Анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности организации (стр. 13 из 16)

В таблице 2.20 были рассчитаны суммы налога на прибыль каждого года и суммы других аналогичных обязательных платежей. На их основании рассчитаны значения чистой прибыли после уплаты налога на прибыль 24 % каждого из отчётных периодов.

Рисунок 2.11 – Динамика изменения показателей рентабельности по прибыли после уплаты налога на прибыль

Именно эти значения необходимы для расчёта показателей рентабельности по чистой прибыли. Графически динамика изменения показателей рентабельности по расчётной чистой прибыли отображена на рисунке 2.11.

По данным таблицы 2.17 и графиков изменения показателей рентабельности на рисунке 2.11 можно сделать следующие выводы:

- в 2008 году все показатели рентабельности были максимальны по сравнению с показателями 2006, 2007 и 2008 годов;

- значения показателей рентабельности имеют прямую зависимость от размера прибыли и обратную зависимость от стоимости капитала и основных средств, размера выручки и себестоимости;

- с помощью маржинального анализа можно определить влияние различных факторов на изменение показателей рентабельности;

- рассчитав прогнозное значение чистой прибыли в следующем году, можно рассчитать и прогнозные значения показателей рентабельности при тех же значениях составляющих капитала организации.

Для определения факторов, влияющих на изменение показателей рентабельности проводят маржинальный анализ, базирующийся на разделении затрат на переменные и постоянные.

Модель маржинального анализа рентабельности затрат (коэффициент удельного веса продукции опущен, т.к. предприятие оказывает один вид услуг − перевозка грузов вагонами) выглядит таким образомкак на формуле (2.6).

R = П/З = (Vp * (Ц – Зпер.ед.) – Зпост.) / (Vp * Зпер.ед. + Зпост.) (2.6)

Используя метод цепной подстановки можно рассчитать влияние каждого фактора на изменение рентабельности затрат представленном в формулах (2.7).

R0 = П0/З0 = (Vp0 * (Ц0 – Зпер.ед.0) – Зпост.0) / (Vp0 * Зпер.ед.0 + Зпост.0)

Rусл.1=Пусл.1/Зусл.1=(Vp1*(Ц0–Зпер.ед.0)–Зпост.0)/(Vp1*Зпер.ед.0+ Зпост.0)

Rусл.2=Пусл.2/Зусл.1=(Vp1*(Ц1–Зпер.ед.0)–Зпост.0)/(Vp1*Зпер.ед.0+ Зпост.0)

Rусл.3=Пусл.3/Зусл.2=(Vp1*(Ц1–Зпер.ед.1)–Зпост.0)/(Vp1*Зпер.ед.1+ Зпост.0)

R1 = П1/З1 = (Vp1 * (Ц1 – Зпер.ед.1) – Зпост.1) / (Vp1 * Зпер.ед.1 + Зпост.1) (2.7)

Отнимая из последующего результата предыдущий, получают изменение уровня рентабельности за счёт каждого из факторов формул (2.8).

ΔRVp = Rусл.1 – R0

ΔRЦ = Rусл.2 – Rусл.1

ΔRЗпер.ед. = Rусл.3 – Rусл.2

ΔRЗпост. = R1 – Rусл.3 (2.8)

Результаты расчётов влияния факторов на изменение уровня рентабельности затрат приведены в таблице 2.18.

Таблица 2.18 – Маржинальный анализ рентабельности затрат

Показа- тель (рента-бель-ность затрат)	Условия расчёта								Рента-бель-ность затрат, %	Изменение уровня рентабельности
	объём реали-зации	тысяч тонн	цена на тыс. т	руб.	перем. затраты на тыс. т	руб.	пост. затраты за год	руб.		обозн.	сумма, %
R2008	V2008	4 260	Ц2008	5465,37	Зпер.0	3345,38	Зпост.0	8 060 086	4,35%
Rусл.1	V2006	5 626	Ц2008	5465,37	Зпер.0	3345,38	Зпост.0	8 060 086	14,39%	ΔRV	10,03%
Rусл.2	V2006	5 626	Ц2006	5846,62	Зпер.0	3345,38	Зпост.0	8 060 086	22,36%	ΔRЦ	7,98%
Rусл.3	V2006	5 626	Ц2006	5846,62	Зпер.1	3807,82	Зпост.0	8 060 086	11,57%	ΔRЗпер.	-10,80%
R2006	V2006	5 626	Ц2006	5846,62	Зпер.1	3807,82	Зпост.1	8 803 152	8,82%	ΔRЗпост.	-2,74%
ΔR2006	4,47%
Rусл.1	V2007	6 204	Ц2006	5846,62	Зпер.1	3807,82	Зпост.1	8 803 152	11,86%	ΔRV	3,04%
Rусл.2	V2007	6 204	Ц2007	6225,89	Зпер.1	3807,82	Зпост.1	8 803 152	19,12%	ΔRЦ	7,26%
Rусл.3	V2007	6 204	Ц2007	6225,89	Зпер.2	3500,89	Зпост.1	8 803 152	26,55%	ΔRЗпер.	7,43%
R2007	V2007	6 204	Ц2007	6225,89	Зпер.2	3500,89	Зпост.2	10 412 758	20,21%	ΔRЗпост.	-6,34%
ΔR2007	11,38%
Rусл.1	V2008	5 421	Ц2007	6225,89	Зпер.2	3500,89	Зпост.2	10 412 758	14,83%	ΔRV	-5,37%
Rусл.2	V2008	5 421	Ц2008	5595,95	Зпер.2	3500,89	Зпост.2	10 412 758	3,21%	ΔRЦ	-11,62%
Rусл.3	V2008	5 421	Ц2008	5595,95	Зпер.3	3187,62	Зпост.2	10 412 758	9,54%	ΔRЗпер.	6,33%
R2008	V2008	5 421	Ц2008	5595,95	Зпер.3	3187,62	Зпост.3	9 248 887	14,35%	ΔRЗпост.	4,81%
ΔR2008	-5,86%