Факторный анализ рентабельности активов (стр. 1 из 5)
Введение
1.Теоретическая часть
1.1 Прибыль как показатель эффекта хозяйственной деятельности
1.2 Факторный анализ общей (бухгалтерской) прибыли до налогообложения
1.3 Факторный анализ прибыли от реализации продукции
1.4 Показатели оценки рентабельности продаж
1.5 Моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности
1.6 Рентабельность капитала (активов) организации как показатель эффективности хозяйственной деятельности
1.7 Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации
2.Практическая часть
Заключение
Список литературы
Приложение (таблицы 1, 2, 3,4)
Введение
В настоящее время, на российском рынке, как и на многих других развивающихся рынках, необходимым условием для менеджеров в принятии обоснованных финансовых решений является проведения анализа прибыли и рентабельности. В таких условиях представляется разумным пользоваться достаточно простыми инструментами, которые позволяют получить представление о финансовом состоянии и финансовой стратегии предприятий.
Целью моей работы является факторные анализ прибыли и рентабельности. На основе этого, используя методику факторного анализа рентабельности активов, я проведу исследование конкурентных стратегий предприятий в период с 2003 по 2005 годы.
Для расчёта рентабельности активов, через рентабельность продаж и оборачиваемость активов, использовалась двухфакторная модель Дюпона.
Для проведения исследований я выбрала группу российских предприятий, представляющих пищевую промышленность. С выбором отрасли мне помогли определиться следующие факторы:
· Ориентация на внутренний рынок,
· Открытость и доступность финансовой отчётности,
· Наличие большого количества предприятий,
· Невысокая степень монополизации,
· Отсутствие тарифного регулирования со стороны государства,
· Ориентация на конечный потребительский спрос.
· Сравнительно короткий производственный цикл,
В теоретической части своей работы, я приведу методику проведения факторного анализа (в частности анализа рентабельности активов и собственного капитала), который может быть использован для анализа финансовой деятельности предприятия.
В практической части, я использовала методику факторного анализа рентабельности активов Дюпона. Применяя её к пищевой промышленности, я на основе своего анализа я постараюсь дать характеристику этой отрасли в период 2003-2005 гг., которую я кратко изложу в заключении.
1. Теоретическая часть
1.1 Прибыль как показатель эффекта хозяйственной деятельности
Прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществление предпринимательской деятельности; прибыль представляет собой разность перед совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления предпринимательской деятельности.
Прибыль – это особый систематически воспроизводимый ресурс коммерческой организации, конечная цель развития бизнеса. Сущность рассматриваемой экономической категории заключается в том , что необходимый уровень прибыли – это:
· основной внутренний источник текущего и долгосрочного развития организации;
· главный источник возрастания рыночной стоимости организации;
· индикатор кредитоспособности организации;
· главный интерес собственника поскольку он обеспечивает возможность возрастания капитала и бизнеса;
· индикатор конкурентоспособности организации при наличии стабильного и устойчивого уровня прибыли;
· гарант выполнения организацией своих обязательств перед государстовм, источник удовлетворения социальных потребностей общества.
1.2 Факторный анализ общей (бухгалтерской) прибыли до налогообложения
Вообще, факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных ( в данном случае) приемов исследования.
Итак, балансовая прибыль учитывает финансовые результаты от реализации продукции, прочей реализации, внереализационных операций.
Основными задачами анализа прибыли до налогообложения являются:
· оценивание прогноза прибыли;
· изучение состава и структуры прибыли в динамике;
· выявление и количественное влияние факторов, формирующих прибыль;
· выявление резервов роста прибыли;
· а так же разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учётом перспектив развития предприятия.
В процессе анализа изучают состав и динамику прибыли отчётного года; устанавливают факторы, определяющие уровень прибыли; оценивают влияние выделенных факторов.
Схема факторного анализа прибыли до налогообложения, согласно которой на изменение прибыли влияют многие факторы, представлена на схеме 1. Количественно измеряют влияние факторов 1-го, 2-го и 3-го порядка (рис 2). Влияние факторов 1-го и 3-го порядка оценивается путём сравнения базовых и отчётных данных. Для оценки влияния фактором 2-го порядка используются методы факторного анализа, например, цепной подстановки.
Прибыль до налогообложения:
· прибыль от продаж: а) объём продажи продукции
-изменение переходящих остатков ГП
-выпуск ГП
-неоплаченная отгруженная ГП
б) структура товарной продукции
в) себестоимость продукции
г)цены реализации
-количество товарной продукции
-рынки сбыта продукции
-изменение цен рынка сбыта продукции
-инфляционные процессы
· прибыль от прочей реализации:
-прибыль от реализации ТМЦ
-прибыль от реализации ОС и НМА
· внереализационные финансовые результаты
-прибыль от долевого участия
-прибыль от сдачи в аренду ОС и земли
-полученные и уплаченные штрафы и пени
-убытки от списания Дт задолженности
-убытки от стихийных бедствий
-доходы по акциям, облигациям депозитам
-доходы и убытки по валютным операциям
1.3 Факторный анализ прибыли от реализации продукции
Прибыль от продаж или реализации продукции характеризует абсолютную эффективность хозяйствования коммерческой организации, её производственной, сбытовой, управленческой деятельности. Рост прибыли от реализации создаёт основу для расширенного воспроизводства, выполнения обязательств организацией перед бюджетом, банками и другими кредиторами.
Изменение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) зависит от ряда факторов, на которые, в свою очередь, влияют объём проданной продукции и её себестоимость:
К факторам первоё группы относятся:
· изменение объёма реализации продукции;
· изменение продукции ( в оценке по плановой себестоимости);
· изменение объёма продукции, обусловленное изменениями в структуре продукции.
Факторы второй группы включают:
· экономию от снижения себестоимости продукции;
· экономию от снижения себестоимости продукции за счёт структурных сдвигов;
· изменение издержек из-за динамики цен на материалы и тарифов на услуги;
· изменение цен на 1 руб. продукции.
Общее изменение прибыли равно:
.Расчёт влияния на прибыль изменение цен реализованной продукции (
) ведётся по формуле: = 
,где Р – цена изделия;
q – количество произведённых изделий соответственно в отчётном (индекс 1) и базисном (индекс 0) периодах.
1.4 Показатели оценки рентабельности продаж
В этом блоке на основе показателей прибыли и выручки рассчитываются показатели рентабельности по всей продукции в целом и по отдельным её видам. В первом случае сопоставляют прибыль от реализации в целом, во втором – прибыль от реализации и выручку от реализации продукции конкретного вида. Существуют различные варианты оценки рентабельности продаж в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчётов, однако чаще всего используется валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:
· Удельная валовая прибыль (валовая рентабельность реализованной продукции, валовая маржа) или GPM – Gross Profit Margin;
· Удельная операционная прибыль (операционная рентабельность реализованной продукции, операционная маржа) или OIM – Operating Income Margin;
· Удельная чистая прибыль (чистая рентабельность реализованной продукции, чистая маржа) или NPM – Net Profit Margin.
; 
; 
.В отечественной аналитической практике чаще всего используют показатель NPM, кроме того, достаточно широко известен в анализе коэффициент рентабельности хозяйственной (основной) деятельности, рассчитываемый отношением прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции, которые слагаются из себестоимости реализации товаров, продукции, работ и услуг, коммерческих и управленческих расходов.
Заканчивая описание коэффициентов рентабельности, хочу заметить, что :
коэффициентов рентабельности много;
коэффициенты рентабельности представляют собой частный случай показателей эффективности;
При использовании коэффициентов рентабельности как средства коммуникации необходимо уточнять, о каком коэффициенте идёт речь, и однозначно идентифицировать алгоритм расчёта.