Анализ доходности предприятия в условиях рыночной экономики (стр. 7 из 8)

Анализ возможности банкротства

Признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным осуществляется на основании критериев, установленных постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий", в соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. N 31-р в редакции от 12 сентября 1994 г. N 56-р). Анализ возможности банкротства в приложение №2 - «Таблица 5».

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств. Анализ финансовой устойчивости в приложении №3 - таблица 6.

Анализ деловой активности

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости. Анализ деловой активности в приложении №4 таблица 7.

Анализ рентабельности

Одними из главных итогов деятельности предприятия за отчетный период являются показатели рентабельности (финансовой доходности), рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам (расходам, финансовым вложениям средств) на ее получение.

Анализ рентабельности в приложении №5 таблица № 8.

Методика факторного анализа чистой прибыли

Для того чтобы выявить, что оказало наибольшее влияние на величину чистой прибыли, необходимо провести факторный анализ чистой прибыли.

На сумму и динамику чистой прибыли влияют все показатели–факторы определяющие ее величину.

П_ч =ВП –С_пр –КР – УР + %_пол - %_упл +Д_проч –Р_проч +ОНА –ОНО –Н_пр = ΣЭ_i

где %_пол - проценты к получению (ф.№2, стр. 060);

%_упл - проценты к уплате (ф.№2, стр.070);

Д_проч– прочие доходы (ф.№2, стр.090);

Р_проч- прочие расходы (ф.№2, стр.100);

ОНА – отложенные налоговые активы (ф.№2, стр.141);

ОНО - отложенные налоговые обязательства (ф.№2, стр.142);

Н_пр - текущий налог на прибыль (ф.№2, стр. 150)

Это факторная модель аддитивного типа, для анализа которой можно применить метод цепных подстановок.

Методика расчета факторных влияний на чистую прибыль отражена в таблице 9,10.

При проведении факторного анализа используется балансовая увязка. Направление влияния каждого фактора устанавливается с учетом действия факторов прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

2.2 Анализ факторов, повлиявших на формирование чистой прибыли

Анализ воздействия показателя чистой прибыли на формирование чистого денежного потока, как влияют на него такие факторы, как изменение за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, начисленной амортизации, образованных резервов и т.д. Особое внимание следует уделить "качеству" чистого денежного потока, т.е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока связан с ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и снижения себестоимости. Низким качеством характеризуется чистый денежный поток, большая часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, за счет доходов от внереализационных операций, специфических условий и т.д.

Особое внимание в процессе анализа и оценки динамики финансовых результатов следует обратить на наиболее значимую часть и существенную статью их формирования - прибыль (убыток) от продажи товаров, продукции, выполненных работ и оказанных услуг как важнейшую составляющую экономической и балансовой (чистой) прибыли и зачастую по своему объему превышающую ее. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль формируются преимущественно из прибыли от продаж и тех объективных и субъективных факторов, которые воздействуют на изменение ее величины. Поэтому нужно проводить анализ прибыли от реализации продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим, учитывая ее изменение под воздействием факторов, оказавших либо положительное, либо отрицательное влияние.

Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка ее формирования. Целью такого анализа является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе роста (снижения) производства товаров, роста (снижения) объема продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

3 Анализ рентабельности.

Базой для анализа рентабельности баланса компании служат формы № 1 и №2 2.

К основным видам рентабельности относят показатели, которые приведены в таблице 8. Исходя из того, что предприятие является убыточным, то все показатели отрицательные (отсутствует чистая прибыль), и соответственно сделать анализ не представляется возможным.

Как правило, рентабельность собственного капитала, стоимость имущества организации повышается за счет увеличения ее чистой прибыли.

Выручка в прибыльных компаниях увеличивается быстрее, чем ее затраты, и тогда рентабельность продаж станет выше.

Если значения всех показателей возрастут (за счет прибыли), компания сможет привлечь больше финансовых ресурсов. Таким образом, у фирмы будет возможность расширять свою деятельность.

3.1 Сравнительный анализ показателей рентабельности за отчетный период

Анализ рентабельности позволяет оценить финансовые результаты в несколько ином аспекте, чем анализ суммы прибыли. Он дает возможность ответить на вопрос, ценой каких затрат получена та или иная сумма прибыли.

Расчет показателей, характеризующих рентабельность капитала, основан на определении средних за период величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль насчитывается нарастающим итогом с начала периода и за весь период, а величина в знаменателе может существенно изменяться в конце и в начале периода. Поэтому при расчете показателей рентабельности капитала в знаменателе используются средние за период величины.

Например, расчет общей величины имущества по данным баланса рассчитывается по формуле средней арифметической (формула 8):

, (8)

где ВБ^нач, ВБ^кон - валюта баланса на начало и конец года соответственно.

Методика расчета и расчет показателей рентабельности по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» представлена в таблице 9,10.

На первом этапе анализа определяется уровень каждого показателя рентабельности в отчетном и предыдущем годах. Затем проводится анализ полученных уровней рентабельности методом динамического сравнения для определения тенденции изменения.

Таблица 10

Методика расчета обобщающих показателей эффективности деятельности (рентабельности)

№	Показатель	Способ расчета	Значение
1	Экономическая рентабельность (рентабельность имущества)

-35,16

2

Рентабельность оборотных средств

R2 =	Чистая прибыль	х100%
	Среднегодовая стоимость оборотных активов
R2 =	с.190(ф.№2)	х100%
	с.(290н+290к) х 0,5(ф.№1)

-45,98

3

Рентабельность производства

R3 =	Прибыль до налогообложения	х100%
	Среднегодовая стоимость основных средств и материальных оборотных активов
R3 =	с.140(ф.№2)		х100%
	с.[(120+210-216)н+ (120+210-216)к]х0,5(ф.№1)

-75,20

4

Рентабельность собственного капитала

R4 =	Прибыль до налогообложения		х100%
	Среднегодовая стоимость собственного капитала
R4 =		с.140(ф.№2)		х100%
		с.[(490+640+650)н + (490+640+650)к]х0,5(ф.№1)

75,08

5