Анализ доходности предприятия в условиях рыночной экономики (стр. 3 из 8)
Чистая прибыль отчетного года (нетто-прибыль) - это часть балансовой прибыли предприятия, которая остается в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений, обязательных платежей в бюджет. Из чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам, вознаграждения социального характера, финансируются производственные программы, формируются фонды и резервы. Рассчитывается чистая прибыль вычитанием из бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) текущего налога на прибыль и, если организация имеет, иных обязательных платежей (например, штрафов, пени по расчетам с бюджетом и др.), а также величины отложенных налоговых активов и прибавлением отложенных налоговых обязательств (ранее учтенных в текущем налоге на прибыль). Чистая прибыль – это часть прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет. Это конечный результат хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ прибыли предполагает изучение состава и структуры балансовой прибыли в отчетном году и в прошлых годах, динамики балансовой прибыли и элементов, ее образующих, а также динамики структуры балансовой прибыли. Наибольшую долю в структуре прибыли промышленных предприятий должна составлять прибыль от реализации товаров, поэтому если в структуре прибыли удельный вес этой составляющей сокращается, то можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия. При изучении динамики балансовой прибыли следует все данные скорректировать на величину инфляции.
Базовая прибыль (убыток) на акцию - в отчете о прибылях и убытках представляется информация о прибыли на акцию, которая определяется делением чистой прибыли или убытка за период, причитающихся владельцам обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.
Разводненная прибыль (убыток) на акцию - максимально уменьшенная прибыль на одну акцию в отчетном периоде. Отражает возможную (наихудшую) ситуацию и служит своеобразным предупреждением акционерам на случай распределения прибыли на большее количество обыкновенных акций компании. Это может случиться, к примеру, если отдельные виды ценных бумаг или договора, дающие право собственности на обыкновенные акции, будут конвертированы своими владельцами в обыкновенные акции.
Кроме рассмотренных видов прибыли, закрепленных в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках", широко используются другие разнообразные показатели, которые характеризуют различные стороны и направления финансово-хозяйственной деятельности, источники формирования, направления расходования, и требуют определенной систематизации используемых терминов.
1.2 Рентабельность как показатель эффективности работы предприятия
Эффективность работы предприятия характеризуется прежде всего наличием прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность.
Рентабельность – это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы. Величина показателей рентабельности характеризует соотношение полученного эффекта с затратами.
Для анализа хозяйственной деятельности рассчитываются следующие показатели рентабельности:
· Рентабельность деятельности предприятия;
· Рентабельность реализованной продукции;
· Рентабельность капитала и его частей;
· Рентабельность производственных ресурсов.
Показатели рентабельности деятельности предприятия характеризуют степень выгодности для предприятия производства продукции (или иных видов деятельности) и показывают окупаемость издержек.
Рентабельность деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле:
Р = П / З,
где П – прибыль (балансовая или чистая), руб.,
З - затраты на реализованную продукцию, руб..
Рентабельность отдельного вида продукции оценивается аналогично:
Рi = Пi / Зi,
Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.
Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.
Доходность деятельности также характеризует степень выгодности производства (или другого вида деятельности) для предприятия. Показатель доходности рассчитывается по формуле:
Д = П реал / ОР, где
П реал – прибыль от реализации продукции, руб.,
ОР – объем реализации продукции, руб.
Объем реализации рассчитывается как сумма средств от реализации за вычетом косвенных налогов (НДС, акцизов и др).
Доходность отдельного вида продукции рассчитывается аналогично:
Дi = П реал i / ОРi
Анализ рентабельности и доходности деятельности предприятия проводится с помощью сравнения показателей отчетного года с плановыми показателями и показателями прошлых лет.
Рентабельность оборота (продаж). Рентабельность оборота представляет собой отношение прибыли от реализации, чистой или балансовой прибыли к полученной выручке. Рентабельность оборота показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля выручки.
Р0=П/В
Где В – выручка от реализации, руб.
Выручка – это сумма средств, которые поступили на предприятие за поставленную продукцию.
Рентабельность всего капитала рассчитывается как отношение прибыли (балансовой, чистой или валовой) к среднегодовой стоимости инвестированного капитала или его частей. Рентабельность капитала характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в основные средства или оборотные средства.
Рк=ЧП/К,
Где ЧП – величина чистой прибыли предприятия, руб.;
К – величина капитала предприятия или его частей (оборотного, производственного и т.д.), руб.
Снижение рентабельности всего капитала является показателем низкого спроса на продукцию предприятия, сокращения ее прибыльности или перенакопления активов. Показатель рентабельности всего капитала зависит от многих факторов, в том числе и от политики ценообразования предприятия и уровня затрат на производство реализованной продукции. Существует несколько способов повышения этого показателя. Если производимая продукция приносит относительно низкую прибыль, следует стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его отдельных элементов. В случае низкой деловой активности предприятия к повышению рентабельности капитала предприятия могут привести снижение затрат на производство и реализацию продукции, например, за счет использования ресурсосберегающих технологий, и рост отпускной цены на продукцию, то есть повышение рентабельности продукции.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств. Показатель рентабельности собственного капитала указывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль собственных средств.
Рск=ЧП/СК,
Где ЧП – величина чистой прибыли предприятия, руб.;
СК – величина собственного капитала предприятия, руб.
Рентабельность производственных ресурсов предприятия является важным показателем эффективности его деятельности. Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе формулы Dupont. Эта формула устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций.
Рск=
. 
Где ЧП – чистая прибыль, руб.;
ОР – объем реализации, руб.;
А – всего активов предприятия, руб.;
СК – собственный капитал предприятия, руб.
Таким образом, факторная модель рентабельности собственного капитала будет иметь следующий вид:
Рск=П∙О∙Кк.
Это трехфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель (рентабельность собственного капитала) оказывают влияние следующие факторы: прибыльность продаж (П=ЧП/ОР), оборачиваемость всех активов (О=ОР/А) и коэффициент капитализации (Кк=А/СК).
Оценивается влияние этих факторов на величину рентабельности собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц и т.д.
Рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы, рассчитывается по формуле:
Рпр=П6/(ОФ+МР+ОТ),
Где Рпр – рентабельность средств, авансированных в производственные ресурсы;
П6 – балансовая прибыль предприятия, руб.;
ОФ – среднегодовая стоимость произведенных основных фондов, руб.;