пассива баланса. (329 543)
356354 ³ 356955
654620 ³ 0
47456 ³ 0
31091 £ 329 543
На мой взгляд можно признать структуру баланса удовлетворительной. Это объясняется тем, что незначительное несоответствие по первой группе активов – пассивов “перекрывается” значительными превосходствами по остальным группам.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить или утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.
К1Ф + П В(У) / Т * (К1Ф – К 1Н)
К ВОССТ = ----------------------------------------------
К 1 НОРМ
где:
Т – отчетный период в месяцах
К 1Н- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода
К 1 НОРМ – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности
К ВОССТ = 1,74
Рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности свидетельствует о том, что в ближайшие полгода предприятие не потеряет свою платежеспособность.
Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:
а) показатели ликвидности
б) показатели финансовой устойчивости
Показатели ликвидности
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые , так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.
По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:
1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);
2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);
3) неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство).
Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности предприятия; скоростью оборота средств предприятия; соотношением текущих и долгосрочных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; “качеством” - степенью ликвидности текущих активов.
Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.
В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляют с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве предприятия. Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотя задержка в платежах, вообще говоря, явление временное, она может послужить началом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.
В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:
* коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;
* коэффициент быстрой ликвидности или “критической оценки”;
* коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года.
текущие активы
К тек. ликвидности = ----------------------------------------
краткосрочные обязательства
Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным, по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании. Однако, для более точного анализа, который бы учитывал специфику предприятия, существует формула для расчета коэффициента нормативной текущей ликвидности. С ним в дальнейшем будут сравниваться коэффициенты ликвидности на начало и конец года.
ЗК + МПЗ + ДЗБ
К нормат. тек. ликв. = ----------------------------------------
краткосрочные обязательства
где:
ЗК- кредиторская задолженность
МПЗ - материально-производственные запасы
ДЗБ - безнадежная дебиторская задолженность
Однако, как указывалось выше, не все активы имеют одинаковую степень ликвидности, а следовательно, не могут быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности или “критической” оценки определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Рекомендуемое значение данного показателя - не ниже 1.
ликвидные активы
К быстрой ликвидности = ----------------------------------------
краткосрочные обязательства
Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
денежные + краткосрочные финансовые
средства вложения
К абсолютной ликвидности = -----------------------------------------------------
краткосрочные обязательства